区域金融风险预警指标体系的设计及实证

２０１０年第２８期　经济研究导刊　Ｎｏ．２８．２０１０　总第１０２期　ＥＣ０Ｎ０ＭＩＣ　ＲＥＳＥＡＲＣＨ　ＧＵＩＤＥ　Ｓｅｒｉａｌ　Ｎｏ．１０２　区域金融风险预警指标体系的设计及实证　尤　呖　（江苏大学金融系，江苏苏州２１２０１３）　摘要：介绍了金融风险即区域金融风险的基本概念，构建了由宏观预警指标和微观预警指标两大系统与６个子　模块、ｌ７个指标组成的区域金融风险预警指标系统。还确定了临界值和预警区间，运用层次分析法进行权重计算，构　造了区域金融风险预警指标的综合度量模型，并对江苏省２００８年的区域金融风险状况进行实证分析。　关键词：区域金融风险；预警指标体系；风险综合度量；实证分析　中图分类号：Ｆ８３　文献标志码：Ａ　文章编号：１６７３—２９１Ｘ（２０１０）２８－００７７—０２　一、区域金融风险预警系统指标体系的构建　表１　指标分类【】－－２１　一级指标　二级指标　三级指标　一级指标　二级指标　三级指标　宏ＧＤＰ增长率　存贷款比例　观经济状况　固定资产投资增长率　贷款增长率　政府能力方财政赤字占ＧＤＰ的比率　面　财政收入占ＧＤＰ的比例　区域金融机构流动性风险　存款准备金比例　宏观预警指标　出口增长率　微观预警指标　贷款利率与存款利率对外经济方面　外国直接投资占ＧＤＰ的比重　之比　实际汇率升值幅度　资本收益率　Ｍ２占ＧＤＰ的比重　区域金融机构经营风险　盈利状况　货币风险方面　信贷增长量占ＧＤＰ的比重　通货膨胀率　市价总值占ＧＤＰ的比重　二、区域金融风险指标体系的综合度量　间，并且规定了上下限。具体各个指标安全区间的分类（见下　页表２）。　１．指标警戒值及赋值。确定指标体系后，就要对每一个指　４．指标数据的综合度量。（１）指标数据的标准化处理。数　标确定界限，每个不同的指标的警戒线是不一样的。当某个　据处理是为了方便反映风险的程度，将指标值映射为标准一　指标的数值超过警戒线时，预警体系就发出了信号。当然警　致的分数值。因为每个指标的性质不同，反映的内容不同，所　戒线是有一定安全幅度的，增减幅度需要根据具体指标和地　以反映的大小区间不同。有些指标是越大越好的正指标，有　区的具体情况而定，需要参考该地区的历史数据和专家的意　些是越小越好的逆指标，还有些指标是属于适度性指标。因　见，但是有些指标是国际公认的预警界限标准。对于没有国　此需要对指标进行标准化的处理，以反映区域金融风险程度　际公认标准的指标，就需要参照该地区的实际情况，历史数　的高低。本文采用映射法将指标值映射为统一的分数值。做　据，稳定期和不稳定期的各种数据以及文献资料来综合分析　法如下：首先，已经统一地设置不同风险状态以及其分数上、　测定。　下限和风险区间，然后，每一个指标值根据其在不同风险状　２．指标的权重计算。综合度量的一个重要环节就是要确　态的警界限上限和下限中的相对位置，按照相同的比例映射　定对指标体系的权重计算。指标权重的计算有多种方法本文　到分数上限和下限的对应位置。（２）综合度量计算。将指标值　将采用层次分析方法（ＡＨＰ）对指标的权重进行计算。鉴于篇　映射为分数值后，要对分数进行综合处理，用数学模型度量　幅有限，本文省去了ＡＨＰ法的具体算法，最后计算出的权重　和科学的方法，计算出各部分的综合分数，确定其风险程度，　（见下页表２）。　才能对区域金融的总体风险水平作出准确的评判。　３．预警区间的确定。为了能够准确显著的预测区域金融　宏观预警指标体系Ｍ主要由上述ｌ０个指标确定，记为　ｌ０　风险，本文设置了五种预警状态。这五种状态为：安全、基本　安全、轻度风险、风险和严重风险。在这个基础上本文又设置　ｘ＝（ｘ。＇ｘ２，…，ＸＩＯ），Ｍ是ｘ的函数。Ｍ＝　Ｗ；・ｘ；（　１，２，…，１０）　ｉ＝ｌ　了相应的五种度量区间，方便后面的数据处理，解决各个指　①。其中，Ｍ（ｘ）是有Ｘ确定的区域宏观影响因素指标的综合　标风险的统一度量问题，赋予各个风险状态对应的数值区　风险度，ｗ；，ｘ；分别是区域金融风险宏观影响因素的组合权　收稿日期：２０１０—０６—０８　作者简介：尤砀（１９８７一），女，江苏苏州人，学士，从事应用经济学、金融风险管理研究。　一７７—　表２　变量　区域金融风险指标系统的赋值、权重和风险区间　安全　风险贡献　风险状况　风险类型　序列　指标名称　值阀　权重　安全　［０，２０］　基本安全　轻度风险　（２０，４０］　（４０，６０】　风险　（６０，８０】　严重风险　（８０，１００１　１．宏观预警指标ｘ　宏观经济　Ｘｌ　１状况ｘ　ＧＤＰ增长率　１０％　０．４２０９　０．２９０４　［１１，１３】　【１０，１１）　【１２，１４）　【９，１０）　［１０，１２）　【８，９）　［８，１　ｏ）　【７，８）　或（１３，ｌ４］　或（１４，１５］　或（１５，１６】　或（１６，Ｉ７Ｊ　Ｏ．】３０５　０．０７５９　０．１１３２　Ｘｌ２　Ｘ２】　Ｘ２２　蝴定资产投资增长率　财政支出／ＧＤＰ　财政收入／ＧＤＰ　ｌ６％　１０％　Ｏ．１８９１　２Ｏ％　［１４，１８］　＜ｌ０　［２４，３０）　或（＜８或＞２４　１　８，２Ｏ】　或（２０，２２］　或（２２，２４］　［１Ｏ，２０）　（２０，２４］　［２０，３０）　（１５，２Ｏ］　［３０，４０）　（１５，１５】　Ｂ４０　口１０　政府能　力Ｘ２　Ｘ３１　出口增长率（名义）　ｌ５％　０．１４７２　０．０３１５　＞２０　（１５，２０】　（１０，１５】　（５，１０】　＜５　对外经　济ｘ　Ｘ］２　Ｘ　Ｘ４Ｉ　外国直接投资／ＧＤＰ　实际汇率升值幅度　Ｍ２／Ｇ１）Ｐ　信贷增长量／ＧＤＰ　通货膨胀率　２．０％　１　＜３　０．２４２８　１０％　＜１Ｏ％　０．０２４１　０．０９１６　０．Ｏ９２６　Ｏ．０４４５　０．１０５８　＞２．５％　（２．０，２．５】　（１．５，２．０】　（１．０，１．５】　日１．Ｏ　［０，１）　［１，２）　【２，４）　【４，５］　＞）　或卜５，０）　或卜１０，一５）　或［一１５，一ｌ０）　或［一２Ｏ，一１５）　或＜一３０　（０，１）　［５，１０）　［０，５Ｊ　【ｌ，１．５）　［１０，１５）　ｆ１．５，３）　［１５，２０）　［３，５）　【２０，３０）　＞＝５　Ｂ＝３０　货币风　险ｘ　２　Ｘ拈　（５，１０】　（１０，１５】　（１５，２５］　或＞２５或＜一１５　Ｉ－５，０）　或［一１０，一５）　或卜１５，一ｌ０）　２．微观预警指标Ｙ　区域金　Ｙ１＿　存贷款比例　＜７５％　０．４５０２　０．０７４３　＜６０　［６０，７０）　【７Ｏ，８０）　【１０，１２）　［８０，８５）　【８，１０）　＞８５　融机构　流动性　Ｙ１２　ＹＩ３　贷款增长率　存款准备金比例　１６％　１５％　＜７　＞１０　０．５４９８　＞０．５　＜５０　０．０４７４　０．２２３ｌ　０．１０５４　０．１９２３　０．２１９７　Ｏ１３７８　．［１４，１７）　＞１７　＜７　＞＝１５　＞＝１　【０，３０）　或【１２，１４）　［１７，２０）　或［２０，２３）　或［２３，３０）　＜８或＞３０　＜１Ｉ　＞＝】０　＜Ｏ　（０　＞＝９０　风险Ｙ　［１７，１５）　［７，８）　［１０，１５）　【０．５，１）　［３Ｏ，５０）　【ｌ５，１３）　［８，９）　［５，１０）　［０．２５，０．５）　［５０，７０）　［１３，１１）　【９，１Ｏ）　ｆ０，５）　【０，０．２５）　［７Ｏ，９Ｏ）　Ｙｌ４　贷款利率与存款利率之比　资本收益率　资产收益率　市价总值／ＧＤＰ　区域金融　Ｙ２　机构经营　Ｙ笠　风险Ｙ　Ｙ２３　重和映射分数值。　相类似的，区域微观影响因素对区域金融风险的贡献可　７　三、区域金融风险预警系统实证分析　（一）数据模型的计算　１．宏观金融风险因素指标的计算值。通过查阅江苏省统　计局网站电子统计年鉴２００９版，并对数据进行数据标准化　处理，整理计算得出分数值（见表３）：　以用公式表示为：Ｎ＝∑ｗｌ・ｙ　（ｊ＝１，２，…，７）②，其中，Ｎ（ｙ）是　由Ｙ确定的区域微观影响因素指标的综合风险度，ｗｉ，ＹＪ分　别为区域金融风险微观影响因素指标的组合权重和映射分　数值。　然后就可以计算出整个经济系统的金融风险程度综合　分数了，从而可以确定整个金融风险的程度。整个金融风险　程度的综合分数为：Ｔ＝ｗ　・Ｍ＋ｗ　・Ｎ，其中Ｗ　，Ｗ　为宏观影响因　素和微观影响因素的权重。鉴于在整个区域经济中，宏观经　济形势的作用要大于微观经济，因此本文将其权重设定为　０．６和０．４。即可以将公式记为：　Ｔ（ｘ，ｙ）＝０．６Ｍ（ｘ）＋０．４Ｎ（ｙ）　ｌ０　＝表３　宏观金融风险因素指标计算值　Ｘ１　Ｘｌｌ２　Ｘ２ｌ　Ｘ２２　Ｘ３１　Ｘ３２　ｘ　ｌ　ｌ　Ｉ　ｘ　１５．００　６７．６０　２１．４２　３７．５０　２７－３２　４６．８０　１３．２０１３０．００１３０．３２１２１．１６　２．微观金融风险因素指标计算值。同表３的方法进行指　标数据的标准化处理，得出表４中的微观金融风险因素指标　的数值。　表４　微观金融风险因素指标计算值　Ｙｌ１　Ｙ１２　Ｙ１３　Ｙｌ４　Ｙ２ｌ　Ｙ２２　７　０．６　Ｗｉ‘ｘｉ＋０．４　Ｗｊ‘ｙｉ　ｉ：１　ｌ＝ｌ　（ｉ＝ｌ，２，…，１０；ｊ＝１，２，　４２３０　１６．００　２０．ｏ０　３３．０（）　５．４０　２６．６４　７．６７　７）　③　Ｔ（ｘ，Ｙ）是区域宏观因素和微观因素共同起作用的综合　风险度。其取值在０　１００之间。根据公式算出的数值可以检　测区域金融风险总体的大小ｌ　３Ｉ。　…，（二）江苏省区域金融风险的综合计算　根据式①和②，分别计算得Ｍ（ｘ）＝２８．６６，Ｎ（ｙ）＝１９．４９。根据式　③，计算得２４．９９。可以看出，２００８年江苏省总体区域金融风险　处于基本安全区间内，经济发展比较稳健，整体运行状态良好。　　．参考文献：　【１】崔艳娟，张风海，徐晓飞．区域性金融危机预警体系的构建与检验Ⅲ．商业研究，２００８，（１１）：２００—２０１．　［２】张雪峰．金融风险监测指标体系研究【ＪＪ．内蒙古统计，１９９９，矗）：２０—２１．　【３】谭中明．区域金融风险预警系统的设计和综合度量【ＪＪ．软科学，２０１０，（３）：７２—７３．　一［责任编辑陈丽敏】　７８—