3、金融市场的功能
微观：价格发现机制、提供流动性、降低交易成本 宏观：聚敛、配置、调节、反映
聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力，起着资金“聚水池”的作用 配置功能：资源配置、财富的再分配、风险的再分配 调节功能：金融市场对宏观经济的调节作用，直接调节：金融市场上的参与者的自我完善；间接调节：政府宏观调控的传导途径
反映功能：国民经济的“晴雨表”和“气象台”，是公认的国民经济信号系统，反映上市企业的经营管理情况、发展前景和宏观经济运行。
4、短期政府债券的发行方式：贴现，公开 5、金融衍生工具之间的区别
期货合约：指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
期权合约：以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者以支付保证金——期权费的方式拥有权利；合约卖出者或立权者收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。
远期合约：远期合约是买卖双方在指定的限期内按当日同意价格购买及出售资产的现货合约协议 互换协议：
6、货币市场基金的主要内容：
货币市场基金是指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金只有一种分红方式——红利转投资。货币市场基金每份单位始终保持在1元，超过1元后的收益会按时自动转化为基金份额，拥有多少基金份额即拥有多少资产。而其他开放式基金是份额固定不变，单位净值累加的，投资者只能依靠基金每年的分红来实现收益。货币市场基金均为开放式基金。货币市场基金除具有收益稳定、流动性强、购买限额低、资本安全性高等特点外，还有其它一些优点，比如可以用基金账户签发支票、支付消费账单；通常被作为进行新的投资之前暂时存放现金的场所，这些现金可以获得高于活期存款的收益，并可
随时 撤回用于投资。一些投资人大量认购货币市场基金，然后逐步赎回用以投资股票、债券或其他类型的基金。许多投资人还将以备应急之需的现金以货币市场基金的形式持有。有的货币市场基金甚至允许投资人直接通过自动取款机抽取资金。
7、什么情况下正常的收益率曲线：斜率为正。。。 什么情况下反向的收益率曲线：斜率为负。。。
8、预期理论与分割理论的联系与区别：
预期假说的基本命题是：长期利率相当于在该期限内人们
预期的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。
前提假定：(1) 投资者对债券的期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么，投资者将会选择购买后者；(2) 所有市场参与者都有相同的预期；(3) 在投资人的资产组合中，期限不同的债券是完全替代的；(4) 金融市场是完全竞争的；(5) 完全替代的债券具有相等的预期收益率。
预期假说解释了利率期限结构随着时间不同而变化的原因。 (1) 收益率曲线向上倾斜，短期利率预期在未来呈上升趋势。(2) 收益率曲线向下倾斜，短期利率预期在未来呈下降趋势。(3) 收益率曲线呈水平状态，短期利率预期在未来保持不变。市场分割假说基本命题：期限不同的债券市场是完全分离
的或独立的，每一种债券的利率水平在各自的市场上，由对该债券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。
前提假定：(1) 投资者对不同期限的债券有不同的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平；(2) 在期限相同的债券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理性的；(3) 理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动；(4) 期限不同的债券不是完全替代的。 按照市场分离假说的解释，收益率曲线形式之所以不同，是由于对不同期限债券的供给和需求不同。
(1) 收益率曲线向上倾斜表明，对短期债券的需求相对高于对长期债券的需求，结果是短期债券具有较高的价格和较低的利率水平，长期利率高于短期利率。
(2) 收益率曲线向下倾斜表明，对长期债券的需求相对高于对短期债券的需求，结果是长期债券有较高的价格和较低的利率水平，短期利率高于长期利率。
(3) 由于平均看来，大多数人通常宁愿持有短期债券而非长期债券，因而收益率曲线通常向上倾斜。
9、债券投资中的系统风险指什么？非系统？ 系统风险：利率风险、通货膨胀风险、政策风险 非系统风险：违约风险和流动性风险
债券定价的五个原理
定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。 定理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正比关系。
定理三：随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；
定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。
定理五：对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。
一级市场：发行市场 二级市场：交易市场
市场风险的特征
市场风险是指证券市场行情变动引起实际收益率偏离预期收益率的可能性。当出现看涨行情时，多数证券的价格通常会上升；当出现跌行情时，多数证券的价格通常会下跌。
证券投资基金价格波动的影响因素，主要因素是？ 资产证券化，内外部信用增集有哪些，抵押支持证券有哪些风险，最大的风险是？
内部信用增级
通过对交易结构进行合理安排，将交易风险进行适当的再组合，加大部分交易参与者（包括部分投资者）的风险以弱化减少另一部分投资者的风险。主要方式有建立优先/次级结构、超额抵押、资产发起人承担相关义务（如回购违约资产、保留次级权益、为证券提供担保等）、以及利用支持资产产生的部分现金流设立利差帐户和储备基金或现金担保基金来实现自我担保等。 外部信用增级
通过金融担保来实现，如保险公司保险、信用证等 提前偿付风险
金融期权的特征
期权交易的对象是一种权利；期权交易具有很强的时间性；期权投资具有杠杆效应；期权的供求双方具有权利和义务的不对称；期权的购买者具有选择权
交叉汇率套算，套算原则
（1）若报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币或者都是以美元为计价货币，则采用交叉相除的方法进行套算； （2）若报价方报出的两个即期汇率一个是以美元为基准货币另一个是以美元为计价货币，采用同边相乘的方法进行套算。
外汇买卖的交易规则，外汇短期交易，掉期交易
外汇交易步骤：询价、报价、成交、证实、结算
外汇短期交易，交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易 掉期交易，又称时间套汇，是指同时买进和卖出相同金额的某种外汇但买与卖的交割期限不同的一种外汇交易。分为三种形式：即期对远期、明日对次日、远期对远期
票据的主要特征，票据行为中的承兑
票据的主要特征：融资成本低、融资的灵活性、利率的敏感性、票据的信誉度高、票据期限短、票据面额大 提示承兑、承兑、交还票据
债券实际收益率，实际收益率取决于什么？
债券的票面利率、期限、面值、持有时间、购买价格和出售价格
股票的基本特点
不可偿还性、参与性、收益性、流通性、风险性、永久性、权责性、稳定性、价格与面值的不一致性、法定性
金融市场交割方式有哪些？根据方式的不同分类有哪些？
当日交割、次日交割、例行交割
金融市场按交割方式可分为（现货市场）、期货市场）和（期权市场）
货币市场共同基金显著特征（为啥货币市场共同基金受欢迎）
1、专家理财，分散投资
2、投资于高质量证券（初期无限制） 国债、政策性金融债、 AAA企业债
3、可基于基金帐户签发支票 有限制的存款账户 4、受法律限制较少（因为不属于存款）
5、货币市场工具要求参与金融金额较大，一般投资者难以直接进行投资
6、可设计为免税基金
债券发行的方式，公募私募直接间接，直接间接投资方式
定向发行,又被称为“私募发行”、“私下发行”,即面向特定投资者发行。一般由债券发行人与某些机构投资者,如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务,属直接发行。
承购包销,指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成
的承销团通过协商条件签订承购包销合同,由承销团分销拟发行债券的发行方式。
招标发行,指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。按照国际惯例,根据标的物不同,招标发行可分为价格招标、收益率招标;根据中标规则不同,可分为荷兰式招标(单一价格中标)和美式招标(多种价格中标)。
购买力评价理论，基本结论，其汇率变动
购买力平价理论是一种研究和比较各国不同的货币之间购买力关系的理论。
本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各发行国均具有对商品的购买力；两国货币购买力之比就是决定汇率的“首先的最基本的依据”；汇率的变化也是由两国货币购买力之比的变化而决定的，即汇率的涨落是货币购买力变化的结果。这个理论 购买力平价理论又分两部分：绝对购买力平价、相对购买力平价
期权交易能否做套期保值，若能，是否与期货套期是同一回事？
能。不是同一回事。运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去；而运用期权进行的套期保值时，只是把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。
可转债的利率特征
远期利率协议
远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
交易日——远期利率协议成交的日期 结算日——名义借贷开始日期 确定日——确定参照利率的日期 到期日——合约结束之日
协议期限——结算日至到期日的天数 协议利率——协议中双方商定的利率 参考利率——某种市场利率
结算金——在结算日，根据协议利率和参考利率之间的差额计算出来，由交易一方付给另一方的金额。
分离交易可转债的概念
分离交易可转债是一种附认股权证的公司债，可分离为纯债和认股权证两部分，赋予了上市公司一次发行两次融资的机会。分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权可分离交易。
回购利率的概念及其决定因素
（1）用于回购的证券的质地。
（2）回购期限的长短。（3）交割的条件。 （4）货币市场其他子市场的利率水平。
债券投资风险
债券预期收益变动的可能性及变动幅度
久期
久期也叫存续期，即收益率变化100个基点（1%）时，债券价格变化的幅度。
影响久期的三个因素：各期现金流、到期时间、到期收益率 马考勒久期定理：一、只有贴现债券的马考勒久期等于它们的到期时间；二、直接债券的马考勒久期小于或等于它们的到期时间；三、统一公债的马考勒久期等于（1+1/y），其中y是计算现值采用的贴现率；四、在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短；五、在息票率不变的条件下，到期时间越长，久期一般也越长；六、在其他条件不变的情况下，债券的到期收益率越低，久期越长
市盈率的影响因素，具体怎么影响
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