我国从1994年第三季度开始公布货币供应量指标: 1) M0＝流通中现金 2) M１＝流通中现金＋企业活期存款＋机关团体部队存款＋农 村存款＋个人持有的信用卡类存款 3) M2 ＝M １＋城乡居民储蓄存款＋企业存款中具有定期性质的存款＋信托类存款＋其他存款 4) M3 ＝M2 + 金融债券＋商业票据＋大额可转让定期存单等 5) 其中M１是狭义货币，M2是广义货币，M2－M１=准货币 证券化的一般过程 1) 2) 3) 4) 5) 将个别贷款及其它债务工具组合打包（金融资产担保）； 由信托、特殊目的的投资信托机构（SPV）将该金融资产组合转换为证券； 由保险公司提高其信用状况或信用评级水平； 由投资银行将证券出售给第三方机构投资者； 投资者购买该证券。 美国金融中介机构的主要资产和负债 中介机构 （1）存款机构 商业银行 储蓄贷款协会 互助储蓄银行 信用社 （2）投资性中介机构 共同基金 货币市场共同基金 金融公司 （3）合约性储蓄机构 人寿保险公司 私人养老基金 财产和意外灾害保险公司 主要负债 （资金来源） 存款 存款 存款 存款 股份 股份 券 保险费 养老金预付款 保险费 公司债券和抵押贷款 公司债券和股票 地方政府债券、公司债券和股票、联邦政府债券 工商业贷款、消费者贷款、抵押贷款、联邦、州和地方州府债券 抵押贷款 抵押贷款 消费者贷款 股票和债券 货币市场工具 主要资产（资金运用） 商业票据、股票和债消费者贷款和工商业贷款
中国的金融中介机构 A. 第一类是货币当局，也叫中央银行，即中国人民银行 B. C. D. 第二类是银行。包括：（1）政策性银行 ；（2）商业银行。 同是寒窗苦读，怎愿甘拜下风！ 第三类是非银行金融机构。 第四类是在境内开办的外资、侨资、中外合资的金融机构。 2 (一)中国人民银行：作为我国中央银行的中国人民银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理的国家机关。 所谓的光辉岁月，并不是以后，闪耀的日子，而是无人问津时，你对梦想的偏执。
中国的中央银行 1、旧中国中央银行 2、中国人民银行 People's Bank of China 1户部银行（1905）和交通1、中国人民银行的成立（1948.12.1） 银行（1908） 2、中国人民银行一身二任、大一统 2孙中山的广州中央银行3、中国人民银行专门行使中银行职能（1983.9.17），二元银行制建立 （1924.8） 4、、按经济区域设立分支机构（1998） 3国民政府的中央银行5、1992年8月，国务院决定成立证券委和中国证监会，将证券业的监管职能（1928.上海） 从人民银行分离出来。1998年，国务院决定成立保险监督管理委员会，将保险4中华苏维埃共和国国家银业的监管职能从人民银行中分离出来。 行（1931.11 瑞金） 6、2003年，十届全国人大一次会议决定，成立银监会，建立了银监会、证监会和保监会分工明确、互相协调的金融分工监管体制。 中国人民银行采取单一的中央银行制度，按经济区域设立九区分行。 中国的商业银行体系 ㈠1949年以前的银行体系 ㈡新中国成立到改㈢1977年至今 1、1848年英国丽如银行、革开放前 1．体系重建阶段（1977—1986年） 1897年中国通商银行 1、1948年成立的中四家专业银行恢复或建立 2、国民党统治时期：“四行国人民银行 2．扩大发展阶段（1987—1994年）。 二局一库” 2、大一统银行体制 交通银行于1986年7月重组 3、民族资本商业银行 相继成立了 12家股份制银行 3．深化改革阶段（1994-2003） 1994年 三大政策性银行 1995年 《中华人民共和国商业银行法》 4．改革攻坚阶段（2003年至今） 国家控股的股份制商业银行银行上市 商业银行资本是金融管理部门实施控制的工具 我国对设立商业银行的最低资本要求是：设立分支机构的全国性商业银行，最低实收资本为20亿元人民币；不设立分支机构的全国性银行为10亿元人民币；区域性商业银行最低实收资本为8亿元人民币；合作银行最低实收资本为5亿元人民币等。金融管理部门通过规定和调节各种业务的资本比率，就可对其业务活同是寒窗苦读，怎愿甘拜下风！
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所谓的光辉岁月，并不是以后，闪耀的日子，而是无人问津时，你对梦想的偏执。 动实施控制。 基本内容 针对银行经营中市场风险的资本充足率的监管计划 ➢ 制定了一个风险测量框架：包括标准计量法和内部模型法。 ➢ 扩充了资本范围的定义，增加了三级资本：有短期次级债务组成，且必须满足一系列限制条件。 ➢ 资本比率的计算中，将市场风险的测量值（资本保险金）乘以12.5（1/8%），加到信用风险方案中的加权风险资产中，而计算式的分子是原协议中的一级资本、二级资本与应付市场风险的三级资本的总和。 沿用区分不同类型资产风险权重的标准法： 银行资本充足率=总资本/〔信用风险加权资产+（市场风险资本+操作风险资本）×12.5〕 基于银行内部自测的内部评级法（IRB法）包括基础内部评级法和高级内部评级法 标准计量法：是将市场风险分解为利率风险、内部模型法：也就是基于银行内部VaR（Value--at--Risk）模型股票风险、外汇风险、商品风险和期权的价格风险，然后对各类风险分别进行计算并加总； 的计量方法，这是将借款人分为政府、银行、公司等多个类型，分别按照银行内部风险管理的计量模型来计算市场风险，然后根据风险权重的大小确定资本金的数量要求 汇率的标价方法 ❖ 汇率也称为汇价，是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比价 ❖ 直接标价法又称应付标价法，它是以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少本国货币的标价方法。 ❖ 间接标价法，又称应收标价法，它是用一定单位的本国货币为基准来计算应收回多少外币的标价方法。 新巴塞尔协议 1997年7月全面爆发的东南亚金融风暴更是引发了巴塞尔委员会对金融风险的全面而深入的思考。从巴林银行、大和银行的倒闭到东南亚的金融危机，人们看到，金融业存在的问题不仅仅是信用风险或市场风险等单一风险的问题，而是由信用风险、市场风险外加操作风险互相交织、共同作用造成的。 内容： 1999年6月公布的《新巴塞尔资本协议》征求意见稿（第一稿）、2001年推出的两个新巴塞尔协议征求意见稿统称三大支柱： 1、最低资本要求: 风险范畴的拓展：信用风险的加权资本加上反映市场风险和操作风险的内容。 以及：计量方法的改进与创新、资本约束范围的扩大 2、监管部门的监督检查 金融监管当局三大职责：一是全面监管银行资本充足状况；二是培育银行的内部 3、信用评估体系；三是加快制度化进程 “新巴塞尔协议” 。 市场约束：推进信息披露确保市场对银行的约束效果 差额管理 也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性资产与利率敏感性负债的缺口。 缺口 = 利率敏感性资产 - 利率敏感性负债 零缺口模型：意味着帐面收支相抵，在计划内收益变动最小 浮动利率资产 浮动利率负债 固定利率资产 固定利率负债 正缺口模型：利率提高将使银行利润增加，利率下降将使利润减少 浮动利率资产 浮动利率负债 固定利率负债 固定利率资产 负缺口模型：利率提高将使银行利润减少，利率下降将使利润增加 浮动利率资产 浮动利率负债 固定利率资产 固定利率负债 中国银行间外汇市场 1. 银行间外汇市场采取有固定交易场所的有形市场组织形式。正式名称为中国外汇交易中心系统。 银行结售汇市场 1. 银行结售汇市场是外汇零售市场。 “结售汇”包括结汇、售汇和付汇三个环节。 2. 办理结售汇业务的银行是外汇指定银行。外汇指定银4 同是寒窗苦读，怎愿甘拜下风！ 所谓的光辉岁月，并不是以后，闪耀的日子，而是无人问津时，你对梦想的偏执。 的外汇市场 外汇交易中心实行会员制。 2. 银行间外汇市场实行分别报价、价格优先、时间优先、由计算机撮合成交的交易原则。 3. 每场开市前报出前场交易的开盘价、收盘价和加权平均价；前场成交的加权平均价为当日交易市场的中心汇率。 行根据人民银行公布的基准汇率，在规定的幅度内制定挂牌汇率，办理对企业和个人的结售汇业务。 3. 在结售汇制度下，外汇指定银行使用自有的本币、外币资金办理结售汇。银行有时买多，有时卖多，这就会引起银行外汇持有量的变化。当银行的外汇头寸超出或低于周转所必要的数额时，就需要在银行之间进行外汇头寸的相互调节和平补的交易。 创业板 定 义 板与块 主板 创二板——场外交易市场，又称为创业板 、中业 上市条件区别 主主板——证券交易所市场，场内交易 （NASDAQ），欧盟的EASDAQ,香港的GEM，吉隆坡的KLSE IPO后总股本1、发行人应当主要经营一种业务 不得少于3000万2、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十 3、发行前净资产不少于两千万元 发行前股本1、最近3个会计年度净利润均为正且累计超过人民币3000万元 总股本 发行人关键门槛 小板板 高科技企业多，如美国纳斯达克市场元 板 中小企业板——2004年5月17日，深圳总额不少于人民2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人、 证券交易所在主板市场内设立，上市标准币3000万元；发民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民中和规范相同，是主板市场的组成部分。目行后股本总额不币3亿元 小的，集中中小企业，为整体剥离为独立的少于人民币50003、最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20% 板 中国创业板（二板）市场准备条件 万元 4、最近一期末不存在未弥补亏损 期货交易目的 不是为了获得实物商品 ❖ 赚取期货合约的买卖差价收益——投机 投机者通过预测未来价格的变化，利用自己的资金买卖期货合约，以期在价格出现对自己有利的变动时对冲平仓获取利润的行为。 ❖ 转移有关商品的价格风险——套期保值 交易者在现货市场买卖某种原生产品的同时，在期货市场中设立与现货市场相反的头寸，从而将现货市场价格波动的风险通过期货市场上的交易转嫁给第三方的一种交易行为。 1 交割——合约交易 实际交割 出售合约 ：主要方式 2 交易方式——对冲平仓 期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 3 杠杆投资——保证金交易 投资者在进行期货交易时，只需交纳少量的保证金和佣金即可。用少量的资本做成大量的交易，是期货交易的一大特点 期货交易特点
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所谓的光辉岁月，并不是以后，闪耀的日子，而是无人问津时，你对梦想的偏执。 套期保值—步骤 ❖ 计算所持有股票收益率与300股指期货的收益率的贝塔系数。 ❖ 计算股票组合的贝塔系数。 ❖ 计算出持有股票的市值总和。 ❖ 以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。基本计算公式： 买卖期货和约数＝贝塔系数×现货总值/（300股指期货指数点*乘数） ❖ 买卖相应头寸的300 股指期货和约，在到期日同时实行平仓，并进行结算 卖出股指期货套期保值 已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。这样一旦股票市场真的下跌，投资者可以从期货市场上卖出股指期货合约的交易中获利，以弥补股票现货市场上的损失。
图7-3 商业银行业务结构 商业银行业务 负债业务 资产业务 表外业务（广义） 汇 兑 信用证 中承 兑 代 收 信 托 吸收存款 活期 定期 储蓄 贷流动资产 按期限 按抵押 按对象 按分期 按利率 贴现 证券投资 租赁 表外业务 间业务 同业拆借 央行借款 发行债券 款 贷款承诺 备用信用证 贷款销售 衍生工具 同是寒窗苦读，怎愿甘拜下风！ 6
所谓的光辉岁月，并不是以后，闪耀的日子，而是无人问津时，你对梦想的偏执。
商业银行 区域性商业银行全国性商业银行地方性商业银行 中国光大银行中国工商银行各地城市商业银行 中信实业银行中国农业银行 华夏银行中国银行 招商银行中国建设银行 中国民生银行交通银行 深圳发展银行 广东发展银行 福建兴业银行 上海浦东发展银行 存款准备金利率存款利率备付金利率中央银行利率贷款利率再贷款利率再贴现利率公开市场操作利率储蓄存款利率存款利率单位存款利率同业存款利率利率商业银行利率一般贷款利率贷款利率贴现贷款利率同业拆借利率债券回购利率内部资金往来利率国债利率债券利率企业债券利率金融债券利率
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