应收账款
光明公司2010年末应收账款余额930,869,000.00元，增长率68.38%，占资产总额比重15.58%，占流动资产比重29.96%。
1.应收账款与收入、销售商品提供劳务收到现金的对比分析
日期 销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入-应收增加+预收增加 差额 1,002,652,619 1,052,127,218 1,110,634,642 1,103,141,137 1,293,299,990 7,349,353,773 8,244,533,558 7,403,081,245 7,900,107,256 9,222,699,073 8,352,006,392 9,296,660,776 8,513,715,887 9,003,248,393 10,515,999,063 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 从勾稽关系分析中可以看出，每年的差额都在10亿以上，导致这部分差额的原因有多种，主要有应收账款的坏账准备，同时也可能是由于债务重组的原因导致，我们带着这样的疑惑进行下面的分析。
①增长率趋势对比（图表）
日期 应收增长率 收入增长率 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 17.07% 6.27% 8.84% 10.25% -5.69% -10.33% 3.02% 7.94% 68.38% 20.51% 光明应收与收入增长率对比分析80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%
应收增长率收入增长率2006年2007年2008年2009年2010年
应收账款的增加主要有两个原因，一个是销售收入的持续增长，另一个是对信誉好的购货客户延长结算周期。由于光明乳业信用政策没有大的变动，所以光明应收账款的增长主要与收入相关。主营业收入与应收账款的变动主要有这几种情况：首先，主营业务收入上升，应收账款上升，应属正常，但要关注应收账款
周转率和货币资金的变化，确认现金流是否正常；
其次，主营业务收入上升，应收账款下降，应属正常，若应收账款周转率加快或货币资金的增加，则上佳；若应收账款周转率不变或下降，且货币资金也下降，则账务处理存在错误，或是预收账款结转应收账款；最后，主营业务收入下降，应收账款上升，应属异常，销售环境的两个方面( 销售和回款 )都可能有问题。从这个角度看光明乳业的应收账款还是比较合理的。
从上面的对比分析图中可以看出，2006年和2010年应收账款的增长率远远大于收入增长率，特别是2010年度的增长变化，幅度很大，根据其年度报告，其主要原因本年销售增加，相应应收账款增加及并购新西兰Synlait Milk Limited影响。
②应收账款增长占收入比重、销售商品提供劳务占收入比重趋势对比分析
日期 应收账款增长占收入比重 销售商品提供劳务占收入比重 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 7.02% 6.93% 7.29% 6.96% 9.72% 112.21% 113.29% 115.70% 113.35% 109.86% 从图中可以看出，应收账款占收入比重比例较小，这就说明光明乳业的销售质量比较好，因此，流动资金相对较宽松，不存在大额坏账的风险。销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中营业收入之间差额，包括商品销售收入产生的增值税销项税额、预收账款和应收账款变动额以及内部交易产生的增值税销项税额，所以光明销售商品提供劳务收到的现金占收入的比例在100%以上，说明了预收账款、应收票据等对其的影响，说明其在资产中占有一定的比例。
2.与行业对比
①应收增长率与行业平均增长率对比：
日期 光明应收增长率 行业平均应收增长率 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 17.07% 46.45% 8.84% -7.03% -5.69% -1.55% 3.02% 4.09% 68.38% 44.84%
光明应收增长率与行业对比分析80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%光明应收增长率行业平均应收增长率2006年2007年2008年2009年2010年
在这里行业平均数是由光明乳业、伊利股份、新希望这三家公司的数据得出的，将四个公司的相关指标进行算数平均，接下来的行业收入增长率及应收占总资产、流动资产比例都是按此方法得出的数据。
从上图的分析中可以看出，光明的应收增长率在2007年度和2010年度要比行业应收增长率要高，其他年度度要比行业的要低，所以2007年度和2010年度光明应收账款质量要低于行业质量，其他年度要高于行业质量。从这类对比中，同样可以看出光明所处于的状态，可以发现弊端。作为企业资金管理的一项重要内容，应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益。应收账款的增加使发生坏账的机率增多，企业不能收回账款的风险也就越大，时间越长，风险就越大。
②光明收入增长率与行业平均收入增长率对比：
日期 光明收入增长率 行业平均收入增长率 2006-12-31 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31 6.27% 19.18% 10.25% 20.37% -10.33% 17.71% 7.94% 4.61% 20.51% 19.00%
光明收入增长率与行业对比分析25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%-15.00%
光明收入增长率行业平均收入增长率2006年2007年2008年2009年2010年光明乳业2010年度收入增长率要比行业平均增长率高，所以主营业务收入的增长是应收账款增长率较高及比行业高的一个重要原因。
2006年度到2008年度，光明收入增长都低于行业平均收入增长率，2006年度的应收账款增长率要高于行业平均增长率，但对应的营业收入确实要比行业平均增长率要低的多，几乎只有行业平均增长率的三分之一。这就说明光明乳业的资产质量在整个行业当中比较差，需要通过赊销等方式来促进销售，获得客户，这就说明光明的竞争力比较差。这一现象在2007年度得到一些改善，随着整个行业在不断增长，光明乳业也有所增长，但增长趋势不是很大。然而在2008年度营业收入的增长率出现负数，这就说明光明在落后，行业平均增长率有所下降，但却没有光明这么厉害，这就说明了光明的抗压能力比较弱。
3.资产结构分析
公司名称 光明 行业平均 2010年末应收账款占流动资产比例 2010年末应收账款占总资产比例 29.96% 13.80% 15.58% 6.30%
应收账款属于流动资产，流动资产的变现能力直接关系到企业的持续经营。从光明乳业的应收占流动资产比率中可以看出，其比重较大，与行业平均增长率相比，更是高出很多，是行业的2倍多，这是因为2010年度应收账款增长率高达68.38%，这就说明光明乳业2010年度的资产结构不稳定，如果一旦应收账款的坏账准备较多或是收不回，企业的生产就很难进行下去，给企业的发展带来了
很大的隐患和潜在危险，
但光明的应收账款在2010年度大幅增长受到了当年并购新西兰Synlait Milk Limited 的影响，所以相信接下来光明的资产结构会有所改善的。
4.账龄分析
2010年应收账款账龄：
应收账款说明：应收账款年末余额中包括美元折合人民币 137,908,825 元(折合汇率6.6227)和欧元折合人民币12,486,431(折合汇率8.8065)。
光明乳业应收帐款帐龄情况(表1): 单位:人民币元 账龄(年) 应收帐款余额 占总应收帐款比例(%) 1年以内 777,660,000 94.626 1-2年 13,351,500 1.625 2-3年 7,162,790 0.872 3年以上 23,648,600 2.878 合计 821,823,000 100 伊利集团应收账款账龄情况(表2)： 单位:人民币元
账龄(年) 应收账款 占总应收帐款比例(%) 1-2年 28,172 0.01 2-3年 1,095,980 0.31 3年以上 1,167,530 0.29 特别处理 379,784,000 99.40 合计 382,076,000 100.00 从表1和表2的企业账龄情况对比看出光明乳业的应收账款主要集中在账龄为一年的应收账款上比例高达94.6%，而伊利集团的应收账款在各账龄上的分布相对比较平均，但其特别处理的应收账款金额占了99.4%，可见，光明乳业在应收账款管理上比较保守而伊利集团由于其发展程度较高，伊利企业的应收账款管理制度已经比较完善，因此，伊利集团的应收账款分布比较平均，而光明乳业处于发展上升期，该企业在应收账款方面的会计政策比较谨慎和激进。
5.债权人分析
根据企业年报披露，应收账款金额前五名单位只有一位关联公司A，总额40,919,840，占应收账款比例4%。对于应收关联方账款情况，主要涉及两家公司：牛奶集团及其下属子公司，是主要投资者控制的企业，总额16,225,260，所占应收账款总额比例为2%；光明食品集团及其下属子公司，也是主要投资者控制的企业，总额66,213,770，所占应收账款总额比例为7%。由前五名应收账款所占的比例分析，债务人构成较为分散，无过度集中的情况。
应收账款金额前五名情况（表3）：
单位名称 客户A 客户B 关联公司A 客户C 客户D 合计 与本公司关系 第三方 第三方 关联方 第三方 第三方 金额 45,427,453 42,355,702 40,919,840 40,653,232 30,796,496 30,796,496 年限 半年以内 半年以内 半年以内 半年以内 半年以内 占应收账款总额 的比例(%) 4 4 4 4 3 19 应收关联方交易情况（表4）：
单位名称 牛奶集团及其下属子公司 光明食品集团及其下属子公司 合计 与本公司关系 主要投资者控制的企业 主要投资者控制的企业 金额 16,225,260 66,213,770 82,439,030 占应收账款总额的比例(%) 2 7 9 从表3和表4比较看出光明乳业应收账款金额前五名单位情况占应收账款总额的19%，其中有一关联公司A占4%，其他81%的应收账款分散于小客户之间；对于散户应收账款所占份额不大，但总额较大，由于散户分布比较分散，对这些债务人的应收账款管理相对比较困难，坏账风险较大。
6.坏账准备分析
光明乳业坏账准备计提比率(表5)： 账龄分析法 账龄 坏账准备计提比例(%) 半年以内 0.5 半年至1 年- 50 1-2 年 100 2-3 年 100 3 年以上 100
伊利集团按组合计提应收账款坏账准备比率(表6)： 组合名称 计提方法 应收账款计提比例(%) 组合1 余额百分比法 0 组合4 余额百分比法 8 组合2 余额百分比法 0 组合3 余额百分比法 0
从表5和表6对比可以看出光明乳业按照账龄长短分设不同比例进行坏账提取，而伊利集团则根据不同的应收账款组合进行坏账计提，应收账款组合4是伊利主要的应收账款来源，其均按8%进行提取，由此可见光明乳业的坏账提取相对较为谨慎，财务风险较小，这与企业本身的资产规模密切相关，与光明乳业相比伊利集团发展较早，企业在经营、生产能力以及市场占有份额等方面更为稳定，且具有更广泛和完善的营销网络。而光明乳业目前仍处于发展期，其在生产规模及营销策略上保持着稳健的作风，企业只有在生存基础上才能寻求发展。但光明乳业对于半年以内的应收账款按0.5%而对半年至1年的应收账款按50%进行坏账计提的规定存在着财务舞弊风险，0.5%和50%两者的跨度过大，仅仅以半年为零界点不够谨慎，财务人员易人为地对应收账款的账龄进行舞弊操作使其符合半年以上50%的坏账计提比率，从而掩盖不良的应收账款项目。 光明乳业坏账准备计提金额（表7）： 账龄 （年） 1 年以内 1 至2 年 2 至3 年 3 年以上 合计 100 伊利集团坏账准备金额（表8）; 账龄(年) 提取的坏帐准备 1-2年 28,172 2-3年 1,167,530 3年以上 1,095,980 特别处理 30,382,700 合计 32,674,400 坏账准备账面价值 40,393,753 14,258,584 8,560,538 15,986,595 79,199,470 占总应收帐款比例(%) 4.00 1.41 0.85 1.58 7.84 占应收账款比率（%） 0.01 0.31 0.29 7.95 8.58 从表7和表8对比可以看出光明乳业的坏账准备主要集中在1年以内的应收账款上，而1年以上的各账龄的应收账款提取的坏账准备金额相对较少，伊利集团各账龄上的应收账款提取的坏账准备金额相比光明则更少，其坏账准备主要集中在特别处理的应收账款金额上。光明乳业和伊利集团的坏账准备占应收账款总额的比例差距不大。同时光明乳业对于单项金额虽不重大的应收账款采取个别认定法，光明乳业期末单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款如下表：
应收账款内容 其他客户 账面余额 坏账金额 计提比（%） 32.00 计提理由 按历史经验个人认定计提 2006-12-31 522,791,000.00 118,060,000.00 22.58% 99,352,980.00 31,488,753.00 2009-12-31 552,854,000.00 99,346,300.00 17.97% 2008-12-31 转销坏账占应收账款原值比重的趋势分析： 2010-12-31 930,869,000.00 115,652,000.00 12.42% 2007-12-31 569,027,000.00 131,271,000.00 23.07% 应收账款 坏账准备 转销坏账占应收账款原值比重 536,629,000.00 156,555,000.00 29.17% 转销坏账占应收账款原值比重35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2006年2007年2008年2009年2010年
转销坏账占应收账款原值比重注：由于应收账款坏账准备没有能找到确切的数据，就用了总的坏账准备的数额代替。
本期转回或收回情况 转回或收回前应收账款内转回或收回原确定原坏账准转回或收回金累计已计提坏容 因 备的依据 额 账准备金额 以前年度根据货款 应收账款收回 7,492,962.00 7,492,962.00 集团政策计提 本报告期实际核销的应收账款情况： 是否因关联交单位名称 应收账款性质 核销金额 核销原因 易产生 其他 货款 213,727.00 无法收回 否 本报告期应收账款中持有公司5%（含5%）以上表决权股份的股东单位情况：
应收账款期末余额中无应收持有公司5%以上（含5%）表决权股份的股东单位款项。
综上所述，2006年——2010年，光明乳业的应收账款增幅在2008年后增长过快，特别是在2010年度变动较大，虽然2010年度受到并购的影响，但并不表示光明应收账款的大幅增长合情合理，仍然说明了应收账款的大额存在会使企业存有隐患。并且，应收账款占资产比例超过行业标准，由此看出光明乳业的资产质量低于行业标准。如此下去，光明乳业会竞争力势必下降。另外，其坏账计提与坏账转销方面，未发现重大异常情况。
（注：素材和资料部分来自网络，供参考。请预览后才下载，期待你的好评与关注！）
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