一、资产结构分析 1.资产构成基本情况
良品铺子2020年资产总额为418,388.39万元，其中流动资产为336,692.87万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的58.82%、18.36%和10.7%。非流动资产为81,695.52万元，主要以固定资产、无形资产、递延所得税资产为主，分别占非流动资产的55.19%、17.31%和10.08%。
资产构成表(万元)
项目名称 总资产 流动资产 货币资金 存货 应收账款 非流动资产 固定资产 无形资产 递延所得税资产 2019年 数值 383,169.46 301,490.45 152,367.76 97,081.83 25,852.32 81,679.01 52,150.97 16,350.35 5,599.72 百分比(%) 100.00 78.68 39.77 25.34 6.75 21.32 13.61 4.27 1.46 数值 2020年 百分比(%) 100.00 80.47 47.33 14.77 8.61 19.53 10.78 3.38 1.97
418,388.39 336,692.87 198,038.26 61,816.76 36,024.33 81,695.52 45,090.09 14,140.5 8,231.65 内部资料，妥善保管 第 1 页 共 36 页
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的58.83%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表(万元)
项目名称 流动资产 货币资金 存货 应收账款 其他流动资产 预付款项 其他应收款 一年内到期的非流动资产 应收票据 应收利息 2019年 数值 301,490.45 152,367.76 97,081.83 25,852.32 7,240.25 12,723.4 6,224.89 0 0 0 百分比(%) 100.00 50.54 32.20 8.57 2.40 4.22 2.06 - - - 数值 2020年 百分比(%) 100.00 58.82 18.36 10.70 5.81 3.49 2.32 0.50 0.01 0.00
336,692.87 198,038.26 61,816.76 36,024.33 19,560.63 11,744.11 7,805.8 1,674.5 21.6 6.88 3.资产的增减变化
2020年总资产为418,388.39万元，与2019年的383,169.46万元相比有所增长，增长9.19%。
内部资料，妥善保管 第 2 页 共 36 页
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加45,670.49万元，其他流动资产增加12,320.38万元，应收账款增加10,172.01万元，在建工程增加3,151.68万元，递延所得税资产增加2,631.92万元，一年内到期的非流动资产增加1,674.5万元，其他应收款增加1,580.9万元，长期应收款增加1,502.3万元，长期待摊费用增加1,340.09万元，其他非流动资产增加872.28万元，应收票据增加21.6万元，应收利息增加6.88万元，共计增加80,945.06万元；以下项目的变动使资产总额减少：投资性房地产减少
内部资料，妥善保管
第 3 页 共 36 页
211.03万元，预付款项减少979.29万元，无形资产减少2,209.85万元，固定资产减少7,060.88万元，存货减少35,265.07万元，共计减少45,726.13万元。各项科目变化引起资产总额增加35,218.93万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2020年应收账款所占比例基本合理，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例基本合理。
内部资料，妥善保管 第 4 页 共 36 页
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看，与2019年相比，资产结构没有明显的变化。
二、负债及权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况
良品铺子2020年负债总额为209,841.59万元，实收资本为40,100万元，所有者权益为208,546.8万元，资产负债率为50.15%。在负债总额中，流动负债为209,073.7万元，占负债和权益总额的49.97%；非流动负债为767.89万元，占负债和权益总额的0.18%。
内部资料，妥善保管 第 5 页 共 36 页
负债及权益构成表(万元)
项目名称 负债及权益总额 所有者权益 流动负债 非流动负债 2019年 数值 383,169.46 146,515.25 235,854.17 800.04 百分比(%) 100.00 38.24 61.55 0.21 数值 2020年 百分比(%) 100.00 49.85 49.97 0.18
418,388.39 208,546.8 209,073.7 767.89 2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的32.05%，资金成本相对较低。企业其它应付款的资金数额较大，占流动负债的26.76%。
内部资料，妥善保管 第 6 页 共 36 页
内部资料，妥善保管 第 7 页 共 36 页
3.负债的增减变化情况
2020年负债总额为209,841.59万元，与2019年的236,654.22万元相比有较大幅度下降，下降11.33%。2020年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加：短期借款增加4,000万元，其他应付款增加3,241.92万元，其他流动负债增加1,930.48万元，应交税费增加1,727.3万元，递延收益增加707.89万元，专项应付款增加60万元，应付
内部资料，妥善保管
第 8 页 共 36 页
利息增加4.38万元，共计增加11,671.97万元；以下项目的变动使负债总额减少：应付股利减少79.68万元，应付职工薪酬减少1,273万元，预收款项减少15,028.11万元，应付票据减少15,530.07万元，应付账款减少24,173万元，共计减少56,083.86万元。各项科目变化引起负债总额减少26,812.63万元。
5.权益的增减变化情况
2020年所有者权益为208,546.8万元，与2019年的146,515.25万元相比有较大增长，增长42.34%。
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所有者权益变动表(万元)
项目名称 所有者权益合计 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 2019年 数值 146,515.25 36,000 41,818.08 1,312.95 62,428.41 增长率(%) - - - - - 数值 2020年 增长率(%) 42.34 11.39 91.99 117.56 36.18
208,546.8 40,100 80,285.98 2,856.48 85,017.33 6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加：资本公积增加38,467.9万元，未分配利润增加22,588.92万元，实收资本增加4,100万元，盈余公积增加1,543.53万元，共计增加66,700.35万元；以下项目的变动使所有者权益减少：少数股东权益减少4,668.8万元，共计减少4,668.8万元。各项科目变化引起所有者权益增加62,031.56万元。
三、实现利润分析 1.利润总额
2020年利润总额为48,330.19万元，与2019年的47,337.09万元相比有所增长，增长2.10%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
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2.营业利润
2020年营业利润为48,362.59万元，与2019年的47,139.9万元相比有所增长，增长2.59%。以下项目的变动使营业利润增加：资产减值损失增加113.73万元，销售费用减少1,082.37万元，财务费用减少1,391.04万元，管理费用减少3,418.92万元，共计增加6,006.05万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少606.62万元，营业成本增加23,265.28万元，营业税金及附加增加722.32万元，共计减少24,594.21万元。各项科目变化引起营业利润增加1,222.69万元。
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3.投资收益
2020年投资收益为1,425.89万元，与2019年的2,032.51万元相比有较大幅度下降，下降29.85%。
4.营业外利润
2020年营业外利润为负32.4万元，与2019年的197.2万元相比，2020年出现亏损，亏损32.4万元。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看，2020年的营业收入为789,407.64万元，比2019年的771,499.29万元增长2.32%，营业成本为548,898.97万元，比2019年的525,633.68万元增长4.43%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表(万元)
项目名称 营业收入 利润总额 营业利润 2019年 数值 771,499.29 47,337.09 47,139.9 增长率(%) - - - 数值 2020年 增长率(%) 2.32 2.1 2.59
789,407.64 48,330.19 48,362.59 内部资料，妥善保管 第 12 页 共 36 页
投资收益 营业外利润 2,032.51 197.2 - - 1,425.89 -32.4 -29.85 -116.43
6.结论
在营业收入增长的同时，营业利润也有所增长，但这种增长主要是应收账款增长的贡献。
四、成本费用分析 1.成本构成情况
良品铺子2020年成本费用总额为746,148.13万元，其中：营业成本为548,898.97万元，占成本总额的73.56%；销售费用为157,043.12万元，占成本总额的21.05%；管理费用为37,670.04万元，占成本总额的5.05%；财务费用为-2,423.71万元，占成本总额的-0.32%；营业税金及附加为4,959.72万元，占成本总额的0.66%。
成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元)
项目名称 成本费用总额 营业成本 营业税金及附加 2019年 数值 728,052.86 525,633.68 4,237.4 百分比(%) 100.00 72.20 0.58 数值 2020年 百分比(%) 100.00 73.56 0.66
746,148.13 548,898.97 4,959.72 内部资料，妥善保管 第 13 页 共 36 页
销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 158,125.48 41,088.95 -1,032.67 0 21.72 5.64 -0.14 - 157,043.12 37,670.04 -2,423.71 0 21.05 5.05 -0.32
-
2.总成本变化情况及原因分析
良品铺子2020年成本费用总额为746,148.13万元，与2019年的728,052.86万元相比有所增长，增长2.49%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加23,265.28万元，营业税金及附加增加722.32万元，资产减值损失增加113.73万元，共计增加24,101.32万元；以下项目的变动使总成本减少：销售费用减少1,082.37万元，财务费用减少1,391.04万元，管理费用减少3,418.92万元，共计减少5,892.33万元。各项科目变化引起总成本增加18,209万元。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 2019年 数值 771,499.29 525,633.68 4,237.4 158,125.48 41,088.95 -1,032.67 0 百分比(%) 100.00 68.13 0.55 20.50 5.33 -0.13 - 数值 2020年 百分比(%) 100.00 69.53 0.63 19.89 4.77 -0.31
-
789,407.64 548,898.97 4,959.72 157,043.12 37,670.04 -2,423.71 0 3.营业成本控制情况
2020年营业成本为548,898.97万元，与2019年的525,633.68万元相比有所增长，增长4.43%。
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4.销售费用变化及合理性评价
2020年销售费用为157,043.12万元，与2019年的158,125.48万元相比有所下降，下降0.68%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年在销售费用下降情况下营业收入却获得了一定程度的增长，企业销售政策得当，措施得力，销售业务的管理水平明显提高。
5.管理费用变化及合理性评价
2020年管理费用为37,670.04万元，与2019年的41,088.95万元相比有较大幅度下降，下降8.32%。2020年管理费用占营业收入的比例为
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4.77%，与2019年的5.33%相比有所降低，降低0.55个百分点。经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
6.财务费用变化情况
本期财务费用为-2,423.71万元。
五、现金流量分析 1.现金流入结构分析
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2020年现金流入为922,109.46万元，与2019年的878,397.68万元相比有所增长，增长4.98%。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为856959.44万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的92.93%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加33020.69万元。
现金流入结构表(万元)
项目名称 现金流入总额 销售商品、提供劳务收到的现金 收回投资所收到的现金 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 取得投资收益所收到的现金 其它 2019年 数值 878,397.68 834,861.48 146 0 0 2,038.59 41,351.61 百分比(%) 100.00 95.04 0.02 - - 0.23 4.71 数值 2020年 百分比(%) 100.00 92.93 0.03 4.85 0.43 0.15 1.60
922,109.46 856,959.44 278.49 44,711.61 4,000 1,413.95 14,745.97 2.现金流出结构分析
2020年现金流出为871,438.24万元，与2019年的829,558.34万元相比有所增长，增长5.05%。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支
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付的现金，占现金流出总额的65.21%。
现金流出结构表(万元)
项目名称 现金流出总额 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 其它 2019年 数值 829,558.34 563,835.38 70,629.58 45,407.75 12,722.89 0 0 47.4 136,915.34 百分比(%) 100.00 67.97 8.51 5.47 1.53 - - 0.01 16.50 数值 2020年 百分比(%) 100.00 65.21 8.45 5.98 1.75
- - 1.18 17.42
871,438.24 568,252.66 73,646.83 52,151.52 15,277.82 0 0 10,324.54 151,784.87 3.现金流动的稳定性
2020年，营业收到的现金有所增加，经营活动现金流入的稳定性有所增强。2020年，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。2020年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；吸收投资收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；取得借款收到的现
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金。现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的各项税费。
现金流入流出对比表
流入项目 销售商品、提供劳务收到的现金 吸收投资收到的现金 收到其他与经营活动有关的现金 取得借款收到的现金 取得投资收益收到的现金 数值(万元) 856,959.44 44,711.61 14,745.97 4,000 1,413.95 的现金 流出项目 购买商品、接受劳务支付 支付的其他与经营活动有关的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 无形资产和其他长期资产支付的现金 数值(万元) 568,252.66 144,633.71 73,646.83 52,151.52 15,277.82 4.现金流动的协调性
2020年良品铺子投资活动需要资金19557.62万元；经营活动创造资金33020.69万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2020年良品铺子筹资活动产生的现金流量净额为37208.14万元。满足了投资活动的资金缺口。
5.现金流量的变化情况
2020年现金及现金等价物净增加额为50,671.22万元，与2019年的48,839.34万元相比有所增长，增长3.75%。
2020年经营活动产生的现金流量净额为33,020.69万元，与2019年的34,219.26万元相比有所下降，下降3.50%。
2020年投资活动产生的现金流量净额为负19,557.62万元，与2019年的15,291.71万元相比，2020年投资活动现金净支出19,557.62万元。 2020年筹资活动带来资金37,208.14万元。
6.现金流量的充足性评价
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现金偿债能力指标
项目名称 现金流动负债比(%) 经营偿债能力 现金流动资产比(%) 经营还债期 债务偿还率(%) 2019年 20.71 0.14 16.2 1.69 0 2020年 24.24 0.16 15.05 1.41 0
注释：
1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计 2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额 3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计 4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额 5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债
7.现金盈利情况分析
从经营活动现金净流量来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的4.18%。表明企业经营活动创造现金的能力较弱，\"造血\"功能较弱。2020年销售现金收益率为4.18%，与2019年的4.44%相比变化不大。\"造血\"功能没发生多大变化。2020年资产现金报酬率为12.11%，与2019年的12.75%相比有所降低，降低0.64个百分点。从变化情况来看，企业2020年总资产净现率有所下降。
现金盈利能力指标
项目名称 销售现金收益率(%) 资产现金报酬率(%) 收益净现率(%) 资本现金收益率(%) 2019年 4.44 12.75 98.01 33.33 2020年 4.18 12.11 95.9 24.3
注释：
1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入 2.资产现金报酬率=现金及现金等价物净增加额/资产总计 3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润
4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益
8.现金流动的有效性评价
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从经营活动现金流入情况来看，良品铺子2020年销售活动回收现金的能力很强，销售含金量很高。2020年销售收现率为108.56%，与2019年的108.21%相比变化不大。与上期相比，2020年企业的销售收现没有发生多大变化。
9.自由现金流量分析
通过企业的经营努力，2020年创造的自由现金流量为34431.11万元。2020年经营活动扩大后，企业可支配的自由现金流量为34431.11万元。当期经营活动的扩大，没有给企业的自由现金流量带来多大影响，表明经营活动平稳开展。
六、偿债能力分析 1.支付能力及还债期
从支付能力来看，良品铺子2020年是有现金支付能力的，其现金支付能力为151,659.38万元。
2.流动比率
2020年流动比率为1.61，与2019年的1.28相比有较大增长，增长了0.33。2020年流动比率比2019年提高的主要原因是：2020年流动资产为336,692.87万元，与2019年的301,490.45万元相比有较大增长，增长11.68%。2020年流动负债为209,073.7万元，与2019年的235,854.17万元相比有较大幅度下降，下降11.35%。流动资产增长，但流动负债下降，致使流动比率提高。用当期流动资产偿还流动负债，没有困难，流动比率比较合理。
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3.速动比率
2020年速动比率为1.31，与2019年的0.87相比有较大增长，增长了0.44。2020年速动比率比2019年提高的主要原因是：2020年速动资产为274,876.11万元，与2019年的204,408.62万元相比有较大增长，增长34.47%。2020年流动负债为209,073.7万元，与2019年的235,854.17万元相比有较大幅度下降，下降11.35%。速动资产增长，但流动负债下降，致使速动比率提高。速动资产充足，速动比率合理。
4.短期偿债能力变化情况
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企业短期偿债能力有所提高，这种提高是在资产的盈利水平有所提高但资产的周转速度并没有提高的情况下取得的，是可靠的。
5.短期付息能力
从短期来看，企业拥有支付利息的能力。
偿债能力指标表
项目名称 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%) 2019年 1.28 0.87 -44.84 61.76 2020年 1.61 1.31 -18.94 50.15
6.长期付息能力
本期财务费用为负，无法进行长期付息能力判断。
7.负债经营可行性
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
七、盈利能力分析 1.盈利能力基本情况
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良品铺子2020年的营业利润率为6.13%，总资产报酬率为11.45%，净资产收益率为19.39%，成本费用利润率为6.48%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为405,398.55万元，经营资产的收益率为11.93%，而对外投资的收益率为76.34%。
项目名称
盈利能力指标表(%)
2019年 31.32 6.11 6.5 12.08 23.83 2020年 29.84 6.13 6.48 11.45 19.39
营业毛利率 营业利润率 成本费用利润率 总资产报酬率 净资产收益率 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力
良品铺子2020年经营资产的收益率为11.93%，与2019年的12.54%相比有所降低，降低0.61个百分点。2020年对外长期投资业务的盈利能力为76.34%，与2019年的352.59%相比有较大幅度的降低，降低276.25个百分点。
3.对外投资的盈利能力
对外投资业务的盈利能力明显下降。
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4.内外部资产盈利能力比较
从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。
5.净资产收益率
2020年净资产收益率为19.39%，与2019年的23.83%相比有所降低，降低4.43个百分点。
6.净资产收益率变化原因
2020年净资产收益率比2019年下降的主要原因是：2020年净利润为34,431.11万元，与2019年的34,912.73万元相比有所下降，下降1.38%。2020年平均所有者权益为177,531.02万元，与2019年的146,515.25万元相比有较大增长，增长21.17%。净利润下降，但平均所有者权益增长，致使净资产收益率下降。
7.总资产报酬率
2020年总资产报酬率为11.45%，与2019年的12.08%相比有所降低，降低0.63个百分点。
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8.总资产报酬率变化原因
2020年总资产报酬率比2019年下降的主要原因是：2020年息税前收益为45,906.48万元，与2019年的46,304.43万元相比变化不大,变化幅度为0.86%。2020年平均总资产为400,778.93万元，与2019年的383,169.46万元相比有所增长，增长4.60%。息税前收益下降，但平均总资产增长，致使总资产报酬率下降。
9.成本费用利润率变化情况
从成本费用投入的经济效益来看，2020年成本费用利润率为6.48%，与2019年的6.5%相比变化不大。2020年期间费用投入的经济效益为25.13%，与2019年的23.89%相比有所提高，提高1.23个百分点。
10.成本费用利润率变化原因
2020年成本费用投入经济效益比2019年下降的主要原因是：2020年实现利润为48,330.19万元，与2019年的47,337.09万元相比有所增长，增长2.10%。2020年成本费用总额为746,148.13万元，与2019年的728,052.86万元相比有所增长，增长2.49%。实现利润增加速度慢于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益下降。
八、营运能力分析 1.存货周转天数
良品铺子2020年存货周转天数为52.11天，2019年为66.49天，2020年比2019年缩短14.38天。
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2.存货周转天数变化原因
2020年存货周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均存货为79,449.29万元，与2019年的97,081.83万元相比有较大幅度下降，下降18.16%。2020年营业成本为548,898.97万元，与2019年的525,633.68万元相比有所增长，增长4.43%。平均存货下降，但营业成本增长，致使存货周转天数缩短。企业产供销体系的效率提高，存货水平下降。
3.应收账款周转天数变化情况
良品铺子2020年应收账款周转天数为14.11天，2019年为12.06天，2020年比2019年延长2.05天。
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4.应收账款周转天数变化原因
2020年应收账款周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均应收账款为30,938.32万元，与2019年的25,852.32万元相比有较大增长，增长19.67%。2020年营业收入为789,407.64万元，与2019年的771,499.29万元相比有所增长，增长2.32%。平均应收账款增长速度快于营业收入的增长速度，致使应收账款周转天数延长。尽管企业的应收账款周转速度下降，但经营业务的盈利水平却有所提高，要关注盈利水平的真实性。
5.应付账款周转天数变化情况
良品铺子2020年应付账款周转天数为51.85天，2019年为62.42天，2020年比2019年缩短10.57天。
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6.应付账款周转天数变化原因
2020年应付账款周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年应付账款为79,055.6万元，与2019年的91,142.1万元相比有较大幅度下降，下降13.26%。2020年营业成本为548,898.97万元，与2019年的525,633.68万元相比有所增长，增长4.43%。应付账款下降，但营业成本增长，致使应付账款周转天数缩短。
7.现金周期
良品铺子2020年现金周转天数为14.37天，2019年为16.13天，2020年比2019年缩短1.76天。
8.营业周期
良品铺子2020年营业周期为66.22天，2019年为78.55天，2020年比2019年缩短12.34天。
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营运能力指标表
项目名称 存货周转天数 应收账款周转天数 应付账款周转天数 营业周期 2019年 66.49 12.06 62.42 78.55 2020年 52.11 14.11 51.85 66.22
9.营业周期结论
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
10.流动资产周转天数
良品铺子2020年流动资产周转天数为145.52天，2019年为140.68天，2020年比2019年延长4.84天。
11.流动资产周转天数变化原因
2020年流动资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年流动资产为319,091.66万元，与2019年的301,490.45万元相比有所增长，增长5.84%。2020年营业收入为789,407.64万元，与2019年的771,499.29万元相比有所增长，增长2.32%。流动资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使流动资产周转天数延长。
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12.总资产周转天数
良品铺子2020年总资产周转次数为1.97次，比2019年周转速度放慢，周转天数从178.80天延长到182.77天。企业资产规模有较大幅度的扩大，但营业收入没有相应的增长，致使企业总资产的周转速度下降。
项目名称
资产周转速度表
2019年 178.8 24.33 140.68 16.13 2020年 182.77 22.17 145.52 14.37
总资产周转天数 固定资产周转天数 流动资产周转天数 现金周转天数 13.总资产周转天数变化原因
2020年总资产周转天数比2019年延长的主要原因是：2020年平均总资产为400,778.93万元，与2019年的383,169.46万元相比有所增长，增长4.60%。2020年营业收入为789,407.64万元，与2019年的771,499.29万元相比有所增长，增长2.32%。平均总资产增长速度快于营业收入的增长速度，致使总资产周转天数延长。
14.固定资产周转天数
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良品铺子2020年固定资产周转天数为22.17天，2019年为24.33天，2020年比2019年缩短2.16天。
15.固定资产周转天数变化原因
2020年固定资产周转天数比2019年缩短的主要原因是：2020年平均固定资产净额为48,620.53万元，与2019年的52,150.97万元相比有所下降，下降6.77%。2020年营业收入为789,407.64万元，与2019年的771,499.29万元相比有所增长，增长2.32%。平均固定资产净额下降，但营业收入增长，致使固定资产周转天数缩短。
九、发展能力分析 1.营业收入增长率
本分析需要三期数据。
2.净利润增长率
本分析需要三期数据。
3.资本增长性
本分析需要三期数据。
4.可动用资金总额
2020年企业新创造的可动用资金总额为34,431.11万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。
5.挖潜发展能力
在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由145.52天缩短为142.64天，由此而节约资金6,321.35万元，可用于企业今后发展。
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十、经营协调性分析 1.投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供127,619.17万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表(万元)
项目名称 营运资本 所有者权益 非流动负债 固定资产 长期投资 2019年 数值 65,636.28 146,515.25 800.04 52,150.97 576.45 增长率(%) - - - - - 数值 2020年 增长率(%) 94.43 42.34 -4.02 -13.54 224
127,619.17 208,546.8 767.89 45,090.09 1,867.72 2.营运资本变化情况
2020年营运资本为127,619.17万元，与2019年的65,636.28万元相比有较大增长，增长94.43%。
3.经营协调性及现金支付能力
从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，能够为企业带来24,040.21万元的流动资金，经营业务是协调的。
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经营性资产增减变化表(万元)
项目名称 存货 应收账款 其他应收款 预付账款 其他经营性资产 合计 2019年 数值 97,081.83 25,852.32 6,224.89 12,723.4 7,240.25 149,122.69 增长率(%) - - - - - - 数值 2020年 增长率(%) -36.33 39.35 25.4 -7.7 193.39 -7.03
61,816.76 36,024.33 7,805.8 11,744.11 21,242.02 138,633.01
经营性负债增减变化表(万元)
项目名称 应付账款 其他应付款 预收货款 应付职工薪酬 应付股利 应交税金 其他经营性负债 合计 2019年 数值 91,142.1 52,704.25 15,063.58 11,596.66 79.68 7,337.36 0 177,923.63 增长率(%) - - - - - - - - 数值 2020年 增长率(%) -26.52 6.15 -99.76 -10.98 -100 23.54
- -8.57
66,969.1 55,946.17 35.47 10,323.66 0 9,064.66 20,334.17 162,673.23 4.营运资金需求的变化
2020年营运资金需求为负24,040.21万元，与2019年负28,800.94万元相比，经营活动为企业创造的资金大幅度下降。经营活动创造的资金随着营业收入的增加而减少，要关注经营业务资金供求状况的变化。
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5.现金支付情况
从企业的现金支付能力来看，企业经营业务的开展，能够为企业带来24,040.21万元的资金。而企业投融资活动又为企业提供了127,619.17万元的流动资金，结果出现资金闲置，当期闲置支付能力151,659.38万元。
6.整体协调情况
从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。但要注意防止出现资金闲置。
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十一、经营风险分析 1.经营风险
良品铺子2020年盈亏平衡点的营业收入为644,429.75万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。营业安全水平为18.37%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过144,977.89万元，企业仍然会有盈利。从营业安全水平来看，企业有一定的承受销售下降打击的能力，但营业安全水平并不太高。
2.财务风险
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
经营风险指标表
项目名称 盈亏平衡点的营业收入 营业安全率 经营风险系数 财务风险系数 2019年 632,778.35 0.18 5.3 1.43 2020年 644,429.75
0.18 5.24 1.29
（注：报告中使用的分析参数为2019年行业分析参数。）
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