单选题（共50题）
1、某公司2019年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（ ）万元。 A.2000 B.3000 C.5000 D.8000
【答案】 A
2、实施股票分割和发放股票股利产生的效果相似，它们都会（ ）。
A.降低股票每股面值 B.减少股东权益总额 C.降低股票每股价格 D.改变股东权益结构
【答案】 C
3、某公司预计2021年各季度的销售量分别为200件、220件、280
件、300件，预计每季度末产成品存货为下一季度销售量的20％。该公司第二季度预计生产量为（ ）件。 A.220 B.232 C.236
D.256《》（）下列各项中，不属于零基预算法优点的是（）。A.不受现有费用项目的限制
【答案】 B
4、某企业投资方案的年营业收入为500万元，年营业成本为180万元，年固定资产折旧费为20万元，年无形资产摊销额为15万元，适用的所得税税率为25%，则该投资项目年营业现金净流量为（ ）万元。 A.294.4 B.275 C.214.9 D.241.9
【答案】 B
5、下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是（ ）。
A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要
B.对公司的社会声誉没有影响 C.筹资使用限制少 D.资本成本负担较高
【答案】 B
6、（2014年）采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（ ）。 A.现金 B.存货 C.长期借款 D.应付账款
【答案】 C
7、（2020年真题）下列因素可能改变企业的资本结构的是（ ）。 A.股票股利 B.股票回购 C.股票分割 D.股票合并
【答案】 B
8、（2021年真题）已知某固定资产的账面原值为1000万元，已计提折旧800万元，现可售价120万元，所得税税率为25％，该设备
变现产生的现金净流量为（）万元。 A.120 B.200 C.320 D.140
【答案】 D
9、成本领先战略中，成本管理的总体目标是（A.实现成本的持续降低 B.追求成本水平的绝对降低 C.对产品全生命周期成本进行管理 D.保证实现产品、服务等方面差异化
【答案】 B
10、按照期限不同，可以将金融市场分为( A.基础性金融市场和金融衍生品市场 B.资本市场、外汇市场和黄金市场 C.发行市场和流通市场 D.货币市场和资本市场
【答案】 D
11、下列属于预算特征的是（）。
））。 A.数量化和可执行性 B.引导性和控制性 C.协调性 D.多样性
【答案】 A
12、根据本量利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（ ）。
A.利润=（营业收入-保本销售额）×边际贡献率 B.利润=保本销售量×边际贡献率
C.利润=营业收入×（1-边际贡献率）-固定成本 D.利润=营业收入×变动成本率-固定成本
【答案】 A
13、某公司全年需用X材料18000件，计划开工360天。该材料订货日至到货日的时间为5天，保险储备量为100件。该材料的再订货点是（ ）件。 A.100 B.150 C.250 D.350
【答案】 D
14、某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股1元，股利年增长率为6%，据目前的市价计算出的股票资本成本为12%，则该股票目前的市价为（ ）元。 A.20 B.17 C.24 D.25
【答案】 B
15、甲公司预计2020年第二季度～第四季度销售额为420万元、560万元、504万元，甲公司每季度销售收入中当季度收回60%，剩余40%下季度才能收回，则甲公司2020年第三季度预计现金收入为（ ）万元。 A.476 B.504 C.537.6 D.526.4
【答案】 B
16、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（ ）。
A.预期第一年股利增加 B.股利固定增长率提高 C.普通股的筹资费用增加 D.股票市场价格上升
【答案】 D
17、（2015年真题）当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（）。 A.系统风险高于市场组合风险
B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化
C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度
【答案】 B
18、要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集到位时间，使筹资与用资在时间上相衔接。以上体现的筹资管理原则是（ ）。 A.筹措合法 B.取得及时 C.来源经济 D.结构合理
【答案】 B
19、A公司2019年净利润为3578．5万元，非经营净收益为594．5万元，非付现费用为4034．5万元，经营活动现金流量净额为5857．5万元，则该公司的现金营运指数为（ ）。 A.0.80 B.0.90 C.0.83 D.1.20
【答案】 C
20、某基金全部投资中，10%投资于股票，5%投资于短期国债，85%投资于公司债券。该基金认定为（ ）。 A.货币市场基金 B.股票基金 C.债券基金 D.混合基金
【答案】 C
21、甲公司2018年年初流通在外普通股6000万股，优先股1000万股；2018年6月30日增发普通股3000万股。2018年年末股东权益合计42000万元，每股优先股股东权益8元，无拖欠的累积优先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市价15元，市净率是（ ）。 A.3.82
B.3.97 C.4.06 D.4.55
【答案】 B
22、某企业每半年存入银行10000元，假定年利息率为6％，每年复利两次。已知：(F／A，3％，5)=5．3091，(F／A，3％，10)=11．464，(F／A，6％，5)=5．6371，(F／A，6％，10)=13．181，则第5年年末的本利和为（ ）元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810
【答案】 C
23、下列关于稀释每股收益的说法中，不正确的是（ ）。
A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等 B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额
C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股股数的加权平均数
D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性
【答案】 B
24、下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（ ）。 A.预付年金 B.先付年金 C.递延年金 D.永续年金
【答案】 C
25、下列各项表述中，不属于普通股股东拥有的权利是（ ）。 A.优先认股权 B.优先分配收益权 C.股份转让权 D.剩余财产要求权
【答案】 B
26、（2015年）下列各种筹资方式中，最有利于降低公司财务风险的是（ ）。 A.发行普通股 B.发行优先股
C.发行公司债券 D.发行可转换债券
【答案】 A
27、下列各项中，属于风险规避的是（）。 A.拒绝与不守信用的厂商业务往来 B.向专业性保险公司投保 C.有计划地计提资产减值准备 D.及时与政府部门沟通获取政策信息
【答案】 A
28、（2017年真题）下列各项中，不属于经营预算的是（ ） A.资金预算 B.销售预算 C.销售费用预算 D.直接材料预算
【答案】 A
29、（2019年真题）某公司在编制生产预算时， 2018年第四季度期末存货量为 13万件， 2019年四个季度的预计销售量依次为 100万件、 130万件、 160万件和 210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售量的 10%，则 2019年第三季度预计生产量为
（ ）万件。 A.210 B.133 C.100 D.165
【答案】 D
30、在财务分析中，企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险的分析主体是（）。 A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.政府
【答案】 C
31、大学生小贾近日收到一条消息：某P2P平台推出新政策，每年年初预存1000元，存够3年，投资收益率24%。在第一笔存款的季度末即返现，按照季度返现，共返现5年，每次返现200元，机会难得。请帮小贾做出判断，下列选项中正确的是（ ）。[已知：（P/A，24%，3）＝1.9813；（P/A，6%，20）＝11.4699；（P/A，24%，5）＝2.7454]
A.存款现值1981.3元，值得投资
B.返现现值2293.98元，值得投资 C.存款现值2456.81元，不值得投资 D.返现现值549.08元，不值得投资
【答案】 C
32、甲公司2018年年初流通在外普通股6000万股，优先股1000万股；2018年6月30日增发普通股3000万股。2018年年末股东权益合计42000万元，每股优先股股东权益8元，无拖欠的累积优先股股息。2018年年末甲公司普通股每股市价15元，市净率是（ ）。 A.3.82 B.3.97 C.4.06 D.4.55
【答案】 B
33、下列各项中，可以导致经济订货基本模型中的经济订货批量减少的因素是（ ）。
A.每期单位变动储存成本减少 B.单位缺货成本降低 C.每次订货费用增加 D.存货年需要量减少
【答案】 D
34、甲公司于 2018 年 1 月 1 日从租赁公司租入一套设备，价值 500000 元，租期 5 年，租赁期满预计残值 100000 元，归租赁公司。年利率 8%，租赁手续费率每年 2%，租金在每年年初支付，则下列关于每期租金的表达式正确的是（ ）。 A.500000/［（P/A，8%，5）×（1＋10%）］
B.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/［（P/A，10%，5）×（10%）］
C.500000/［（P/A，10%，5）×（1＋10%）］
D.［500000－100000×（P/F，10%，5）］/（P/A，10%，5）
【答案】 B
35、下列有关周转期的表述中，正确的是（ ）。 A.现金周转期+经营周期=应付账款周转期
B.应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-现金周转期 C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期 D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期
【答案】 B
36、下列项目中，不影响速动比率计算的是（ ）。 A.预付账款 B.应付账款
1＋C.短期借款 D.应收账款
【答案】 A
37、（2008年真题）下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.激励 D.停止借款
【答案】 D
38、（2016年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（ ）。 A.杠杆分析法 B.公司价值分析法 C.每股收益分析法 D.利润敏感性分析法
【答案】 B
39、（2020年真题）参与优先股中的“参与”，指优先股股东按确定股息率获得股息外，还能与普通股股东一起参加（ ）
A.公司经营决策 B.认购公司增长的新股 C.剩余财产清偿分配 D.剩余利润分配
【答案】 D
40、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（ ）。
A.实际产量下实际成本－实际产量下标准成本 B.实际产量下标准成本－预算产量下实际成本 C.实际产量下实际成本－预算产量下标准成本 D.实际产量下实际成本－标准产量下标准成本
【答案】 A
41、（2016年真题）与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（ ）。
A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉
【答案】 A
42、企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向（）提出报告。 A.企业预算管理委员会 B.董事会 C.股东会 D.监事会
【答案】 A
43、企业生产某一种产品，其2017年度销售收入为100000元，边际贡献率为40%，固定成本总额为10000元。如果企业要求2018年度的利润总额较上年增长20%，在其他条件不变的情况下，下列措施中可以实现该目标利润的是（ ）。 A.销售收入增加10% B.固定成本下降10% C.固定成本下降15% D.销售收入增加15%
【答案】 D
44、甲公司目前股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1股股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购入100股甲公司股票同时出售100份看涨期权。若6个月后甲公司股价为105元，乙投资者的净损益是（ ）元。
A.－700 B.1300 C.2800 D.500
【答案】 B
45、企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的（ ）。 A.持有成本较高 B.短缺成本较高 C.管理成本较低 D.机会成本较低
【答案】 A
46、（2019年真题）企业在销售旺季为方便客户，提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现为（ ）。 A.投机性需求 B.投资性需求 C.交易性需求 D.预防性需求
【答案】 C
47、下列各项预算中，不会对预计资产负债表中“存货”金额产生影
响的是（ ）。 A.生产预算 B.直接材料预算 C.专门决策预算 D.产品成本预算
【答案】 C
48、捷利公司预计2019年营业收入为48000万元，预计营业净利率为9％，预计股利支付率为40％。据此可以测算出该公司2019年内部资金来源的金额为（ ）万元。 A.2592 B.3170 C.3562 D.4168
【答案】 A
49、下列各项作业中，属于品种级作业的是（ ）。 A.管理作业 B.产品工艺设计
C.针对企业整体的广告活动 D.设备调试
【答案】 B
50、下列投资活动中，属于直接投资的是（ ）。 A.购买普通股股票 B.购买公司债券 C.购买优先股股票 D.购买固定资产
【答案】 D
多选题（共20题）
1、（2015年真题）下列各项中，属于盈余公积金用途的有（）。 A.弥补亏损 B.转增股本 C.扩大经营 D.分配股利
【答案】 ABC
2、下列关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。
A.可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性
B.可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本
C.在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又
节约了股票的筹资成本
D.可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时公司的股票价格
【答案】 ABCD
3、某公司生产销售 A、B、C 三种产品，销售单价分别为 20 元、24 元、18 元；预计销售量分别为 1500 件、2000 件、1000 件；预计各产品的单位变动成本分别为 12 元、14 元、10 元；预计固定成本总额为 170 万元。按分算法（按边际贡献的比重分配）确定各产品的盈亏平衡销售量和盈亏平衡销售额。下列说法中正确的有（ ）。
A.A产品的边际贡献比重为0.3 B.分配给A产品的固定成本为51万元 C.A产品的盈亏平衡量为63750件 D.A产品的盈亏平衡额为127.5万元
【答案】 ABCD
4、下列财务指标中，可以用来反映公司资本结构的有() A.资产负债率 B.产权比率 C.营业净利率 D.总资产周转率
【答案】 AB
5、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、到期还本债券价值下降的有（ ）。 A.缩短到期时间 B.延长到期时间 C.提高票面利率 D.市场利率上升
【答案】 BD
6、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ ）。 A.扩大当期销售 B.延长平均收账期 C.增加坏账损失 D.增加收账费用
【答案】 ABCD
7、在责任成本管理体制下，下列关于成本中心的说法错误的有（ ）。
A.成本中心对利润负责 B.成本中心对可控成本负责 C.成本中心对边际贡献负责
D.成本中心对不可控成本负责
【答案】 ACD
8、下列有关基本财务报表分析的说法中，错误的有（）。 A.一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2 B.如果一个企业的速动比率低于1则是不正常现象 C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用完全相同
D.存贷周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性
【答案】 BC
9、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（ ）。 A.属于独立投资方案决策
B.一般采用内含报酬率法进行决策
C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置
D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法
【答案】 ABC
10、下列关于投资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。
A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率 B.两者都没有考虑货币的时间价值因素
C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值 D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率
【答案】 CD
11、下列各项中，属于风险管理原则的有（ ）。 A.谨慎性原则 B.重要性原则 C.平衡性原则 D.全面性原则
【答案】 BCD
12、（2018年）下列各项中，属于债务筹资方式的有（A.商业信用 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.留存收益
【答案】 AC
13、（2020年）下列各项中，属于经营预算内容的有（A.销售预算 B.采购预算 C.生产预算
）。 ） D.资金预算
【答案】 ABC
14、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（ ）。 A.吸收直接投资 B.发行优先股筹资 C.利用留存收益 D.可转换债券融资
【答案】 AC
15、关于资本成本，下列说法正确的有()。 A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据 B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求 C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价 D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据
【答案】 ABD
16、相对于到期一次偿还债券来说，到期分批偿还债券的特点有（ ）。 A.发行费较高 B.发行费较低 C.便于发行
D.是最为常见的债券偿还方式
【答案】 AC
17、下列各项中，影响总杠杆系数的有（ ）。 A.固定经营成本 B.优先股股利 C.所得税税率 D.利息费用
【答案】 ABCD
18、成本管理是一系列成本管理活动的总称。下列各项中，属于成本管理内容的有（ ）。 A.成本预测 B.成本计划 C.成本控制 D.成本考核
【答案】 ABCD
19、下列有关基本财务报表分析的说法中，错误的有（）。A.一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2 B.如果一个企业的速动比率低于1则是不正常现象 C.产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用完全相同
D.存贷周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性
【答案】 BC
20、企业预防性需求所需要的现金余额主要取决于（ ）。 A.企业对现金收支预测的可靠程度 B.企业临时融资能力
C.企业愿冒现金短缺风险的程度 D.企业在金融市场上的投资机会
【答案】 ABC
大题（共10题）
一、甲公司适用企业所得税税率为25%，计划追加筹资20000万元。具体方案如下：方案一，向银行取得长期借款3000万元，借款年利率为4.8%，每年付息一次。方案二，发行面值为5600万元，发行价格为6000万元的公司债券，票面利率为6%，每年付息一次。方案三，增发普通股11000万元，假定资本市场有效，当前无风险收益率为4%，市场平均收益率为10%，甲公司普通股的β系数为1.5，不考虑其他因素。要求：（1）计算长期借款的资本成本率。（2）计算发行债券的资本成本率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。（4）计算甲公司的平均资本成本率。
【答案】（1）长期借款的资本成本率＝年利率×（1－所得税税率）
＝4.8%×（1－25%）＝3.6%（2）发行公司债券的资本成本率＝年利息×（1－所得税税率）/债券筹资总额＝5600×6%/6000×（1－25%）＝4.2%（3）普通股的资本成本率＝无风险收益率＋β系数×（市场平均收益率－无风险收益率）＝4%＋1.5×（10%－4%）＝13%（4）平均资本成本率＝3.6%×3000/20000＋4.2%×6000/20000＋13%×11000/20000＝8.95%
二、乙公司拟用2000万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200万元购买A公司股票，800万元购买B公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为6%，市场平均收益率为16%，A公司股票的β系数为1.2。（2）A公司当前每股市价为12元。预计未来每年的每股股利均为
2.7元。（3）B公司债券的必要收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）计算A公司股票的价值，并据以判断A公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。（2018年第Ⅱ套）
【答案】（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%（2）A公司股票的价值=
2.7/18%=15（元），每股价值15元大于每股市价12元，A公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。
三、（2019年）甲公司是一家生产经营比较稳定的制造企业，假定只生产一种产品，并采用标准成本法进行成本计算与分析。单位产
品用料标准为6千克/件，材料标准单价为1.5元/千克。2019年1月份实际产量为500件，实际用料2500千克，直接材料实际成本为5000元。另外，直接人工成本为9000元，实际耗用工时为2100小时，经计算，直接人工效率差异为500元，直接人工工资率差异为－1500元。 要求： ①计算单位产品直接材料标准成本。 ②计算直接材料成本差异、直接材料数量差异和直接材料价格差异。 ③计算该产品的直接人工单位标准成本。
【答案】①单位产品直接材料标准成本＝6×1.5＝9（元） ②直接材料成本差异＝5000－500×9＝500（元） 直接材料数量差异＝（2500－500×6）×1.5＝－750（元） 直接材料价格差异＝2500×（5000/2500－1.5）＝1250（元） ③直接人工总差异＝500－1500＝－1000（元） 实际成本－标准成本＝－1000，得出标准成本＝实际成本＋1000＝9000＋1000＝10000（元） 该产品的直接人工单位标准成本＝10000/500＝20（元）
四、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍；且补偿性余额比率为10%，
现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。<1>、计算经营现金收入；<2>、计算经营现金支出；<3>、计算现金余缺；<4>、确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率；<5>、确定现金月末余额。
【答案】经营现金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）由于现金余缺小于0，故需要向银行借款。设借款数额为x，则有：X（1－10%）＝5000＋9700＝14700，解之得：x＝16333.33（元）考虑到借款金额为1000元的整数倍，故应向银行借款的金额为17000元。借款的实际利率＝10%/（1－10%）＝11.11%现金月末余额＝17000－9700＝7300（元）
五、丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购A材料108000千克。相关资料如下：从W企业购买A材料，材料陆续到货并使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克，每次订货费用为360元。该材料仓储费用中，每年固定租金为12000元，每增加1千克材料就增加1元仓储费。该材料单价为100元/千克，资金利息率为5%。假设不存在缺货。一年按照360天计算。要求：（1）计算单位变动储存成本。（1分）（2）利用经济订货扩展模型，计算购买该材料的经济订货批量和最佳订货周期（按天表示）。（2分）（3）计算按经济订货批量采购该材料的年存货相关总成本和经济订货量平均占用资金。（2分）
【答案】
六、甲投资人打算投资A公司股票，目前价格为20元/股，预期该公司未来三年股利为零成长，每股股利2元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为5%。目前无风险收益率6%，市场组合的收益率11.09%，A公司股票的β系数为1.18。已知：（P/A，12%，3）＝ 2.4018，（P/F，12%，3）＝0.7118。（1）计算A公司股票目前的价值；（2）判断A公司股票目前是否值得投资。
【答案】（1）A股票投资者要求的必要收益率＝6%＋1.18×（11.09%－6%）＝12%（1分）前三年的股利现值之和＝2×（P/A，12%，3）＝2×
2.4018＝4.80（元）第四年以后各年股利的现值＝2×（1＋5%）/（12%－5%）×（P/F，12%，3）＝30×0.7118＝21.35（元）（1分）A公司股票目前的价值＝4.80＋21.35＝26.15（元）（2分）（2）由于目前A公司股票的价格（20元）低于其价值（26.15元），因此，A股票值得投资。（1分）
七、（2019年）甲公司是一家制造业企业。资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。
资料三：公司在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。
【答案】（1）边际贡献总额＝2000×（50－30）＝40000（万元）息税前利润＝40000－20000＝20000（万元）（2）经营杠杆系数＝40000/20000＝2财务杠杆系数＝20000/（20000－200000×5%）＝2总杠杆系数＝2×2＝4或：总杠杆系数＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息税前利润预计增长率＝20%×2＝40%每股收益预计增长率＝40%×2＝80%
八、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。要求计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本；（2）变动制造费用效率差异；（3）变动制造费用耗费差异；（4）两差异法下的固定制造费用耗费差异；（5）两差异法下的固定制造费用能量差异。
【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2×5=10（元/件）单位产品的固定制造费用标准成本=2×8=16（元/件）（2）变动制造
费用效率差异=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（节约）（3）变动制造费用耗费差异=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（超支）（4）固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000（元）（超支）（5）固定制造费用能量差异=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（节约）。
九、（2014年）乙公司生产M产品，采用标准成本法进行成本管理。月标准总工时为23400小时，月标准变动制造费用总额为84240元。工时标准为
2.2小时/件。假定乙公司本月实际生产M产品7500件，实际耗用总工时15000小时，实际发生变动制造费用57000元。要求：（1）计算M产品的变动制造费用标准分配率。（2）计算M产品的变动制造费用实际分配率。（3）计算M产品的变动制造费用成本差异。（4）计算M产品的变动制造费用效率差异。（5）计算M产品的变动制造费用耗费差异。
【答案】（1）M产品的变动制造费用标准分配率＝84240/23400＝3.6（元/小时）（2）M产品的变动制造费用实际分配率＝
57000/15000＝3.8（元/小时）（3）M产品的变动制造费用成本差异＝57000－（7500×
2.2）×3.6＝－2400（元）（4）M产品的变动制造费用效率差异＝（15000－7500×
2.2）×3.6＝－5400（元）（5）M产品的变动制造费用耗费差异＝15000×（3.8－3.6）＝57000－15000×3.6＝3000（元）
一十、某商业企业2020年销售收入为2000万元，销售成本为1600万元；资产负债表中，年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末应收票据余额分别为50万元和40万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1．2，年末现金比率为0．7。报表附注中披露的年初、年末坏账准备余额分别为10万元和15万元。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款、应收票据和现金资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算2020年应收账款周转次数和天数；（2）计算2020年存货周转天数；（3）计算2020年年末流动负债余额和速动资产余额；（4）计算2020年年末流动比率。
【答案】（1）2020年应收账款周转次数=2000／
[（200+400+50+40+10+15）／2]=5．59（次）2020年应收账款周转天数=360／5．59=64．4（天）[提示]计算应收账款周转率时，应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内，因为应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；另外，应收账款应为未扣除坏账准备的金额，因为应收账款在财务报表上按净额列示，计提坏账准备会使财务报表上列示的应收账款金额减少，而销售收入不变。其结果是，计提坏账准备越多，应收账款周转率越高、周转天数越少，对应收账款实际管理欠佳的企业反而会得出应收账款周转情况更好的错误结论。（2）2020年存货周转天数={360×[（200+600）÷2}／1600=90（天）（3）（2020年年末现金资产+400+40）／2020年年末流动负债=1．22020年年末现金资产／
2020年年末流动负债=0．7解得：2020年年末流动负债=880（万元）2020年年末速动资产=880×1．2=1056（万元）
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