我国商业银行利率风险管理现状分析

Ｅｃｏｎｏｍｉｃ＆Ｔｒａｄｅ　Ｕｐｄａｔｅ　Ｍｉｄ－ｊｏｕｒｎａｌｓ　Ｓｕｍ．ＮＯ．１８１Ｓｅｐｔｅｍｂｅ．２０１０　我国商业银行利率风险管理现状分析　王倩杨丽娜　１０００７０）　（首都经济贸易大学金融学院，北京【摘要】全球金融危机给我国利率市场化进程带来了严峻挑战，也使我国商业银行面临的利率风险愈加突出。目前我国商业银行常用的的利率风险度量指标　主要有利率风险缺口和利率敏感性比率，通过对各大银行２００９年这两个指标的比较分析得出，利率风险在我国各银行中不同程度地存在，同时在当前利率风险　管理上各商业银行普遍采取较为保守的策略。同时，我国商业银行利率风险管理上也存在一些缺陷，比如缺乏利率风险控制的工具、利率风险分散机制等。因　此，商业银行要努力将衍生工具及中间业务纳入到利率风险管理中来。　【关键词】利率市场化；利率风险；敏感性缺口；资产负债期限结构　利率是金融商品的价格，也是重要的货币政策工具。商业　银行的利率风险是指由于市场利率的不确定性而导致的商业银　行净利息收入的波动或市场价值与预期值的偏离。新巴塞尔资　本协议框架中提出的商业银行利率风险包括：重新定价风险、　基准利率风险、收益率曲线风险和选择权风险。我国商业银行　目前面临的主要是重新定价风险，即生息资产和付息负债的到　期日和合同重定价日的不匹配。利率市场化进程之中，我国商　业银行所面临的利率风险愈来愈受到关注。　利率风险的度量　西方商业银行主要有五种利率风险度量模型，即收益分析　模型、利率敏感性缺口模型、持续期缺口模型、ＶａＲ模型和动　态模拟模型。其中，利率敏感性缺口模型简单易用，其测量对　象、数据和计算方法等外部条件要求，对我国商业银行利率风　险管理而言都较为适用。利率敏感性缺口分析法是商业银行进　行资产负债管理的基础，也是目前围内商业银行进行利率风险　管理普遍采取的措施。　有两个指标常用来度量利率风险，分别是利率风险缺口和　利率敏感性比率。利率敏感性缺口是一个绝对指标，是利率敏　一战。商业银行一方面需要尽力减轻降息对其利润增长的负面影　响，另一方面还需要积极调整资产负债结构来应对利率风险。　下面运用利率敏感性分析方法，以三家国有银行和三家　股份制银行为例对国内商业银行的利率风险现状做以分析。首　先，计算这６家银行的敏感性比率指标如表２所示。　表２　６家商业银行近４年敏感性比率对比表　２００６年　丁商银行　中国银行　建设银行　交通银行　浦发银行　招商银行　１．０６７０　１　０８４９　１．０６４５　１．０４０ｌ　１．０３７２　ｌ　０６２８　２００７芷　１．０６６９　１．０８２ｌ　１．０６８４　１．０５４９　１．０３１９　１．０５４７　２００８定　１．０６６４　１．０７６４　１．０６６０　１，０４７６　１．０３２９　１．０５３５　２００９矩　１．０６１ｌ　１．Ｏ６６４　１．０６１６　１．０５２２　１．０４３７　１．０４６９　、感性缺口模型的表达方式之一，其计算公式为：利率风险缺口　（ＧＡＰ）＝利率敏感性资产（ＩＲＳＡ）一利率敏感性负债（ＩＲＳＬ）；利　率敏感性比率是一个相对指标，是利率敏感性缺口模型的另一　种表达方式，其计算公式为：利率敏感性比率＝利率敏感性资产　（ＩＲＳＡ）／利率敏感性负债（ＩＲＳＬ）。利率敏感性资产主要包括现　金、存放央行、存放同业、拆放同业等项目，利率敏感性负债　主要包括央行借款、同业存放、同业拆入、卖出回购、客户存　款等。一些银行每年公布或计算利率敏感系数，用这一系数测　度其利率风险，并按照自己的收益目标以及对市场利率的预测　情况调整资产负债结构，使利率敏感系数尽量达到一个较为合　理的比例水平。利率敏感性缺口、敏感性比率和净利息收入的　关系可用表ｌ表示。　表１利率敏感性缺口、比率对照表　缺口　敏感类型　利率敏感性比率　利率变动　数据来源：根据各银行２００６—２００９年年度报表计算、整理　从上表中可以看出，无论是国有商业银行还是股份制银　行，其利率敏感性比率都偏离于ｌ，即都面临着利率风险。长期　以来，由于我国实行相对管制的银行利率体制，为商业银行提　供了较大的存贷款利差盈利，促使商业银行形成了以存贷款利　差为主的盈利模式。自２００２年起，我国存贷款利率一直呈现上　升趋势。到目前，我国商业银行已经形成特定的适应升息环境　的资产负债期限结构——利率敏感性正缺口（剔除活期存款因　素）。同时，国有商业银行的敏感型比率均大于股份制银行的　指标，说明前者面临更大的利率风险，但国有商业银行的敏感　性比率基本上呈逐年降低趋势。其中，中国银行在三家国有商　业银行中的比率最高，一旦利率变动，其净利息收入变动最明　显。浦发银行在三家股份制银行中的敏感性比例最接近１，当利　率变动时，其净利息收入变动相对较小。　运用上述利率敏感性分析方法及计算公式，以建设银行为例　对其２００９年不同期限的利率敏感性缺口进行分析，整理得到表３。　表３建设ｔ［￣２ｏｏ９年利率敏蒜性缺口分析表　单位：百万元人民币　３个月内　３个月一１年　卜５年　６４６，３７１　５５０，０４Ｉ　９６，３３０　５年以上　７０９．０５７　６６．０５８　６４２，９９９　非计息　２５７，７０２　ｉ８７。５８７　７Ｏ，１１５　合计　９，６２３，３５５　０６４，３３５　５５９，０２０　状态　利率上升　　Ｉ利率下降　利率敏感性资产　４，４７７，８７９　３，５３２，３４６　利率敏感性负债　６，５｝５，ｌ４７　Ｉ，７４５，５０２　资产负债缺口　一２，０３７，２６８　ｌ，７８６，８４４　ＧＡＰ＞Ｏ　ＧＡＰ＜Ｏ　资产敏感型　负债敏感型　＞１　＜ｌ　净利息收入增加ｌ　净利息收入减少　净利息收入减少ｌ　净利息收入增加　二、国内商业银行利率风险比较分析　累积缺口　２，０３７，２６８　—２５０．４２４　—１５４．０９４　懈．９０５　２００７以来，中国经济的利率市场化改革进程遭遇国际金融　敏感类型　负债敏感　资产敏感　资产敏感　资产敏感　资产敏感　资产敏感　形势突变，央行运用利率手段作为调控工具的频率不断增加。　敏感性比率　０　６８７３　２．０２３７　Ｉ＿Ｉ７５１　【ａ　７３３８　ｉ．３７３８　Ｉ．ｏ６ｌ７　２００７年中国人民银行６次调整人民币存贷款基准利率以解决经济　数据来源：根据中国建设银行２００９年年末财务报告计算、整理　过热现象问题，２００８年９月至１２月间又先后五次下调基准利率。　从表３看出，中国建设银行１年以内累计利率敏感性负缺口　２００８年中国资本市场陷入低迷，加之下半年市场对降息的预期　增强，使得２００７年商业银行活期存款大幅增加的趋势出现了逆　为２５０４．２４亿元，较上年增加了６１７．４３亿元，主要由于３个月以　转。这样的宏观形势，对商业银行的利率风险管理形成严峻挑　内负缺口较２００８年增加较多，达４０１６．３７亿元，这主要是受２００８　业所需的资产，从而进行非货币性交易。在这种情况下，由于　企业原资产处于闲置，一般以低于其账面价值的价格置换入新　的资产。由于货币性交易可体现在确定的交易金额上，而非货　币性交易是易货，并不都有确定的价格和金额，审计人员必须　以换入资产的价值来计算换出资产的换出价格，而换入资产的　价值计算则应该以相同资产的当前市价重置价值、公允价值为　依据。对闲置资产的非货币性交易同时也注意审查交易的批准　程序，对金额较大、数量较多的资产处置是否按规定经过有关　主管部门或国有资产管理部门的审核批准，未经批准而进行的　交易其潜在的问题可能更多。　（五）谨慎地发表审计意见　在审计中，如发现客户在非货币性交易中弄虚作假，应视　其对财务报告的影响程度发表中肯的审计意见。如果客户已经　调账，仍可发表无保留审计意见。而对于客户利用非货币性交　易来进行各种欺诈性的不法行为，应予以充分揭露，并提醒广　大信息使用者注意此类事项，以减少自身的职业风险损失。　参考文献：　Ⅲ李永红．非货币性交易的会计处理与审计重点田．中国水运（理论版），２ｏ０６㈣　『２１陈治敏．非货币性交易会计处理的审计Ⅱ】．审计月Ｅ２００７（０４）．　翻刘源．非货币性交易收益的会计与税务处理Ⅱ］．税收征￣，２００７（０２）．　・１８６・　时代经贸　２０１０年９月中旬刊　总第１８１期　农村信用社对农村经济建设发展的效用浅析　——以江苏省调查研究为例　芦（扬州大学，江苏凯　扬州２２５２４５）　【摘要】农村信用社作为组成农村金融三驾马车之一，其农业贷款余额占全部金融机构农业贷款余额的８６％，日益成为农村金融的主力军和联系农民的金融　纽带。在国务院对信用社深化改革几年后，通过对江苏省尤其通过对其内三大板块信用社现状的分析与研究及对比，重点分析信用社在改革发展之际不仅对某　些地区经济产生促进作用，同时在某些地区可能产生巨大的负作用阻碍当地经济发展。　【关键词】农村信用社结构改革；正负效应；地区差异　引言　东南部沿长江两岸和环太湖地区城镇非常密集，然后向苏中、　改革开放以来，随着江苏省经济的飞速发展，城乡一体化　苏北呈阶梯状稀疏。长江以北地区京杭大运河沿线城镇分布密　进程稳健推进。目前全省工业化正处中后期阶段，城市化已达　度较高，逐步向东西两侧降低：长江以南地区，城镇是东密西　一、到较高水平，城乡一体化呈现良好局面，城乡二元结构逐渐打　破，城乡布局统筹规划，城市基础设施向农村延伸，城市社会　服务事业向农村覆盖，城市文明向农村辐射，形成城市与农村　相互促进、农业与工业整体联动、经济与社会协调发展、人与　自然和谐共处的发展格局，在全国率先走出一条以城带乡、以　工促农、城乡一体化发展的新路子。但由于江苏地区发展的不　平衡，２００５年，城镇人口占总人口比重，苏南地区最高，达到　６７％，比苏中、苏北地区分别高出２０．７个、２７．５个百分点，差距　非常悬殊；苏中地区的城市化水平要高于苏北地区６．８个百分　点，并且苏中、苏北地区城镇人口比重均低于全省平均水平，　苏北地区甚至低于全国平均水平（４３％）。由此，三大区域处于　不同的城市化发展阶段。目前，苏南地区城市化水平已经超过　６５％，初步进入城市社会。而苏中、苏北地区城市化水平均不足　５０％，仍处于城市化的高速发展阶段。因此，从全省角度看，城　市化水平表现为自南向北梯度递减的趋势。苏南地区，特别是　年国际金融危机影响，央行为抑制经济形势的恶化连续多次降　息，导致民众的降息预期增强。由此可知，一旦利率上升，３个　月内的净利息收入会下降，而其他各期均为正缺口，则意味着　旦利率下降，净利息收入会减少。虽然合计后的资产负债缺　口并不大，敏感型比率仅为１．０６１７，但各期限内的敏感性比率　差异较大，由此可见这是在３个月以上正缺口被３个月以内负缺　口冲抵后的结果。　用相同的方法分别对其余各家银行２００９年年末的财务报表进　行计算整理，得到各自的利率敏感性缺口和利率敏感性比率，结　果呈现类似的特点，即３个月内均呈现累积负缺口。而其它期限各　家银行情况各不相同：工商银行、中国银行、交通银行和招商银　行３个月内、３个月至１年两期的累积缺口均为负，只有建设银行和　浦发银行只在３个月内保持累积负缺口。之所以出现这种状况，　主要由于国内各家商业银行的利率风险管理水平各不相同。保守　的利率风险管理策略是使利率敏感性比率保持在１左右，但是，　由于市场普遍预期利率会上升，积极的利率风险管理策略则应使　资产负债表保持资产敏感性缺口，这样不仅防范了利率风险，而　且还能够获得额外的收益。因此商业银行通过调节贷款重定价的　期限，使累积负缺口的期限越短越好，那么就可以使总体的累积　正缺口更大。在这一点上，建设银行和浦发银行适应了利率的走　势，采取了积极的利率风险管理策略。其他银行则稍显不足，但　大多数也都将负缺口保持在一年以内。同时，大体来看，中国商　业银行资产长期化、负债短期化的整体特征仍然存在。　三、目前商业银行利率风险管理的欠缺　由于敏感型缺口分析一般是银行事后对策中的静态分析方　法，缺乏对银行的资本充足程度、资产的安全性、流动性、赢利　性的监督，所以仅仅依靠缺１３分析的个别指标也不能说明问题。　目前国内商业银行已经开始采用持续期缺１：３模型ＳＨＶａＲ模型度量利　率风险，但由于我国利率风险治理机制建设尚处于初级阶段，无　论是风险意识、治理架构，还是人员素质、风险控制技术等都有　待进一步完善和提高，主要存在以下几方面的欠缺：　首先，银行进行利率风险控制的工具有限。目前，我国商　一疏。新一轮农村金融改革的事实是政策制定者赋予了农信社　在农村金融中介体系中的基础地位，使之成为农村金融活动的　主要中介，但其具有明显的素质功能缺陷，很难适应日趋多样　化、复杂化乃至国际化的农村经济发展需求。因此，研究农信　社与农村经济增长的关系尤其是比较它在不同的发展地区效用　具有重要的理论与现实意义。　二、文献综述　系统论述金融中介并把它提升到金融中介功能观层次的是　Ｍｅｒｔｏｎ（１９９５），他赋予金融中介六大功能并且认为在金融中　介的竞争发展中，谁能更充分发挥这些作用谁就将更有利于生　存与发展。而Ｓｃｈｏｌｔｅｎｓ和Ｗｅｎｓｖｅｅｎ（２０００）则认为金融中介具　有价值增值功能。国内较早对金融中介研究且具有代表性的主　要有张杰（２００１）和王广谦（２００３）等。国内学者的研究成果　具有共识性的积极意义，但仍然主要局限在对金融中介自身的　存在和发展问题上，从金融中介功能与经济发展的关系上深入　业银行普遍呈现表内资产负债结构单一的状况，流动性强的资　产负债，诸如同业拆借、可上市债券、回购等在银行全部资产　负债中比例太小，很难根据利率风险衡量结果及时调整资产负　债结构，表外的金融衍生产品更是缺乏。　其次，利率决策机构的缺失，包括缺乏完备高效的利率治　理机制。目前，我国商业银行利率管理职能部门基本上是资金　财务部门，主要负责中国人民银行利率政策文件的转发及解释　等工作。我国商业银行利率管理部门的设置和人员的配备尚无　法适应利率市场化改革和商业银行经营管理的需要。　最后，银行缺乏有效的利率风险分散机制。如商业银行能　从事直接融资业务和投资银行业务，则可以通过发行金融债券　和参与证券投资等业务优化资产结构，以多种经营方式分散风　险，提高收益。而目前严格的分业管理使得国内银行难以进行　这方面的调整。　总之，在目前的转型期，我国商业银行既面临着制度上　的很多法规约束，又存在着技术上的限制，造成了商业银行利　率风险在很长时间内都会存在的局面。这就迫切需要我们思考　些新的途径，用科学的方式规避利率风险。虽然，我国国内　一的金融衍生产品数量较少，中间业务的规模很小，但伴随着利　率市场化的逐步推进，商业银行有必要重视这一业务范围的变　化，并将衍生产品定价和中问业务纳入到利率管理中来。　参考文献：　【１Ｊ薛宏立．次贷危机下商业银行利率风险及其管理策略Ｕ】．新　￣￣２ｏｏ９（１ｏ）．　［２Ｊ徐秋洁．我国商业银行利率风险的比较分析Ｏ】．金融与经济，２００９（９］．　［３］李长征　０率市场化下的商业银行利率风险管理Ｕ］．金融经济（理论版），２００９（１０）　作者简介：　王倩，女，首都经济贸易大学金融学Ｉ￣２００９级研究生，研究方向：商业银行经营　与管理。　杨丽娜，女，首都经济贸易大学金融学￣２００９级研究生，研究方向：商业银行经　营与管理。　・１８７・