摘要：本文在分析系统性风险和非系统性风险的基础上，对证券投资风险形成的原因进行了深入的分析，并提出了相应的防范措施，对保护投资者的利益有重要意义。
关键词：证券投资；来源；风险；规避
一、证券投资风险的概述
（一）、证券投资风险的概念
风险在经济学中一般是与不确定性或不完全信息联系在，即“风险”就是指要么由于事件的发生无规无循，要么是因为虽然存在相关信息，但信息的收集、处理成本却超过了信息收集之后的好处，导致存在主体对该事件的未来状态判断失误而遭受损失的可能性。
证券投资风险就是受不确定因素的影响，证券投资的未来收益可能偏离其预期，这种偏离将导致投资者可能面临得不到预期的收益甚至亏损的危险，这种危险就是证券投资风险。 （二）、证券投资风险的分类
从风险产生的成因来看，证券投资风险可以分为市场风险、偶然事件风险、贬值风险、破产风险、汇率风险、政治风险等等。
按风险的性质以及应对的措施不同，可以将投资的总风险分为系统性风险和非系统性风险两个部分。
市场风险 证券投资风险 系统性风险 非系统性风险 贬值风险 破产风险 事件风险 1
…… ……
汇率风险 政治风险
违约风险 流通风险 二、证券投资风险的来源
(一)、证券本身的价格具有不确定性的特点
证券是各类财产所有权或债券凭证的通称，是用来证明证券持有人依据票面所载内容，取得相应收益的凭证。从本质上讲证券价格是市场对资本未来预期收益的货币折现，而未来又存在许多未知因素，这些因素的产生或改变均有可能影响证券的价格，这些因素在整个证券投资过程中相互作用，相互影响，构成证券市场的系统风险与非系统风险。
(二)、增多的投机行为使得市场十分不稳定
目前,证券投资行业存在着许多的投机行为。其目的是为了得到短期的差价,从而获得差额利润不管会遇到多大的风险。这种投机行为的本质就是根据证券价格的波动性来进行的,所以这样肯定会让证券价格的波动愈发强烈,从而加剧了证券市场的不稳定性。
(三)、证券管理者自身素质的风险
在证券市场里面,我国的证券经纪人和持有人仅仅是法律上的关系,经纪人的道德风险无法通过法律手段来防范。证券经纪人没有履行义务时,持有人不可避免会损失利益。而且,我国证券从业人员还不具备全面的专业知识和精湛的投资技巧,在防范风险能力等方面缺乏经验,这些都对投资者带来了潜在的风险。 (四)、个人投资者盲目投资扰乱环境
很多个人投资者连基本的政策都不了解,并且没有学习过专业的证券投资知识,进而只能够盲目地跟随其他投资者进行投资。而且,个人投资者分散广,想法多,这样就会被利用其特点,制造出使个人投资者产生冲动情绪的市场氛围,致使个人投资者全体蜂拥而上。或者被一些负面的消息所影响,跟随大众群体抛之。证券市场环境就被弄得一片混乱,投资者也深受其害。 (五)、部门执行监督和管制的力度不够
从开始制定与颁布证券法律法规以来,我国为维护证券市场的发展起到了不小的作用。但现在已经颁布的法律在许多方面还存在不足,特别是在执行方面力度不够。这样不仅会导致投资者的利益受损,同时也阻碍了资本市场的发展。
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三、证券投资风险与收益的关系
在证券投资中，收益和风险形影相随，收益以风险为代价，风险用收益来补偿。投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时，又不可避免地面临着风险，证券投资的理论和实战技巧都围绕着如何处理这两者的关系而展开。
收益与风险的基本关系是：收益与风险相对应。也就是说，风险较大的证券，其要求的收益率相对较高；反之，收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是，绝不能因为风险与收益有着这样的基本关系，就盲目地认为风险越大，收益就一定越高。风险与收益相对应的原理只是揭示风险与收益的这种内在本质关系：风险与收益共生共存，承担风险是获取收益的前提；收益是风险的成本和报酬。风险和收益的上述本质联系可以表述为下面的公式：预期收益率=无风险利率+风险补偿。
预期收益率是投资者承受各种风险应得的补偿。无风险收益率是指把资金投资于某一没有任何风险的投资对象而能得到的收益率，这是一种理想的投资收益，我们把这种收益率作为一种基本收益，再考虑各种可能出现的风险，使投资者得到应有的补偿。现实生活中不可能存在没有任何风险的理想证券，但可以找到某种收益变动小的证券来代替。美国一般将联邦政府发行的短期国库券视为无风险证券，把短期国库券利率视为无风险利率。短期国库券的利率很低，其利息可以视为投资者牺牲目前消费，让渡货币使用权的补偿。在短期国库券无风险利率的基础上，我们可以发现以下几个规律：
(一)、同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高，这是对利率风险的补偿。
(二)、不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。
(三)、在通货膨胀严重的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券这种情况是对购买力风险的补偿。
(四)、股票的收益率一般高于债券，这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。
当然，风险与收益的关系并非如此简单。证券投资除以上几种主要风险以外，还有其他次要风险，引起风险的因素以及风险的大小程度也在不断变化之中；影响证券投资收益的因素也很多。所以这种收益率对风险的替代只能粗略地、近似地反映两者之间的关系，更进一步说，只有加上证券价格的变化才能更好地反映两者的动态替代关系。
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四、证券投资风险的控制与规避
现阶段我国证券市场上,系统风险在投资总风险中所占的比重较大,证券市场呈现出频繁的剧烈波动,这种高风险特性既不利于证券市场健康、稳定地发展,也不利于市场参与者树立正确的投资理念。控制与规避风险主要有如下几点： (一)、进行投资组合分散风险
在证券投资市场中，加强风险防控能力，就需要根据市场的变化发展制定相应的策略，通过分散组合来规避非系统风险，从而在面临非系统风险时不至于“满盘皆输”。分散不仅体现在资金分配上，还体现在资本选择上，在投资时，应尽量了解不同行业不同领域的投资。 （二）、加强监管及法制建设
证券市场是市场经济体系的重要组成部分，是一个复杂的经济系统，它的健康运行及发展需要周密健全的法规。如果没有完善的法律法规体系对市场参与主体的行为进行规范和调节，在守法与违法之间就会存在较大的“灰色区域”, 一旦监管不力,一些市场参与者就会“有意”或地从事违规活动,当这种“打擦边球”的行为不断扩散，整个市场将势必陷入无序竞争状态。近几年来，我国证券市场发展较快,市场参与者越来越多,但法制建设却相对滞后，尽管陆续出台了一些规范证券市场发展的法规,但没有形成完整的体系，这无疑不利于证券市场健康、平稳的发展,因此,应加快完善相关法律法规。 （三）、加强对投资者的风险教育
证券投资市场在为广大投资者带来巨大的投资回报的同时也带来了极高的投资风险，投资者中由于投资不甚而造成投资失败甚至破产的大有人在，因此，为了确保证券市场的健康发展，加强对投资者的风险教育，提高投资者风险防空意识和防空能力也是规避证券投资风险的重要内容之一。
四、结语
综上所述，在证券投资市场中，必然伴随着投资风险，然而，随着证券市场的成熟和发展，人们的金融知识体系的不断成熟，以及证券投资经验的不断积累，我国的证券投资活动也会发展到一个更高的高度，在此基础上，人们更应该不断熟悉和掌握投资风险，并懂得掌控发展风险，并利用风险来改变未来的收益状况，从而提高投资收益。
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