上市银行高管薪酬激励设计

上市银行高管薪酬激励设计

摘要: 高管薪酬激励机制对银行提高竞争力有重要意义.本文首先就工商银行近三年年报进行分析，得出其高管薪酬与银行绩效、规模、风险等的关系,然后结合同也比较评析其激励机制的合理性与适用环境,最后借鉴国内外上市商业银行高管股权激励机制的成功经验,浅谈构建中国商业银行高管薪酬激励机制的几点看法.

关键词：上市商业银行 高管薪酬 经营绩效 银行规模 薪酬激励制度

商业银行上市公司的组织结构和机制设计都较其他商业银行优秀，代表了我国商业银行治理结构改革的方向。我们以招商银行的高管薪酬制度为例，进行同业对比分析我国其他商业银行，对商业银行的高管薪酬激励进行实证检验，并提出改进意见。

1 招商银行高管薪酬与治理绩效模型的研究

(1)选取被解释变量：本文构造了两类被解释变量，即业绩变量和成长性变量。对于业绩变量，选择净资产收益率。本文认为股东权益增长率和净利润增长率是反映银行成长性的重要而有效的指标。

选取检验变量：本文的检验变量是上市商业银行高管的报酬水平，使用上市商业银行年报公布的高管平均年薪指标来代替。

其他指标:每股收益、不良贷款率、资本充足率，也在一定程度上反映了商业银行的经营绩效。

(2)招商银行高管薪酬的实证性检验。表2列示了2006年一2008年各年度招商银行高管平均年薪AC的基本描述性统计量的特征。

2007年-2009年招商银行的业绩水平呈稳步上升的态势。而且波动幅度不是很大，增减幅度比较小。从成长性指标上来看，2007年-2009年上市商业银行的RNP变化的波动性比较大，净利润增长率由2007年的114.48%骤降至2008年的38.27%,净利润2009年较之2008年甚至下降了13.48%。从规模指标上看，2007年-2009年以账面资产均值代表的上市商业银行规模SIZE指标的基本统计量的值。由表可以看出，三年来招商银行的规模呈现出递增的态势。

（3）检验结论：近年来招商银行利润持续增长，高管薪酬高速增长，两者呈现正相关性，体现出对高管经营管理的回报。高管薪酬与经营业绩并未真正挂

钩，相关性较弱。从招商银行07－09年的纵向分析中看出，商业银行高管薪酬与其所在行的经营状况缺乏联系，存在银行效益不是最好但高管薪酬最高的现象。高管报酬与银行成长性正相关。股东权益增长率、净利润增长率是反映银行成长能力的重要指标。这三年的RNA,RNP与AC成正相关趋势。高管报酬与银行规模还未正相关。2007年-2009年高管薪酬平均指标逐年下降，但银行规模即总资产规模却是逐年上升的，二者是完全相悖的，可见二者的不协调性。高管报酬与风险控制能力显著相关。不良贷款率和资本充足率三年来持续下降,与银行高管薪酬有显著的正相关性。

2 国内商业银行薪酬制度的同业比较:本文选取了中国银行、工商银行、浦发银行和招商银行近五年的数据进行了比较

(1)作出折线图分析，以便于看出其时间变化趋势。

(2)变量的趋势变化描述:从图中可以发现,四家上市商业银行前五名高管平均薪酬在样本期内有着明显的转折趋势，其中2005-2007年上升至高峰,其中招商银行最高薪酬达到576,82万元，居各位行长之首。收入“最低”的中国工商银行行长，年薪也达到163,2万元。然而,2007-2009年高管薪酬开始下降,招商银行降幅最大,其他银行较平缓。浦发银行和招商银行两家银行资产收益率有着较大的波动，而其他银行变化相对比较平稳。四家银行净利润指标在考察期内存在着较为明显的上升趋势。中国银行和工商银行上升幅度大，招商银行和浦发银行净利润增长较缓慢。四家银行在考察期内规模的变动，资产增长率接近，但浦发、招商银行较之中国银行，工商银行，规模较小，增长稍缓。

3 完善高管薪酬激励机制

优化银行公司治理结构和薪酬激励机制，逐步确立包含机构、部门、岗位等多个层次，绩效计划、绩效指导、绩效评估、绩效发展等多个环节的全方位绩效管理体系，调整薪酬激励结构和薪酬激励模式，对于中高层管理人员，考核应该包括净利润(NI)、每股收益(EPS)、资产收益率(ROA)、资本收益率(ROC)、不良资产率(NPA)和资本充足率(TCR)等主要指标，突出股票期权、股票增值权等长期激励手段。加大高管人员薪酬信息披露力度。综合使用股权激励方式，将股权激励与银行经理人薪酬结。明确上市银行高管激励约束制衡机制。制定有关限制性条款以防止高层腐败行为产生，淘汰不称职的高管人员。

参考文献

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