简介：
保利房地产（集团）股份有限公司成立于1992年，是中国保利集团控股的大型国有房地产企业，也是中国保利集团房地产业务的主要运作平台，国家一级房地产开发资质企业，国有房地产企业综合实力榜首，并连续四年蝉联央企房地产品牌价值第一名，2009年，公司品牌价值达90.23亿元，为中国房地产\"成长力领航品牌\"。2006年7月，公司股票在上海证券交易所上市，2009年获评房地产上市公司综合价值第一名，并入选\"2008年度中国上市公司优秀管理团队\" 。2009年公司实现销售签约433.82亿元。截至2010年一季度，公司总资产已超千亿。
保利地产合并资产负债表：
合并利润表
合并现金流量表
企业偿债能力分析： 短期偿债能力分析
1.流动比率=流动资产/流动负债=118,598,102,524.51÷48,327,612,570.86=2.45
2.速动比率=【（流动资产-存货）-存货】/流动负债=（118,598,102,524.51-93,788,326,086.45）÷48,327,612,570.86=0.51 3.现金比率=可立即动用的资金/流动负债=12,550,550,957.13÷48,327,612,570.86=0.26
4.现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债= （-23,348,235,943.10）÷48,327,612,570.86=-0.48
长期偿债能力分析
5.资产负债率=负债总额/资产总额*100%=（48,327,612,570.86+92,585,441,054.63）÷120,595,586,223.52=1.17 6.股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=28,010,145,168.89÷120,595,586,223.52=0.23
7.偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量=（48,327,612,570.86+92,585,441,054.63）÷（-23,348,235,943.10）=-6.03 8. 利息保障倍数=息税前盈余/利息费用=（净利润+所得税费+利息费用）/利息费用=（-34,285,236.33+609,425,034.74+1,823,392,324.10）÷（-34,285,236.33）=-69.96 企业营运能力分析
9.应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均余额=11,244,747,329.93/（390,248,977.50+467,048,570.72）÷2=26
10.存货周转次数=销售成本/存货平均余额=7,365,354,376.75÷（93,788,326,086.45+60,098,919,702.29）÷2=0.10
11.流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=11,244,747,329.93÷（118,598,102,524.51+88,504,161,242.03）÷2=0.11
12.固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值=11,244,747,329.93÷（11,838,489.29+12,784,729.11）÷2=913.35
13.总资产周转率=销售收入/资产平均总额=11,244,747,329.93÷（120,595,586,223.52+89,830,723,861.34）÷2=0.11
14.经营现金使用效率=经营活动现金流入/经营活动现金流出=20,590,593,879.28÷43,938,829,822.38=0.47
15.现金利润比率=现金及现金等价物净增加额/净利润=12,550,550,957.13÷1,823,392,324.10=6.88
16.现金收入比率=经营现金净流量/主营业务收入=（-23,348,235,943.10）÷11,244,747,329.93=-2.08 企业获利能力分析
与销售收入有关的获利能力指标：
17 销售毛利率=销售收入净额-销售成本/ 销售收入净额*100% =(649,096,979.20-444,440,524.58)/ 649,096,979.20 =0.32
18 销售净利率=净利润/销售收入净额*100% =365,852,386.86/649,096,979.20=0.56 与资金有关的获利能力指标；
19 投资报酬率=净利率/资产平均总额*100%=365,852,386.86*2/（120595586223.52+89830723861.34）=0.0035
净资产收益率=净利率/净资产平均总额*100%=365,852,386.86*2/（26961548799.95+28010145168.89）*100%=0.013
企业发展能力分析
20 主营业务收入增长率=（当期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%=（11244747329.93-8290923400.26）/8290923400.26*100%=0.36
21 净利率增长率=（当期净利润-上期净利润）/上期净利润*100%=（1823392324.10-1489034047.52）/1489034047.52*100%=0.23
22 总资产增长率=（当期总资产-上期总资产）/上期总资产*100%=（120595586223.52-89830723861.34）/89830723861.34*100%=0.34
23 净资产增长率=（当期净资产-上期净资产）/上期净资产*100%=（28010145168.89-26961548799.95）/26961548799.95*100%=0.039
24 经营现金净流量增长率=（当期经营活动现金净流量-上期经营活动现金净流量）/上期经营活动现金净流量*100%=(-23348235943.10-5452979050.88) /5452979050.88*100%=-5.28 还债能力 流动比率 资产负债率 保利地产 2.45 1.17 中房地产 3.23 0.58 0.18 对比值 0.76 2.01 1.28 股东权益比率 0.23 应收账款周期 26 股东权益周转0.42 率 总资产周转率 0.11 0.32 营运能力 30 021 0.87 2.00 0.19 0.18 0.58 1.78 获利能力 销售毛利率 销售净利率 0.56 0.35 0.13 1.60 2.62 总资产收益率 0.34 发展能力 主营业务收入0.36 增长率 净利润增长率 0.23
0.26 1.38 0.16 1.44 雷达图分析:
根据雷达图，从公司的偿债能力方面分析，保利地产的还债能力是比较强的。而从企业的运营能力分析来看，保利与中房比较起来，两者之间的运营能力都差不多。而从企业的获利能力分析来看，保利的获利能力明显高于中房地产，这说明了保利公司的有很强的获利空间。最后从企业的发展能力方面分析，两间公司都有很好的发展潜力。总体比较之下，保利的发展比较稳定，经营能力强。
杜邦分析：（左/上为保利地产公司、右/下为中房地产公司）
权益资产报酬率 0.88 0.67 资产净利润率 0.28 0.21 资产负债率 1.17 0.58 营业净利润率 0.56 0.43 资产周转率 0.11 0.19 税费 营业收入 11,244,747,329.93 5，588，983，543.19 资产总额 120,595,586,223.52 94，859，689，001.58 负债总额 92,585,441,054.63 82，563，489，021.24 营业成本 管理费用 8,850,785,610.66 220,040,913.92 6，859，587，893.56 150，548，659，.03 销售费用 282,636,721.91 362，854，827.56 流动资产 118,598,102,524.51 882，523，896，021.08 固定资产 应收账款 11,838,489.29 109,076,728.76 850，284，021.24 89，569，884.84 营业毛利率 0.32 0.18 管理费用率 0.245 0.022 销售费用率 0.032 0.053 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 0.11 0.19 913.35 543.21
总结：1、短期偿债能力分析：保利地产2009年流动比率为2.45%，速动比率
为0.51%；中房地产2009年流动比率为3.23%，保利地产的流动比率比中房地产较低，说明保利地产变现能力比中房地产差，短期偿债能力比中房地产较差。 2、长期偿债能力分析：保利地产2009年资产负债率为1.17，股东权益比率0.23；中房地产2009年资产负债率为0.58，股东权益比率0.18；说明保利地产与中房地产相比长期偿债能力较好。
3.发展能力分析：保利地产2009年主营业务收入增长率0.36，中房地产2009年主营业务收入增长率0.26；保利地产2009年净利润增长率0.23，中房地产2009年净利润增长率0.16。以上表明在长远发展能力来看，保利有更强劲的发展潜力。
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