金融学

一．名词解释

1. 货币制度又称币制，是一国政府以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。

2. 金银复本位制是本位制的一种，在这种制度之下，黄金与白银同时作为本位币的制作材料，金币与银币都具有无限法偿的能力，都可以自由铸造、流通、输出与输入。金币和银币可以自由兑换

3. 金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，每单位的货币价值等同于若干重量的黄金（即货币含金量）；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。。

4. 铸币税，也称为“货币税”。指发行货币的组织或国家，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，使持币方财富减少，发行方财富增加的经济现象

5. 直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制，这种资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的场所，即为直接融资市场，也称证券市场，直接融资能最大可能地吸收社会游资，直接投资于企业生产经营之中，从而弥补了间接融资的不足

6. 间接融资是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时闲置货币资金的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

7. 系统性风险又称市场风险，也称不可分散风险。是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大，从而给投资者带来损失的可能性。

8. 非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。

9. 信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。

10. 市场风险指在证券市场中因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险

11. 资本市场是长期资金市场，指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。

12. 货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分

13. 汇票是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据

14. 本票是一项书面的无条件的支付承诺，由一个人作成，并交给另一人，经制票人签名承诺，即期或定期或在可以确定的将来时间，支付一定数目的金钱给一个特定的人或

其指定人或来人。

15. 承兑即承诺兑付，是付款人在汇票上签章表示承诺将来在汇票到期时承担付款义务的一种行为。承兑行为只发生在远期汇票的有关活动中。

16. 票据贴现是对持票人来说，贴现是将未到期的票据卖给银行获得流动性的行为，这样可提前收回垫支于商业信用的资本，而对银行或贴现公司来说，贴现是与商业信用结合的放款业务。

17. 可转让大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证。它与一般存单的不同是，金额为整数，并且在到期之前可以转让。

18. 回购交易是指债券一方以协议价格在双方约定的日期向另一方卖出债券，同时约定在未来的某一天按约定的价格从后者哪里买回这些债券的协议

19. 场外交易市场即业界所称的otc市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场

20. 可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

21. 市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率

22. 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

23. 远期合约是相对简单的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产

24. 期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者以支付保证金——期权费的方式拥有权利；合约卖出者或立权者收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。

25. 期货合约引指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约

26. 表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动

27. 信用证是指开证银行应申请人的要求并按其指示向受益人开立的载有一定金额的、在一定的期限内凭符合规定的单据付款的书面保证文件。

28. 流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，指当一段时间内利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。

29. 派生存款指银行由发放贷款而创造出的存款。是原始存款的对称，是原始存款的派生和扩大。是指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款

30. 基础货币，也称货币基数、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。

31. 货币乘数是指货币供给量对基础货币的倍数关系，简单地说，货币乘数是一单位准备金所产生的货币量。

二．简答题

1. 请简要分析货币产生的经济原因

 物物交换有太高的交易成本，减少交易成本最好的办法就是借助于交换媒介进行间接交换；交易中最受欢迎的商品常常被充当交易媒介，并会自我强化为大家都接受的交易媒介，这就是货币。

2. 请用一个图形简要刻画金融系统的基本结构

3. 简要分析金融系统的功能

1.降低交易费用

2.时间与空间转换

3.流动性与投资的连续性

4.风险分摊

5.清算支付

6.监督与激励

4. 金融活动中的信息不对称会导致什么问题？解决信息不对称问题有哪些机制？

问题：逆向选择与道德风险

机制：1.信息的私人生产和销售

2.金融中介

3.贷款承诺：规定在未来一定时期内，只要合约规定的条件没有发生变化，银行就要向企业给予信贷支持的承诺

4.抵押和净值

5.合约的正向激励

6.外部监管与政府的作用

5. 简要分析影响人们在消费和储蓄之间进行选择的因素。

1.收入(绝对收入假说 持久收入假说 生命周期假说 相对收入假说)

2财富

3利率和投资的预期收益率

4对未来不确定性的预期

5文化特性

6. 可供人们选择的金融资产主要有哪些种类？影响投资者资产选择的因素主要有哪些？

① 货币资产（现金与存款）

② 债权资产

③ 股权资产

④ 基金资产（不同类型基金风格差异大）

⑤ 信托资产（预期收益和风险高，流动性低，门槛高）

⑥ 理财产品（期限短，风险一般高于存款，有门槛）

1. 因素：资产的特征

① 预期收益率

② 风险

③ 流动性

2. 投资者的特征

① 财富与收入

② 风险承受能力和风险偏好

7. 企业管理者在决定采用债务融资还是股权融资时主要会考虑哪些因素？

① 融资成本

② 财务杠杆对资本回报率的影响

③ 对公司治理的影响

a. 控制权

b. 内部人控制问题

8. 对融资活动中的信息不对称问题有哪些解决方法？

① 私人生产信息

② 市场约束

③ 抵押、担保和净值

④ 合约中的激励机制

⑤ 外部监管

9. 金融体系中主要有哪些类型的金融组织？

1. 商业银行

2. 政策性银行

3. 保险公司

4. 证券和期货市场中的机构与组织

5. 其他金融机构

6. 调控与监管机构

10. 什么是货币市场？货币市场有哪些特征？

1. 货币市场：期限在1年以内的金融交易市场

2. 货币市场的特征

① 工具的流动性高，具有准货币性质

② 风险较低

③ 批发性

④ 参与者主要是机构和企业

11. 货币市场主要有哪些交易？

同业拆借市场

票据市场

短期债券与债券回购市场

货币市场基金

12. 简述古典利率理论的基本原理。

a. 投资（I）是利率（r）的减函数

b. 储蓄（S）是利率的增函数

c. 投资与储蓄的均衡决定市场均衡利率

13. 简述凯恩斯流动性偏好利率理论。

凯恩斯认为，利率由货币的供求关系决定：

① 货币需求是收入的增函数，利率的减函数。

② 货币供给由中央银行直接控制。

③ 货币需求等于货币供给时的利率为均衡利率。

14. 简述利率决定的可贷资金理论。

 借贷资金的供给是利率的增函数

 借贷资金的需求是利率的减函数

 市场均衡利率取决于借贷资金的供给和需求

15. 什么商业银行的中间业务？ 主要有哪些？

中间业务，是指商业银行代理客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务。

① 汇兑

② 信用证

③ 代理

④ 承兑

⑤ 信托

⑥ 其他中间业务：咨询业务、信息服务

16. 简述商业银行的主要负债业务和资产业务。

负债业务： 自有资本 吸收存款 其他负债

资产业务： 准备金 贴现 贷款 证券投资

17. 简述商业银行业务经营应遵循的三个原则，并简要分析这三个原则之间的冲突。

1. 盈利性原则

2. 流动性原则

3. 安全性原则

冲突：如果收益率较高，其风险也相应会高一些，流动性则会相应低一些；反之，要想风险最小，流动性最高，但又必须以低收益为代价。

18. 中央银行发挥“银行的银行”的职能主要体现在哪些方面？

① 集中管理商业银行存款准备金

② 充当金融机构的“最后贷款人”

③ 组织和管理银行间清算

19. 中央银行作为“国家的银行”主要体现在哪些方面？

① 制定货币政策，进行宏观调控

② 代表国家实施监管

③ 管理国际储备

④ 代理国库和国债的发行

20. 中央银行有哪些主要职能？

1.发行的银行

2银行的银行

4. 国家的银行

21. 简述现金交易论的货币需求理论。

货币需求取决于货币流通速度和名义收入，当货币流通速度不变，完全取决于名义收入水平

1PYV

Md22. 简述剑桥学派的货币需求理论（现金余额说理论）的主要内容。

人们出于交易需要货币外，也会选择货币来保有其财富，总的来说人们的货币需求与其收入水平成一定的比例

MdkPY

23. 简述弗里德曼的货币需求理论（现代货币数量论）

弗里德曼将货币视作一种资产，认为影响人们资产持有的因素同样也是影响货币需求的因素。据此他提出如下形式的货币需求函数：

Mdf(Yp,w,rbrm,rerm,erm) P

24. 简述凯恩斯的货币需求理论及凯恩斯学派对其理论的发展。

凯恩斯货币需求理论：

1.货币需求动机分析

① 交易动机

② 预防动机

③ 投机动机

2. 货币需求公式：三种动机的综合

Mdf(Y,i) P

3. 凯恩斯关于“流动性陷阱”的解释

发展：

1. 论证了交易性和预防性货币需求也是利率的减函数。

1122平方根法则：MkYi

2. 从多样化资产组合的角度考察了货币需求问题，认为货币需求是多样化资产组合选

择的结果。

25. 影响一个经济体或一个国家货币需求的主要因素有哪些？

① 规模因素：收入、财富

② 机会成本因素：各种资产收益率、物价变动率

③ 其他因素：制度因素等

26. 简述存款派生公式并简要分析制约商业银行创造存款货币的因素。

D0rd,存款

假定法定存款准备金率为rd，D为存款总额， D0为原始存款，那么：派生倍数（乘数）为

KD1D0rd

D 超额存款准备金率（re ）

 现金漏损率（rc = C/D）

27. 货币政策最终目标一般是哪几个？简要分析它们之间的冲突。

 稳定物价

 实现充分就业

 促进经济增长

 保持国际收支平衡

1. 物价稳定与充分就业之间存在冲突。物价水平与失业率之间存在交替关系，通货膨胀率越高，则失业率越低。

2. 物价稳定与国际收支平衡之间也存在冲突。物价水平上涨，国内货币贬值，汇率未调整则会对本国的出口造成不利的影响。

3. 经济增长与国际收支平衡也存在冲突。

28. 可供选择的货币政策中介目标主要有哪些？其选择标准是什么？

① 近期指标

a. 超额准备金

b. 基础货币

c. 短期利率

② 远期指标

a. 货币供应量

b. 贷款总额和社会融资规模

c. 中长期利率

标准：

 可测性

 可控性

 相关性

29. 中央银行一般性货币政策工具主要有哪些？我国常用的货币政策工具有哪些？

一般性政策工具：

1. 法定准备金率

2. 央行贴现与贷款政策

3. 公开市场业务

常用政策工具：

 变动法定准备金率

 公开市场操作

 利率政策

 近年来的新工具：

 抵押补充贷款（PSL）

 常备借贷便利（SLF）

 中期借贷便利（MLF）

三．论述题

1. 试论金融系统的主要功能。

1. 资金融通：在时间和空间上的优化资源配置

2. 期限转换和流动性创造

3. 风险分摊与风险管理

4. 监督与激励

5. 清算支付

2. 分析金融中介机构参与资金融通为何能降低交易成本。

假设甲公司想为他的一个项目借入5000万元的资金。有1000个互不认识的人直接向他提供贷款，他们各自在想该公司贷出5万元之前，要对该公司及其投资的项目进行评估，收集相关的信息。如果每一次的评估和信息收集的成本都是50元，那么，这1000个贷款者总共要花掉5万元的费用。相反，如果有一个金融中介机构将这1000个投资者各自手中的5万元集中起来，然后由这家金融中介机构去对该公司进行评估和收集相关的信息，这些活动的成本仍然只有50元，这就节省了4.995万元的相关费用。

3. 资金供求双方的信息不对称会导致什么问题？阐述金融体系中解决信息不对称问题的机制。

问题：逆向选择和道德风险

① 信息的私人生产和销售

② 金融中介

③ 抵押、担保和净值

④ 合约中的激励机制

⑤ 外部监管

4. 试比较实际利率理论、凯恩斯的利率理论和可贷资金利率理论。

1、实际利率理论

该理论是古典经济学家马歇尔提出，强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，认为投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。利率决定于储蓄与投资相均衡之点。

2、凯恩斯的利率理论：流动性偏好利率理论

该理论是由凯恩斯提出的，他完全抛弃了实际因素对利率水平的影响，他认为利率的高低应该由货币的供求关系决定。货币的供给基本上为一国的货币当局所控制，货币的需求取决于人们对货币流动性的偏好，主要起因于三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。流动性陷阱当货币供给曲线与货币需求曲线的平行部分相交时，利率将不再变动，即无论再怎样增加货币供给，不会对利率产生任何影响。

3、可贷资金利率理论

该理论由英国的罗伯特和瑞典的俄林提出，一方面反对古典学派对货币因素的忽视，同时也抨击了凯恩斯完全否认非货币因素在利率决定中的作用。认为可贷资金的需求与供给均包括两个面：借贷资金需求来自某期间投资流量和该期间货币需求量的变化。借贷资金供给则来自于同一期间的储蓄流量和该期间货币供给量的变动。

5. 运用你所学过的利率理论分析，通货膨胀预期上升将引起市场利率怎样变化？

根据可贷资金理论分析，通货膨胀预期上升将引起市场利率上升。

由于通货膨胀预期上升，可贷资金需求曲线右移，央行缩减货币供给，可贷资金供给曲线左移，导致均衡利率上移。即市场利率上升。

6. 运用你所学过的利率理论分析，经济景气和预期转好会引起市场利率怎样变动？

当经济景气时，人们收入增加，对货币的需求量也随之大量增加，导致货币需求曲线右移，当货币供给的增长跟不上货币需求的增长时，市场利率就会上升。（画图就可以了）

7. 运用你所学过的利率理论分析，银行体系发生危机对市场利率有何影响？

当银行体系危机时，货币的供给量大幅减少，货币供给曲线左移，导致市场利率上升。

8. 阐述货币供给的形成机制。

1. 商业银行创造存款货币的机制

2. 基础货币

3. 货币供给模型

4. 影响货币供给的经济主体行为

9．给出并分析货币乘数模型的基本含义，根据这个模型分析居民、企业和商业银行的行为对货币供给的影响。

货币乘数表示基础货币的变动会引起货币供应量变动的倍数

1. 居民行为对货币供给的影响

① 通过其现金存款比率影响货币供给

居民现金存款比率的决定因素：财富 各种资产预期报酬率 济活动

② 通过贷款需求影响货币供给

2. 企业行为对货币供给的影响

① 企业的现金存款比率影响货币供给。

② 企业对贷款的需求影响货币供给。

金融危机非法经

3. 存款货币银行行为对货币供给的影响

① 通过对超额准备率的选择影响货币供给

② 通过向中央银行借款影响货币供给

10. 分别从总需求和总供给的角度分析通货膨胀的可能成因。

总需求的扩张，导致AD曲线右移，形成通货膨胀。 总供给的冲击，导致AS曲线上移，形成通货膨胀

11.分析通货膨胀的社会福利成本与治理措施。

1.大幅度的通货膨胀导致物价飞速上涨，人们收入赶不上膨胀率，导致社会福利成本大大增加，社会福利下降。

2.措施：

1. 抑制总需求

① 紧缩性货币政策

a. 降低货币量增长率

b. 提高实际利率

c. 汇率升值

② 紧缩性财政政策

a. 削减政府支出

b. 增加税收 （比如所得税）

2. 供给管理政策

① 减税

② 管制工资

③ 限制垄断高价

④ 汇率升值

3. 其他政策

① 特殊时期的价格管制

② 货币与汇率制度改革

③ 指数化

12. 阐述货币政策对经济运行的作用机制（传导机制）。

货币政策的传导机制可以概括为通过影响投资、消费、国际贸易三个方面的作用机制。

1. 投资.

① 托宾Q效应：M↑→i↓→Ps↑→Q↑→I↑→Y↑

① 信贷观点：公开市场购买→准备金R↑→贷款↑→I↑→Y↑

① 非对称信息效应： M↑→PS↑→企业净值↑→抵押品价值↑→贷款↑→I↑→Y↑

2. 消费.

① 利率对耐用消费品支出的影响 ：M↑→i↓→耐用消费品和住房支出↑→Y↑

① 财富效应：M↑→PS↑→财富↑→消费↑→Y↑

① 流动性效应：M↑→PS↑→资产价值↑→财务困难可能性↓→耐用消费品和住房支出↑→Y↑

3. 国际贸易.

M↑→i↓→本国货币贬值→NX↑→Y↑

13. 试论我国当前宏观经济形势和货币政策取向。

影响我国当前经济增长减慢的因素还会继续存在，中国经济仍会延续稳中趋降的态势，我国宏观经济总体呈缓慢上升状态，通货膨胀依然存在；坚持实施稳健的货币政策，以币值稳定为目标，正确处理防范金融风险与支持经济增长的关系，在提高贷款质量的前提下，保持货币供应量适度增长，支持国民经济持续快速健康发展。

14．2014年下半年以来我国呈现出“经济下行，股市上行”的景象，请分析其原因。

首先，说中国经济下行这是公认的。美国经济开始快速增长。美元进入上涨周期，最少要到110 。可以说，这都是大家都知道的事。但还要在这个周期里，还要做很多事。比如，维持经济增长保持在合理区间，利用经济下行来淘汰落后产能从而进行产业调整，保持人民币的币值稳定，走国际化路线等等。在中国金融方面的手段很单一，房地产已经是高估值区域，A股调整了5年，具备蓄水池的条件。

国家是在下一盘很大的棋。大的方面说，人民币国际化和美国斗争的很厉害。中日货币互换的关键时刻，日本管理货币互换的外相自杀身亡，紧接着钓鱼岛事件不断升级，从而中日货币互换协议搁浅。中俄货币互换协议就要进入实质性阶段时，俄国卢布被打击的不成样子，影响到货币互换进程。而中国要推行人民币的国际化，还要保持币值的稳定，如果一直盯紧美元，美元在上涨周期，那么如果国内美元外流等于是白送大大的礼给国际货币资本，但如果本币贬值，又会加快资金外流加速，导致国内经济的快速恶化。所以，

国家的日子可以说是内忧外患。

如果要保持国内资金充裕，抵御经济衰退危险，做大A股是比然选择。其一，只有增大蓄水池里的水，吸引更多社会资金进场，才能发行更多的股票，解决企业融资问题。其二， 做大A股可以留住国际资金，不至于由于美元上涨流失太多资本。其三，人民币的小幅贬值必须由股票的上涨用来抵消财富的缩水，例如当年的日本，日元的大幅贬值同时，伴随的就是日经的大幅上涨。同时，房价高企，实体萎靡，社会资金也只有进入A股鏖战了。

四．计算题

1. 年金终值的计算

2. 年金现值的计算

3. 固定支付贷款的有关计算

4. 贷款、债券投资收益率的计算

5. 债券的估价