资产评估第一次作业

执行测验: 2015年上半年《资产评估》第一次作业答案

问题 1 按存在形态可以将资产分为（C ）。

答案 A. 可确指资产和不可确指资产 B. 固定资产和流动资产

C. 有形资产和无形资产 D. 单项资产和整体资产

. 问题 2 某被评估资产1980年购建，账面原值10万元，账面净值2万元，1990年进行评估已知1980年和1990年该类资产定基物价指数分别为130%和180%，由此确定该资产的重置完成成本为（A ）答案 A. 138 460元 B. 27 692元 C. 80 000元 D. 180 000元

问题 3 某经技术改造设备已使用6年，设计总使用年限为12年，经计算到评估基准日，其加权投资年限为4年，该设备的成新率最接近于（D ）。

答案 A. 33％ B. 40％ C. 50％D. 66％

问题 4 某资产可以持续使用，年收益额为50万元，适用本金化率为20%，则其评估值为（ B）.答案 A. 200万元 B. 250万元 C. 300万元 D. 350万元

问题 5 评估资产为一台年产量为8万件甲产品的生产线。经调查，市场现有类似生产线成本为25万元，年产量为15万件。如果规模经济指数为0.7时，该设备的重置全价为（D ）。

答案 A. 19.2万元 B. 17.35万元C. 24万元D. 16.10万元

问题 6 有一宗地，出让年期为50年，已使用30年，资本化率为10%，预计未来每年的收益为15万元，则该宗地的评估价值最接近于（A ）。

答案 A. 128万元 B. 141万元 C. 149万元 D. 150万元

问题 7 被评估债券为非上市企业债券，3年期，年利率为17%，按年付息到期还本，面值100元，共1000张。评估时债券购入已满一年，第一年利息已经收账，当时一年期国库券利率为10%，一年期银行储蓄利率为9.6%，该被评估企业债券的评估值最接近于（ A ）。

答案 A. 112 159元 B. 117 000元 C. 134 000元 D. 115 470元

问题 8 某待估设备重置成本为27万元，经查阅，已使用4年，评估人员经分析后确定该设备尚可使用5年，那么它的实体性贬值额为（B ）。

答案 A. 10万元 B. 12万元 C. 15万元 D. 18万元

问题 9 某评估机构采用收益法对一项长期股权投资进行评估，假定该投资每年纯收益为30万元且固定不变，资本化率为10%，则该项长期股权投资的评估值为（ C ）。

答案 A. 200万元 B. 280.5万元 C. 300万元 D. 350万元

问题 10 某项专用技术预计可用5年，预测未来5年的收益分别为40万元、42万元、44万元、45万元、46万元，假定折现率为10%，则该技术的评估价值为（D）。（保留两位小数）

答案 A. 217万元 B. 155.22万 C. 150.22万元 D. 163.43万元

问题 11 资产评估中的资产具有的基本特征是（ BCD ）。

答案 A. 是由过去的交易和事项形成的 B. 能够以货币衡量

C. 由特定权利主体拥有或控制的 D. 能给其特定主体带来未来经济利益 E. 是有形的

问题 12 资产评估中不能采用会计学中的折旧年限来估算成新率是因为（BCDE ）。

答案 A. 会计计价是由企业会计进行，而资产评估是由企业以外的评估人员进行的。

B. 会计学中的折旧年限是对某一类资产作出的会计处理的统一标准，对同一类资产具有普遍性和同一性，而资产评估中的成新率则具有特殊性和个别性。

C. 会计学中修理费的增加不影响折旧年限，而资产评估中的修理费的增加要影响资产的成新率。

D. 会计学中的折旧年限未考虑同一类资产中个别资产之间在使用频率、保养和维护等方面的差异。

E. 会计学中的折旧年限是按照折旧政策确定的，而成新率反映了资产实际的新旧程度

问题 13 构成折现率的因素包括(BC )。

答案 A. 超额收益率 B. 无风险报酬率 C. 风险报酬率 D. 价格变动率 E. 平均收益率

问题 14 价格指数法适用于（ BD ）设备重置成本的估测。.

答案 A. 无帐面原值的 B. 无现行购置价的 C. 无财务核算资料的 D. 无参照物的 E. 无帐面值的

问题 15 土地的价格（ACDE ）。

答案 A. 是地租的资本化B. 是由土地的生产成本决定的 C. 具有个别性D. 是土地权益价格 E. 是由土地的效用决定的

问题 16 下列哪些因素会影响到债券的评估价值（ABCD ）。答案 A. 票面价值 B. 票面利率 C. 折现率 D. 付息方式

问题 17 按债券的发行主体来分，可以分为(ABC ）。答案 A. 政府债券 B. 公司债券 C. 金融债券 D. 上市债券

问题 18 价格指数调整法通常是用于（ ABD ）的机器设备的重置成本估测。

答案 A. 技术进步速度不快 B. 技术进步因素对设备价格影响不大 C. 技术进步因素对设备价格影响很大 D. 单位价值较小的自制设备 E. 价值量较大的设备

问题 19 资产评估的技术经济原则( ABCD )。

答案 A. 贡献原则 B. 预期(收益)原则 C. 替代原则 D. 供求原则 E. 独立性原则

问题 20 机器设备的重置成本应包括（ BC ）。

答案 A. 机器设备日常维修费用 B. 机器设备的购置费用 C. 操作人员的培训费用 D. 设备的大修理费用 E. 设备的技术改造费用

问题 21 被评估机组为5年前购置，账面价值20万元人民币，评估时该类型机组已不再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和咨询了解到，在评估时点，其他企业购置新型机组的取得价格为30万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组的功能比为0.8，被评估机组尚可使用8年，预计每年超额运营成本为1万元。假定其他费用可以忽略不计。

要求：试根据所给条件

（1）估测该机组的现时全新价格；

（2）估算该机组的成新率；

（3）估算该机组的评估值。

答案 (1)被评估现时的全新价格最有可能为24万元:30×80%=24（万元）

（2）该机组的成新率=[8÷(5+8)]×100%=61.54%

(3)该机组的评估组=246×1.54%=14.77（万元）

问题 22 某上市公司欲收购一家企业，需对该企业的整体价值进行评估。已知该企业在今后保持持续经营，预计前5年的税前净收益分别为40万元，45万元，50万元，53万元和55万元；从第六年开始，企业进入稳定期，预计每年的税前净收益保持在55万元。折现率与资本化率均为10%，企业所得税税率为40%，试计算该企业的评估值是多少？

答案 40÷（1+10%）+45÷（1+10%）^2+50÷(1+10)^3+53÷(1+10%)^4+55÷(1+10%)^5=181.47( 万元 )

稳定期企业税前净收益的现值为：55÷10%÷（1+10%）5=341.51（ 万元 ）

企业税前净收益现值合计为：181.47+341.51=522.98（万元）

该企业的评估值为：522.98×（1-40%）=313.79（万元）

问题 23 被评估企业预计未来五年的预期收益为100万、120万、150万、160万和200万，假设折现率和资本化率均为10%，企业永续经营，试用年金法估测企业整体价值。另外假定被评企业从未来第6年开始，企业的年收益维持在200万元水平，试采用分段法估测企业整体价值。

答案 （1） 永续经营下年金法评估值为：1414.82万元 （2）采用分段法评估的评估价值为1778万元

问题 24 被评估生产线年设计能力为10,000吨，评估时，由于受政策调整因素影响，产品销售市场不景气，如不降价销售产品，企业必须减产至年产量6,000吨，或者采取降价措施以保持设备设计生产能力的正常发挥，假设政策调整将会持续3年，降价造成每吨

产品净损失100元，该企业正常报酬率为10%，生产线的规模经济效益指数x为0.6。

试根据所给的条件：(1)估测所能出现的经济性贬值率；

(2)计算该设备的经济性贬值额。

答案 （1）[1-0.60.6 ] ×100%=26.4% (2) 经济性贬值额= 10000×100×（1-33%）（P/A,10%,3)=166.62(万元）

问题 25 某土地面积为1000平方米，每平方米征地费100元、开发费150元，土地开发期为两年，开发费在 开发期内均匀投入，开发商要求的回报率为10%，当地土地出让增值收益为12%，银行贷款利率为6%，试用成本法评估土地价格。

答案 计算取得费利息100×【（1+6%）2-1】=12.36

计算开发费利息150×【（1+6%）-1】=9

计算开发商利润（100+150）×10%=25

土地单价求取：（100+150+12.36+9+25）×（1+12%）=331.9232

求取土地总价331.9232×1000=331923元

问题 26 被评估债券为 4年期一次性还本付息债券 10 000元，年利率18％，不计复利，评估时债券的购人时间已满3年，当年的国库券利率为10％，评估人员通过对债券发行企业了解认为应该考虑2％的风险报酬率，试评估该债券的评估值。

答案 P=F×(1+l)-n

F=10000×(1+18%×4)=17200(元）

P=17200×（1+12%）-1=15358（元）

问题 27 假定社会平均资金收益率为8%,无风险报酬率为4%,被评估企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率为1.5,被评估企业长期负债占全部投资资本的40%,平均利息为6%,所有者权益占投资资本的60%,试求用于评估该企业投资资本价值的资本化率。

答案：（1） 确定被评估企业自有资本要求的回报率

社会风险报酬率：8%-4%=4%

行业风险报酬率：4%×1.5=6%

自有资本要求的报酬率：4%+6%=10%

（2）用于企业评估的资本化率是：40%×6%+60%×10%=2.4%+6%=8.4%

问题 28 某被评估企业，基本情况如下:

(1)该企业未来5年预期净利润分别为100万元、110万元、120万元、120万元、130万元；

(2)该企业适用的所得税税率为33%；

(3)据查,评估基准日社会平均收益率为9%,无风险报酬率为4%,被评估企业所在行业的基准收益率为9%,企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为1.2；

(4)该企业长期负债占投资资本的50%,平均长期负债利息为6%,未来5年中年平均长期负债利息额为20万元,年流动负债利息额为10万元；

(5)被评估企业生产经营比较平稳,将长期经营下去。

试用年金法评估该企业的投资资本价值。

答案 企业自有资本收益率：（9%-4%）×1.2+4%=10%

投资资本收益：6%×（1-33%）×50%+10%×50%=7.01%

问题 29甲企业有购买了A企业发行的三年期一次还本付息债券，面值10000元，票面利率为7%，单利计息，评估日距到期日一年，当时国库券利率为6%，据评估人员分析调查，发行企业经营业绩较好，两年后有还本付息的能力，风险不大，取2%的风险报酬率。同时还投资了B企业的非上市普通股20000股，每股面值1元。在持股期间，B公司每年红利一直很稳定，收益率保持在16%左右，经评估人员调查分析，B企业经营比较稳定，预测今后收益率保持在12%是有把握的，取折现率10%。评估甲企业这两项长期投资。

答案 债券到期值（F)=10000×(1+3×7%)=12100( 元 )

债券评估值（P)=12100×（P/F ,8%,1)=11204( 元 )

非上市普通股评估值（P）=20000×12%/10%=24000（ 元 ）