新海宜公司的财务分析

2001年设立股份公司，注册资本5310万元

发起人：张亦斌、马玲芝、上海联和投资有限公司、苏州工业园区民营工业区发展有限公司、中合资产管理有限责任公司及张子华等31名自然人。

2006年11月30日上市

公司实际控制人为张亦斌（马芝玲）夫妇。合计占股比为34.5%。

公司的总市值为116亿元，流通市值为80亿元，目前的市盈率和市净率都较高。分别为约80多倍和6倍（按2015年算）。

经营范围：

通信网络设备及配套软件、相关电子产品、安装线缆、电器机械及器材、报警系统出入口控

制设备、报警系统视频监控设备及其他安全技术防范产品的开发、制造、加工、销售，电子工程施工，自营和代理各类商品及技术的进出口业务，通信产品的技术开发、技术转让、技术承包、技术协作、技术服务；信息技术服务、信息系统服务、信息技术基础设施管理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

主营业务：

通信网络配套设备及软件、相关电子产品、安装线缆、电器机械及器材、报警系统出入口控制设备、报警系统视频监控设备及其他安全技术防范产品的开发、制造、加工、销售，电子工程施工业务。

公开信息显示，2016年1月7日开始停牌，筹划重大资产重组事项，公司拟以现金方式收购苏州新海宜信息科技有限公司和苏州新海宜电子技术有限公司等标的公司的少数股东股权。

公司主要产品为通信产品（机柜为主）制造（60%）及软件开发（24%），软件开发的毛利

较高，约40%，合部合计为26%。

在当前的制造业中还算不错的，但公司2016年第一季度披露的报表显示为亏损。

基本和制造业的普遍情况类似，毛利率、利润率逐年下降的大趋势。

资产收益率缓慢下降趋势，结合杠杆率逐年上升，维持了一定的净资产收益率，经营风险同时上升，该公司的杠杆率2015年上升到2.5倍（合负债率约72%，这也是当今国内的较普遍的现象。

资产的周转率下降，各类资产的周转天数都逐步增加，这也是普遍现象。应收、存货、运营资本的周转率较好，周转天数在减少，这与运营资本相对较少有一定的关系。

资本分布上也是长期资本比运营资本要大的多，也就是资本有长期固化的趋势，这个不太好。

下图为单个季度的经营数据，并非累计数据。