财务管理计算题及答案

2KD2*40*1000283(件)11.Q*=Kc

2.

N*D10004(次)Q*283

（元）3.TC2KDKc2*40*1000*1283

2.某企业计划筹资500万元，所得税率25%，有关资料如下：1向银行借款50万元，借款年利率为7%，手续费率2% 2按溢价发行债券面值70万元，溢价发行价格75万元，票面利率9%，期限为5年，每年支付一次利息，共筹资费率为3% 3发行优先股125万元，预计年股利率为12%，筹资费率为47% 4发行普通股200万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年股利每股1.2元，以后每年按8%递增 5其余所需资金通过留存收益取得 要求 1计算各种资本的个别资本成本 2计算综合资本成本

1. 1

r借款利息*（1-T）500000*7%*（1-25%）5.36%借款总额*（1-手续费率）500000*（1-2%）

1.2

r债券利息*（1-T）700000*9%*（1-25%）6.49%发行总额*（1-筹资费率）750000*（1-3%）

1.3

r优先股年股利1250000*12%12.5%发行总额*（1-筹资费率）1250000*（1-4%）

1.4

r普通股第一年股利1.2年增长率8%20.77%发行总额*（1-筹资费率）10*（1-6%）

1.5

r第一年股利1.2年增长率8%20%发行总额10

2

rwrjwj5.36%*j1n500000750000125000020000005000006.49%*12.5%*20.77%*20%*14.94%50000005000000500000050000005000000

3.某公司拟筹资2500万元，按面值发行长期债券1000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%，按面值发行优先股500万元，股息率为12%，筹资费率为4%，发行普通股面值1000万元，发行价格1000万元，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，筹资费率为5%，所得税率为30%，要求 1计算长期债券资本成本 2计算优先股资本成本 3计算普通股资本成本 4计算综合资本成本

1

r利息*（1-T）1000*10%*（1-3%）7.14%发行总额*（1-筹资费率）1000*（1-2%）

2

r优先股股利500*12%12.5%发行总额*（1-筹资费率）500*（1-4%）

3

r第一年股利1000*12%年增长率4%16.63%发行总额*（1-筹资费率）1000*（1-5%）

100040%2500500优先股比重20%25001000普通股比重40%25004 长期债券比重rwrjwj7.14%*40%12.5%*20%16.63%*40%12%j1n

4.某公司发行在外的普通股2000万股（每股1元），已发行利率为10%的债券4000万元，该公司打算为一个新投资项目融资800万元，新项目投产后每年的息税前利润增加到2000万元，公司适用所得税40%，现有两个方案供选择 方案一：按12%的利率发行债券 方案二：按每股10元发行新股 要求 1计算每个方案的每股利润 2计算两个方案的无差别点息税前利润

(EBIT1-I1)*(1-r)N1I14000*10%800*12%496万元(2000496)(140%)EPS10.4512（元/股）2000(EBIT2I2)(1r)(20004000*10%)(140%)EPS20.46（元/股）800N220000000101. 每股股利EPS1当EPS1EPS2时(EBIT040000000*10%800*12%)(140%)(EBIT040000000*10%)(140%)EPS28000000200000002000000010EBIT02896万元EPS12.

5.某人欲购房，若现在一次性支付结清款项为100万元，若分四年付款，每年年初付

款分别为20万元，20万元，30万元，30万元，假定利率为10%。要求 应选择哪种付款方式

P1总100万元P2总P0P1P2P32020*(P/F,10%,1)30*(P/F,10%,2)30*(P/F,10%,3)85.49万元P1总P2总选择第二种付款方式

6.A公司流动资产会计250万元，其中现金类资产40万元，应收账款75万元，存货120万元，流动负债110万元 要求 1计算流动比率 2计算速动比率 3计算现金比率

1

流动比率流动资产2502.27流动负债110

2

速动比率速动资产流动资产-存款250-1201.18流动负债流动负债110

3