外汇交易原理与实务考点

外汇：从动态角度：是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为，是国际间的一种汇兑活动。

从静态角度：一般是指以外币表示的用于进行国际结算的支付手段。

汇率：又称外汇汇价、外汇牌价、外汇行市。是一国货币与另一国货币的比价。 外汇市场：是指进行外汇卖卖或者货币兑换的交易场所

外汇交易：即外汇买卖，是指外汇买卖的主体为了满足某种经济活动或其他活动的需要，按特定的汇率和特定交割日而进行的不同货币间的汇兑行为

即期外汇交易：又称现汇交易，是指买卖双方约定于成交日后的两个营业日内交割的外汇交易

远期外汇交易，又称期汇交易，是指外汇交易合约成立时，双方并无外汇或本币的支付，而是双方约定于将来某一特定日期，以原约定的汇率买卖外汇交易

外汇期货交易：是指在固定的交易场所，买卖双方通过公开竞价的方式买进或卖出具有标准合同金额和标准交割日期的外汇合约的交易

期权：也称为选择权，是指具有在约定期限内，按照事先约定的协定价格买入或卖出一定数量的某种商品、货币或某种金融工具等标的物的权利

掉期交易：是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交易

互换：又称掉期交易，是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金，以达到规避风险的目的

互换交易：主要指对相同货币的债务和不同货币的债务通过金融中介进行互换的一种行为 利率互换：交易双方在约定期限内相同货币不同利率形式的资产或债务相互交换 货币互换：交易双方交换不同币种但期限相同、金额相等的货币及利息的业务

外汇的特点：外币性、可自由兑换性、普遍接受性、可偿性。

外汇交易特点：利润较高；交易时间灵活；利用杠杆作用，以小博大；交易方式灵活，风险容易控制；市场空间巨大，资金流动性最强

影响汇率的主要因素：政治局势、经济形式、军事动态、政府和央行政策、市场心理、投机交易、突发事件 根据外汇交割期限长短不同，汇率分为即期汇率和远期汇率。

外汇市场主要参与者：外汇银行、经纪人、一般客户、外汇投机者、中央银行 即期外汇交易交割日分类：标准日交割（T＋2）、隔日交割（T＋1）、当日交割（T＋0） 远期外汇交易根据交割日不同分为固定交割日远期交易和择期交易市场 互换交易的类型：利率互换、货币互换

外汇标价方法：

直接标价法：又称应付标价法，以本国货币来表示外国货币的价格 间接标价法：又称应收标价法，以外国货币来表示本国货币 美元标价法：以美元为基准来表示各国货币的价格

外汇的分类：

按交割期限不同：即期外汇、远期外汇 按来源用途不同：贸易外汇、非贸易外汇

按限制程度和从国际支付角度：自由外汇、有限自由兑换外汇、记账外汇 按持有者的不同：官方外汇、私人外汇

期权分为商品期权、金融期权，金融期权主要有外汇期权、利率期权和股票期权。

期权的种类：

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按期权所赋予的权利：买入期权（看涨期权）、卖出期权（看跌期权）、双向期权 按期权的执行时间：美式、欧式期权

按期权约定价格与市场价格的关系：溢价期权、平价期权、损价期权 按交易地点：场内期权、店头期权

按合约交易性质：现货期权、期货期权、期权期货

外汇市场分类：

按组织形式：有形市场、无形市场

按经营业务种类：即期外汇市场、远期外汇市场、外汇期货市场、外汇期权市场 现汇的具体形式：电汇、信汇、票汇 外汇交易动机：即期抛补、套利投机

掉期的类型：

按交易对象：纯粹掉期、制造掉期 按性质：买／卖掉期、卖／买掉期

按期限：一日掉期、即期对远期、远期对远期

外汇的功能：

1.作为国际结算的计价手段和支付工具，便利了国际结算

2.通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移，使国与国之间的货币流通成为可能 3.促进国际贸易发展

4.便利国际间资金供求之间的调剂 5.作为国际储备具有平衡国际收支功能 6.节约流通费用，弥补流通手段不足 7.国际财富和经济实力的象征

外汇市场的作用：

1.有利于实现各国货币购买力国际间的转移

2.有利于国际间债权、债务的清算和提供国际间资金融通 3.有利于提供避免外汇风险的手段 4.有利于提供投资（投机）机会

5.有利于为各国政府和跨国企业提供运作服务 6.有利于提高国际间资金的使用效率

外汇交易原则：

1.使用统一的标价方法

2.采取以美元为中心的报价方法 3.使用小数报价

4.交易单位为100万美元

5.客户询价后，银行有义务报价 6.交易双方遵守“一言为定”原则 7.交易术语规范化 外汇交易的作用：

1.满足临时性的需要（如贸易结算、资本投资等） 2.即期抛补，避免汇率风险

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3.外汇投机

远期外汇交易的特点：

1.远期外汇合约中的条款，如汇率、交割方式、金额等由交易双方自行协商确定

2.远期外汇交易一般在场外进行，属于无形市场，没有固定的场所和交易时间，可以24小时进行交易 3.交易的规模较大

4.信用风险较大，很难规避违约风险

择期外汇交易的特点：

1.交割日有一定的灵活性，有利于规避汇率风险 2.择期外汇交易成本较高，买卖差价大 3.时间期权与货币期权有明显的区别

外汇期货交易的特点：

1.具有一定标准数量的合约单位 2.合约时间标准化与报价统一 3.交割日统一

4.对每日汇率变动的幅度设有最低限制 5.对价格最大波动进行限制

期权市场的特点：

1.期权交易双方权利义务不对称 2.期权交易双方收益风险不对称

掉期交易的作用：

1.进出口商通过进行套期保值，来规避风险

2.证券投资者通过进行货币转换，避开汇率变动风险

3.银行可以消除与客户单独进行远期交易承受的汇率风险

利率互换优点：风险较小、影响性小、成本较低、手续较简且交易迅速达成 利率互换作用：降低融资成本、资产负债管理、对利率风险保值 货币互换功能：套利、资产负债管理、货币保值、回避外汇管制

汇率变动对经济的影响

1、对国际收支的影响：从对进出口贸易、非贸易收支、国际资本流动、外汇储备的影响分析 2、对国内经济的影响：从对国内物价、就业、资源配置、利率的影响来分析

3、对国际经济关系的影响：加深发达国家与发展中国家之间的矛盾、加剧发达国家之间的矛盾

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