一、企业概况 .................................................................. 1
（一）行业归属 ............................................................ 1
1、宝新能源行业归属 ................................................... 1 2、行业特征： ......................................................... 1 3、行业地位 ........................................................... 2 （二）发展情况 ............................................................ 3
1、发展阶段 ........................................................... 3 2、发展特征 ........................................................... 3 （三）、政策情况 ........................................................... 5 二、资产分析 .................................................................. 6
（一）、资金占用情况分析 ................................................... 6
1、总资产总体结构分析 ................................................. 6 2、公司总资产规模变动情况 ............................................. 6 （二）、流动资产质量分析 ................................................... 7
1、流动资产内部结构分析 ............................................... 7 2、流动资产总规模的变动情况分析 ....................................... 8 3、流动资产内部结构及变动分析 ......................................... 8 （三）、非流动资产质量分析 ................................................. 9
1、流动资产内部结构分析 ............................................... 9
三、分析资金来源 ............................................................. 10
（一）、分析资金来源结构 .................................................. 10
1、与过去年份比较 .................................................... 10 2、与大唐发电比较 .................................................... 10 （二）、债权性资金情况分析 ................................................ 10
1、负债内部结构分析 .................................................. 10 2、流动负债内部结构分析 .............................................. 11 3、非流动负债内部结构分析 ............................................ 12 4、负债重点项目分析 .................................................. 12 （三）、分析所有者权益/股权性资金情况 ..................................... 13
1、所有者权益内部结构分析 ............................................ 13 2、所有者权益重要项目分析(/所有者权益总计) ........................... 13
四、利润质量分析 ............................................................. 14
（一）、利润表结构分析 .................................................... 14
（二）、利润结果分析 ...................................................... 14
1、净利润增减变动分析 ................................................ 14 2、利润总额增减变动分析 .............................................. 15 3、营业利润增减变动分析 .............................................. 15 （三）、重点项目质量分析 .................................................. 16 五、现金变动情况分析 ......................................................... 17
（一）现金流量表整体结构分析 ............................................. 17 （二）分析三类活动产生现金流量的结构 ..................................... 18 （三）现金流量重点项目质量分析 ........................................... 19 六、偿债能力分析 ............................................................. 20
（一）短期偿债能力分析 ................................................... 20
1、速动比率分析 ...................................................... 20 2、现金流动负债比率 .................................................. 20 3、存货周转率 ........................................................ 20 （二）长期偿债能力分析 ................................................... 21
1、资产负债率分析 .................................................... 21 2、销售利息率分析 .................................................... 21 3、现金负债比率分析 .................................................. 21
七、盈利能力分析 ............................................................. 22
（一）资本经营盈利能力分析 ............................................... 22 （二）资产经营盈利能力分析 ............................................... 22 （三）商品经营盈利能力分析 ............................................... 23 八、营运能力分析 ............................................................. 24
（一）总资产营运能力分析 ................................................. 24
1、总资产周转率 ...................................................... 24 2、总资产收入率 ...................................................... 24 （二）流动资产周转速度分析 ............................................... 24
1、流动资产周转率 .................................................... 24 2、存货周转率 ........................................................ 25 3、应收账款周转率 .................................................... 25 （三）固定资产利用效果分析 ............................................... 25
1、固定资产收入率 .................................................... 25
九、发展能力分析 ............................................................. 27
（一）企业单项发展能力分析 ............................................... 27
1、股东权益增长率 .................................................... 27 2、利润增长率 ........................................................ 27
3、收入增长率 ........................................................ 27 4、资产增长率 ........................................................ 28 （二）企业整体发展能力分析 ............................................... 28 十、宝新能源综合评价 ......................................................... 29 附表： ....................................................................... 30
宝新能源资产负债表 ....................................................... 30 大唐发电资产负债表 ....................................................... 33 宝新能源利润表 ........................................................... 35 宝新能源现金流量表 ....................................................... 36
一、企业概况
（一）行业归属
1、宝新能源行业归属
宝新能源归属于电力、热力生产和供应业，主营火力发电，依据是：
（1）公司主要销售客户为广东电网公司，占公司销售总额的比例为99.79%。前五名客户销售额合计占公司年度销售总额的比例为99.85%。
（2）报告期内公司收入、利润等按产品、行业、地域的构成情况如下表所示：
2、行业特征：
（1）竞争方面
报告期内,社会经济迈入新常态,煤价水平相对低迷,电力市场化改革加剧了行业竞争,电力需求增长放缓,设备利用小时继续下降,整体经济正处于复杂多变的态势,行业发展压力较大,经营形势趋于严峻。 （2）需求方面
近年来，我国能源需求持续快速增长，特别是石油资源的大量消耗，不仅对生态环境造成严重影响，而且随着石油对外依存度的不断增加，给国家能源安全带来潜在风险。基于节能减排和国家能源安全的双重考虑，我国能源发展方式亟待转型，新能源发电行业愈加显示出其巨大的发展潜力。但受宏观经济稳中趋缓、电力需求增长乏力及能源装机总量上升。 （3）技术方面
火力发电是目前电力发展的主力军，而“和谐社会”、“循环经济”等概念又要求在提高火电技术的方向上着重考虑电力对环境的影响以及对不可再生能源的影响，虽然现在在中国已有部分核电机组，但火电仍占领电力的大部分市场，近年电力发展滞后经济发展，全国上了许多火电厂，但火电技术必须不断提高发展，才能适应和谐社会的要求。宝新能源公司掌握洁净煤燃烧技术发电和可再生能源发电技术，但公司在近几年，减少了研发支出。本年度研发支出总额分别占公司最近一期经审计净资产的0.02%，占营业收入的0.02%，可见，宝新
能源公司仍以传统发电技术为主。 （4）增长方面
自改革开放以来，随着国民经济的快速发展，中国电力工业也取得了高速增长。根据前瞻产业研究院数据显示：截止至2011年底，中国现役发电机组总装机容量中火电占72.50%，水电占21.83%，其他发电方式占比5.67%，火力发电仍然是中国主要的发电方式，是电力生产的主力军。
截至2013年末，全国火电发电总量8.6亿千瓦，同比增长5.7%。前瞻认为，鉴于新能源发电在我国发电总量中所占比重上升，以及新能源发电良好的未来发展趋势，作为传统的火力发电行业面临着煤炭资源未来减少或者枯竭的资源方面压力，还有环境保护需做出的技术改进方面压力。但是，由于现阶段我国电力供给相对紧张，能源结构中煤炭占比依旧很高，以及新能源发电在技术和成本方面还有待提升，火电发展显现比较平稳。 （5）盈利方面
盈利能力持续攀升，利润总额快速增长。2012年以来，电煤价格的持续走低推动火电行业盈利能力持续攀升，行业利润持续快速增长，火电企业在利润驱使下，投资动能较高，且丰厚的利润为企业长期投资提供了大量的投资资金。2014年，火电行业利润总额达到2080.6亿元，较上年增长312.9亿元。2015年1-10月，行业利润总额达到1828.4亿元，较上年同期增长215.6亿元；规模以上企业成本费用利润率和销售利润率高达20.57%和17.40%，创近年同期新高。
3、行业地位
宝新能源(000690)目前的核心主业为资源综合利用新能源电力,公司采用循环流化床先进机组,燃用煤矸石、劣质煤发电,其循环流化床发电机组的规模和技术水平已经处于该领域行业内龙头。但宝新能源在公司规模以及市盈率图中可以看出，其在行业的排名上与前五名还有一定差距，如果能保持发展态势良好，那么上升空间也大。
（二）发展情况
1、发展阶段
宝新能源正处于发展阶段中的成长期。依据是：
（1）从07年至今，宝新能源的成长指标可以看出，公司营业收入总体上涨，净利润也在上升，由此可以判断公司不断在成长。
（2）当经营活动现金净流量为正数、投资活动现金净流量为负数、筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。（宝新能源的筹资净现金流量虽然仍然是负数，但从表中可以看出，08年到15年其负数的值总体在缩小，往正数不断靠拢，而投资的负数值却总体增大） 这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。
2、发展特征
（1）市场方面
该阶段企业会扩大生产规模，企图抢占更多的市场份额，从宝新能源企业大力推进陆丰甲湖湾清洁能源基地建设可以看出；企业会巩固稳定自己的差异化产品，强调自己在该市场
的创新地位，如宝新能源将进一步加强管理，确保安全环保生产，巩固稳定在新能源电力细分行业的龙头地位，坚持走资源综合利用、企业绿色崛起的科学发展之路；企业加大多元化投资，公司将在做大做强新能源电力的同时，全力构建涵盖银行、证券、基金、投资、保险的大金融平台，打造培育“宝新金控”金融产业集群，形成上市公司新的利润增长极，实现金融板块与电力板块的良性互动发展。 （2）生产经营方面
加大主营业务的生产投入，加大固定资产的构建，销售收入逐渐增长。 （3）财力方面
①广东宝丽华电力有限公司，全资子公司。注册资本 189,000 万元，截止 2015 年 12 月 31 日，总资产5,821,026,904.64 元，净资产 3,267,303,745.43 元。报告期内实现营业收入 3,535,160,280.69 元，营业利润 911,521,337.09 元，净利润 682,575,960.30 元。
②陆丰宝丽华新能源电力有限公司，全资子公司。注册资本 32,000 万元。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 1,851,722,190.92 元，净资产 70,708,383.10 元。报告期内，净利润-57,660,481.78 元。
③广东宝新能源投资有限公司，本公司全资子公司。注册资本 30,000 万元。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 612,416,958.25 元，净资556,961,878.28 元。报告期内，净利润 61,705,931.34 元。
④广东宝丽华建设工程有限公司，本公司全资子公司。注册资本 6,000 万元，截止2015 年 12 月 31 日，公司总资产 115,075,728.90 元，净资产108,049,396.49 元。报告期内，净利润 60,639.60 元。 （4）人事方面
报告期内，本公司共有员工 1156 人，员工结构如下：
（5）研究开发方面
由于梅县荷树园电厂运营稳定，公司根据实际经营情况，适当减少了研发支出。本年度研发支出总额分别占公司最近一期经审计净资产的0.02%，占营业收入的0.02%。 （5）利润方面
2008-2015宝新能源利润总体增长
（6）现金流方面
经营活动和筹资活动的现金流净额总体增加，而投资活动的现金流净额总体少。表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。
（三）、政策情况
宝新能源的会计政会计策未发生重大变更。
二、资产分析
（一）、资金占用情况分析
1、总资产总体结构分析
（1）、与过去年份比较
年份 流动资产/非流动资产 2015年 20.42% 2014年 41.66% 2013年 45.76 2012年 30.76% 2011年 43.91% 宝新能源流动资产/非流动资产比例折线图如下图所示：
50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2011年2012年2013年2014年2015年流动资产/非流动资产 从比例指标以及折线图可以看出，宝新能源从11年至15年的发展势头并非持续提高，而是呈现波浪状的不稳定趋势，主要原因是宝新能源尚处于成长初期，电力销售量不稳定，以及企业正在扩大非流动资产的投资，在非流动资产方面的支出较大。 （2）、与大唐发电比较
年份 流动资产/非流动资产 2015年 2014年 2013年 7.44% 8.56% 10.22% 从大唐发电的资产负债表可以看出，大唐发电明显比宝新能源资产项目要多，且项目金额量较大，对于同样处于成长期的两者，大唐发电是趋向于成熟。从两者流动资产/非流动资产的比值可以看出，大唐发电是明显小于宝新能源的。可见大唐发电的流动资产与非流动资产的规模相对接近，可见其在营业上与投资支出上呈现较为平衡的状态，而宝新能源相对处于成长初期，投资支出较大，营业收入也不太稳定。
2、公司总资产规模变动情况
年份 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 资产总额 8119212428.38 9532982684.12 9823898841.34 9555576986.61 9701528229.93 宝新能源资产总额柱形图如下图所示：
12000000000.0010000000000.008000000000.006000000000.004000000000.002000000000.000.002011年2012年2013年2014年2015年资产总额 从宝新能源资产总额柱形图可以看出宝新能源从2011年至2015年的资产总额总体增加，主要原因是宝新能源的资产规模和资产项目增多，并且企业正处于成长初期，电力销售量不稳定，企业正在扩大非流动资产的投资，在非流动资产方面的支出较大。
（二）、流动资产质量分析
1、流动资产内部结构分析
（1）、与过去年份比较
年份 流动资产/资产总额 2015年 16.96% 2014年 29.41% 2013年 31.39% 2012年 23.53% 2011年 30.51% 宝新能源流动资产/资产总额折线图如下图所示： 35.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%2011年2012年2013年2014年2015年流动资产/资产总额 宝新能源属于电力销售行业，流动资产中货币资金总体在增加，资金保持在成长期的增长趋势，但2015年时货币资金、应收款项与存货项目却在下降，企业销售收入贡献的资金并不大，企业基本不采用票据结算方式的交易，变现能力相对较差，尽管如此企业周转能力较好。
（2）、与大唐发电比较
年份 流动资产/资产总额 2015年 6.93% 2014年 7.89% 2013年 9.27% 与宝新能源相比，大唐发电的应收款项与存货处在一个较合理的成长规模，企业所处业务贡献大，货币资金较往年有所减少，但依然保持着较高占比，相比宝新能源，大唐发电周转能力更好。
2、流动资产总规模的变动情况分析
宝新能源流动资产柱形图如下：
3500000000.003000000000.002500000000.002000000000.001500000000.001000000000.00500000000.000.00流动资产合计 从比例指标以及折线图可以看出，呈现波动下降趋势，主要原因是宝新能源的货币资金和应收账款总体减少。
2011年2012年2013年2014年2015年3、流动资产内部结构及变动分析
各项重要资产与上年同期相比变动比例(单位：%）：
年份 货币资产 交易性金融资产 应收账款 存货 2015年 -39.67% -99.98% -22.74% -22.83 2014年 00.36% 3056.74% -29.34% -73.73% 2013年 382.33% -6.39% -21.43% -46.13% 2012年 72.89% -97.61% 41.63% -35.36% （1）货币资产变动分析：
11年到14年，货币资金一直在增加，而15年货币资金减少了，根据12年的报告记录显示12年货币资金增加是因为本期收到工程款所致，而2013年的增加是由于公司本期发电收入增加，以及山水城项目土地转让收入增加，14年的增加是由于出售投资性房地产和长期股权投资以及收回长期应收款。15年的减少是因为公司开始全力构建涵盖银行、证券、基金、投资、保险、征信的大金融平台。 （2）交易性金融资产变动分析：
12年减少的原因主要系公司所属的子公司-广东宝新能源投资有限公司持有的交易性金
融资产减少所致。13年减少、14年增多与15年交易性金融资产减少的原因是交易性金融资产的公允价值变动。
（3）应收账款变动分析：
15年应收账款减少主要系新能源电力销售收入减少所致。 （4）存货变动分析：
14年减少的原因主要系公司所属的子公司-广东宝丽华电力有限公司期末原材料储备和低值易耗品减少，以及其开发成本结转以及公司所属的子公司--广东宝丽华建设工程有限公司工程施工完工结转成本所致。
（三）、非流动资产质量分析
1、流动资产内部结构分析
（1）与过去年份比较（各项重要资产与上年同期相比变动比例）/（单位：%）
年份 可供出售金融资产 固定资产 在建工程 无形资产 2015年 56.17% -8.27% 61.31% 41.55% 2014年 360.30% -8.60% 146.55% 18.59% 2013年 -45.50% -8.00% 1434.08% -1.260% 2012年 -- 60.35% -98.57% 116.51% ①可供出售金融资产分析：
14年可供出售金融资产增加的原因系会计政策变更长期股权投资转为可供出售金融资产所致，2015年增加的原因是公允价值变动损益的变动。 ②固定资产分析：
各年固定资产减少的主要原因为企业处置报废的固定资产以及计提累计折旧，但重新购置的固定资产金额支出较少。 ③在建工程分析：
14、15年在建工程增加的原因是广东陆丰甲湖湾电厂、配套工程，以及陆上风电二期项目工程支出。 ④无形资产分析：
14、15年无形资产的增加是因为公司增加对土地使用权的购置。
三、分析资金来源
（一）、分析资金来源结构
1、与过去年份比较
年份 负债/所有者权益 2015年 91.80% 2014年 90.58% 2013年 114.24% 2012年 148.81% 2011年 145.52% 负债权益比率高，说明被审单位总资本中负债资本高，因而对负债资本的保障程度较弱；负债权益比率低，则说明被审单位本身的财务实力较强，因而对负债资本的保障程度较高。从宝新能源11年至14年的产权比率可以发现其产权比率值逐渐降低，说明其财务实力在增强，长期偿债能力在增强，资金主要来源在股权投入。
2、与大唐发电比较
年份 负债/所有者权益 2015年 378.88% 2014 58.23% 2013 40.68% 相比宝新能源，大唐发电的负债权益比率较高，说明其长期偿债能力较弱，对负债的保障程度较低，企业资金主要来源负债投入。
（二）、债权性资金情况分析
1、负债内部结构分析
（1）与过去年份比较
年份 流动负债/非流动负债 2015 53.51% 2014 58.23% 2013 40.68% 2012 41.96% 2011 32.51% 宝新能源流动负债/非流动负债比例折线图如下图所示：
0.70.60.50.40.30.20.102011年2012年2013年2014年2015年流动负债/非流动负债 从比例指标以及折线图可以看出，宝新能源从11年至15年的流动负债与非流动负债的比例总体增长，15年比例有所下降的主要原因系宝新能源流动负债减少，非流动负债增加所致。
（2）与大唐发电比较
年份 流动负债/非流动负债 2013年 41.94% 2014年 42.83% 2013年 39.73% 与宝新能源相比，大唐发电流动负债/非流动负债的比例指标更小，说明大唐发电的非流动负债资本比流动负债资本高的多。
2、流动负债内部结构分析
（1）与过去比较
在企业的流动负债中，占比重最大的是短期借款和应付账款和应交税费，短期借款周转能力较高，15短期借款年占总负债比率是14.6%,而应交税费比率是5.1%，所以流动性较高的短期借款占流动负债的比重要大，企业资金流动性较为合理，风险较低，而应付账款和应付票据的规模事关企业的经营质量，从11年至15年的应付账款和应付票据与存货的规模波动可以看出，企业应收账款的规模随存货规模呈现正变动，而应付票据的规模在逐渐缩小，到14和15年已减至为0，说明企业在结算方式的谈判方面具有较强的能力，用商业信用支持自己的经营活动，对收回商业债权有信心。企业的递延所得税规模随应交的税费规模变化，说明企业有推迟缴纳税款的有利环境。 （2）与大唐发电比较
大唐发电也是短期借款，应付票据和应付账款在流动负债中所占的比重大，15年短期借款占总负债比为6.16%，而应付账款为9.27%,应付票据为0.87%,可见大唐发电相对宝新能源流动性较高的短期借款低于流动性相对较低的应付账款，流动性相对较差，所以风险较高。
3、非流动负债内部结构分析
企业主要利用间接筹资长期借款以及直接筹资债券筹集资金构建非流动资产，目前其筹集规模也合理，并且积极用于构建企业的固定资产项目。
4、负债重点项目分析
（1）流动负债重要项目/总负债
年份 短期借款 应付票据 应交税费 应付账款 应付利息 2015年 14.62% 0.00% 5.06% 0.54% 1.25% 2014年 7.26% 0.00% 4.64% 2.24% 0.71% 2013年 8.32% 0.38% 2.39% 2.41% 0.61% 2012年 13.94% 0.35% 0.67% 3.19% 0.52% 2011年 16.40 0.43% 0.61% 4.06% 0.59% ①短期借款分析：11年至14年短期借款占比持续下降，15年占比增大的原因主要是银行借款的增加。
②应付票据分析：14年已偿付所有应付的票据，并且15没有发生票据结算的采购款。 ③应交税费分析：从11年至15年应交税费比例逐渐增长，主要原因是企业应交的所得税的增长。
④应付账款分析：15年应付账款减少的原因是期末应付未付的材料采购款减少。 ⑤应付利息分析：应付利息比例增加的主要原因是企业债券利息的增加。
（2）流动负债重要项目/总负债
年份 应付债券 递延所得税负债 2015年 20.39% 0.56% 2014年 8.81% 0.35% 2013年 19.09% 0.54% 2012年 17.54% 0.98% 2011年 20.78% 0.00% ①应付债券分析：14年应付债券减少，原因是10年发行的6亿元的中期票据到期转为一年内到期的非流动负债;15年增加的原因系本期新发行中期票据增加所致。
②递延所得税负债分析：15年递延所得税负债增加的主要原因是证券投资期末公允价值上升导致计提的递延所得税负债增加。
（三）、分析所有者权益/股权性资金情况
1、所有者权益内部结构分析
（1）与过去年份比较
年份 所有者权益总计/负债及所有者权益总计 2015年 52.14% 2014年 52.47% 2013年 46.68% 2012年 40.19% 2011年 40.73% 分析：15年所有者权益总计/负债及所有者权益总计比例下降的主要原因是公司负债资本增加额比所有者权益高。 （2）与大唐发电比较
年份 所有者权益总计/负债及所有者权益总计 2015年 20.88% 2014年 20.87% 2013年 21.92% 分析：与宝新能源比较，大唐发电的所有者权益总计/负债及所有者权益总计比例更小，说明大唐发电的负债资本比例更高。
2、所有者权益重要项目分析(/所有者权益总计)
年份 盈余公积 未分配利润 2015年 14.21% 46.56% 2014年 12.98% 45.81% 2013年 11.99% 41.32% 2012年 13.07% 28.89% 2011年 13.01% 24.83% （1）盈余公积变动分析：15年盈余公积占比增加的主要原因系公司盈利增加，未分配利润提取盈余公积所致。
（2）未分配利润变动分析：15年未分配利润占比增加的主要原因系公司盈利增加所致。
四、利润质量分析
（一）、利润表结构分析
1、通过计算各种财务成果在营业收入中所占的比例，分析说明财务成果的结构及其增减变动情况。
各项目占营业收入的比例 年份 营业收入 营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 其他经营收益 营业利润 营业外收入 营业外支出 五、利润总额 六、净利润 2011年 100.00% 92.07% 81.96% 0.97% 0.00% 2.44% 6.57% 0.14% 0.00% 6.79% 0.03% 0.15% 6.67% 4.84% 2012年 100.00% 85.42% 75.04% 0.82% 0.00% 2.48% 6.59% 0.49% 4.26% 15.71% 0.05% 0.01% 15.75% 11.42% 2013年 100.00% 75.60% 65.28% 2.79% 0.00% 2.02% 4.87% 0.63% -1.46% 26.09% 0.05% 0.60% 25.54% 19.58% 2014年 100.00% 76.65% 65.81% 3.48% 0.00% 2.82% 4.82% -0.28% -1.60% 28.75% 0.05% 0.18% 28.62% 21.75% 2015年 100.00% 79.79% 64.77% 1.20% 0.06% 8.53% 6.12% -0.88% 0.00% 24.05% 0.04% 0.26% 23.84% 18.03% 宝新能源的利润表结构合理，营业收入与营业成本主导企业营业利润，期间费用中销售费用在11年至14年都为0，15年有所增加，营业利润下设的营业外收支规模合理。从15年至14年各利润表项目占主营业务的收入比率可以看出，企业成本的比率在逐渐下降，14年至15年下降的速度在放缓，而其他经营收益的比率在上升，11年至14年营业利润、利润总额和净利润的比率在上升，15年稍有下降，但是企业经营在不断变好也是不容置疑的。
（二）、利润结果分析
1、净利润增减变动分析
年份 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 净利润（百万元） 170.02 451.32 1107.34 1021.47 644.32 宝新能源11年至15年净利润折线图：
15001000净利润（百万元）5000 11年至13年逐渐上升，13年至15年有所下降，主要原因系公司主要原因系公司实施首期员工持股计划，期间费用同比变动增加，利润总额减少所致。
2011年2012年2013年2014年2015年2、利润总额增减变动分析
年份 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 利润总额 234,322,007.11 622,097,150.21 1,444,429,523.37 1,344,104,224.24 852,122,407.77宝新能源11年至15年利润总额折线图：
2,000,000,000.001,500,000,000.001,000,000,000.00500,000,000.000.00利润总额 11年至13年逐渐上升，13年至15年有所下降，主要原因系公司实施首期员工持股计划，期间费用同比变动增加，营业利润减少所致。
2011年2012年2013年2014年2015年3、营业利润增减变动分析
年2011年 份 2012年 2013年 2014年 2015年 营业利润 238,689,603.86 620,590,048.97 1,475,634,576.47 1,350,207,677.54 859,725,135.84 宝新能源11年至15年营业利润折线图如下所示：
2,000,000,000.001,500,000,000.001,000,000,000.00500,000,000.000.00营业利润 11年至13年逐渐上升，13年至15年有所下降，主要原因系公司2014年处置储备土地并退出房地产业务、2015年实施首期员工持股计划以及证券投资损益所致。
净利润、利润总额和营业利润三者发展趋势基本相似，可见利润项目并无异常。
2011年2012年2013年2014年2015年（三）、重点项目质量分析
项目 营业收入 营业成本 管理费用 投资净收益 营业外收入 营业外支出 本报告期 3,574,114,397.35 2,314,779,055.37 304,910,412.54 186,136,931.97 1,580,519.48 9,183,247.55 上年同期 4,697,106,692.91 3,091,058,255.91 132,622,376.43 48,979,942.21 2,315,271.29 8,418,724.59 变动幅度 -23.91% -25.11% 8.53% -8.99% -31.74% 9.08% 1、营业收入变动分析：营业收入较上年相比有所减少，原因主要是作为主营业务的发电收入减少所致。
2、成本费用变动分析：成本费用增加的主要原因系15年公司实施首期员工持股计划所致。 3、投资净收益变动分析：投资净收益减少的原因主要系本期取得的股息红利减少所致。 4、营业外收支变动分析：营业外支出增加的主要原因系本期支付公益性捐赠支出增加所致。
五、现金变动情况分析
（一）现金流量表整体结构分析
1、流出结构
年份 经营现金流出比率 投资现金流出比率 筹资现金流出比率 2011年 68.05% 23.30% 20.86% 2012年 44.45% 27.88% 25.01% 2013年 48.28% 7.69% 24.67% 2014年 51.71% 25.22% 23.07% 2015年 37.19% 30.96% 31.84% 宝新能源13年至15年现金流量流出结构变动折线图：
80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2011年2012年2013年2014年2015年经营现金流出比率投资现金流出比率筹资现金流出比率 2、流入结构
年份 经营现金流入比率 投资现金流入比率 筹资现金流入比率 2011年 67.55% 3.75% 28.70% 2012年 63.91% 10.40% 25.68% 2013年 80.14% 7.93% 11.93% 2014年 74.36% 18.36% 7.28% 2015年 56.29% 16.30% 27.40% 宝新能源13年至15年现金流量流入结构变动折线图如下图所示：
90.00%80.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2011年2012年2013年2014年2015年经营现金流入比率投资现金流入比率筹资现金流入比率 宝新能源15年现金流量表中流出结构中经营占37%，投资占31%，筹资占32%，流出结构较为合理；流入结构中经营占56%，投资占16%，筹资占27%，支出基本用于经营，投资支出与筹资支出相当，15年与14年相比，无论是流入结构还是流出结构，经营活动的现金流量比例都在减少，投资活动的现金流量与去年相当，筹资活动的现金流量都在增加，说明企业在加大筹资。
（二）分析三类活动产生现金流量的结构
年份 现金流入流出比 经营活动现金流入流出比 投资活动现金流入流出比 筹资活动现金流入流出比 2011年 89.17% 99.31% 16.11% 137.69% 2012年 102.74% 143.78% 37.33% 102.69% 2013年 124.00% 166.00% 103.03% 48.34% 2014年 100.10% 143.94% 72.87% 31.59% 2015年 90.13% 136.41% 47.47% 77.57% （1）现金流入流出比率分析：从13年至15年，宝新能源现金流入流出比例逐渐降低，说明企业流入的资金占比逐渐增多，周转能力较好。
（2）经营活动现金流入流出比率分析：15年与14年相比，经营流入流出比有所下降，企业盈利能力有所下降。
（3）投资活动现金流入流出比率分析：公司处在扩张时期，发展时期此比值小，而衰退或缺少投资机会时此比值大。宝新能源处于成长初期，正处于扩张时期，所以比值较小。 （4）筹资活动现金流入流出比率分析：从比例指标可以看出，宝新能源15年还款额明显大于借款额。
（三）现金流量重点项目质量分析
各项重要项目与上年同期相比变动比例
科目 本期数 上期数 变动幅度 45.24% 181.29% 300.91% 63.29% -46.45% -11784.12% 投资活动现金流出小计 2,618,598,057.85 1,802,920,848.48 -489,060,397.75 521,100,000.00 投资活动产生的现金流量净额 -1,375,668,162.38 筹资活动现金流入小计 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 2,089,155,681.85 2,693,379,280.15 1,649,451,752.19 -604,223,598.30 -1,128,351,752.19 -834,484,548.17 7,142,038.96 1、投资活动现金流出小计变动分析：主要系本期增加证券投资所致。
2、投资活动产生的现金流量净额变动分析：主要系本期扩大证券投资规模所致。 3、筹资活动现金流入小计变动分析：主要系本期发行中期票据及增加银行借款所致。 4、筹资活动现金流出小计变动分析：主要系本期偿还部分中期票据及银行借款所致。 5、筹资活动产生的现金流量净额变动分析：主要系本期发行中期票据及增加银行借款所致。 6、现金及现金等价物净增加额变动分析：主要系本期各项投资支出增加所致。
六、偿债能力分析
（一）短期偿债能力分析
1、速动比率分析（ 速动资产/流动负债 ）
年份 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 流动资产合计 1,644,930,483.69 2,810,007,301.42 3,084,061,294.15 2,242,664,517.89 2,477,524,440.存货 98,869,460.31 128,114,736.55 487,698,940.26 905,357,782.79 1,400,706,448.流动负债合计 1,618,555,943.58 1,671,396,520.08 1,514,833,148.80 1,685,317,634.26 1,180,624,840.速动比率 0.96 1.60 1.71 0.79 0.2、现金流动负债比率（ 经营活动现金净流量/流动负债 ）
年份 经营活动产生的 现金流量净额 流动负债合计 经营现金流量比率 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年1,145,407,212.51 1,624,554,188.90 2,735,440,761.62 1,338,575,473.79 -28,983,1,618,555,943.58 1,671,396,520.08 1,514,833,148.80 1,685,317,634.26 1,180,624,0.71 0.97 1.81 0.79 3、存货周转率（营业成本/平均存货）
年份 营业成本 存货 存货周转率 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 2,314,779,055.37 3,091,058,255.91 3,692,116,603.53 2,964,734,368.04 2,880,946,024.98,869,460.31 20.40 128,114,736.55 487,698,940.26 10.04 5.30 905,357,782.79 1,400,706,448.2.57 -- 分析：
1、速动比率分析：由上述指标可以看出，速动比率0.96，说明每一负债可以得到0.96的资产偿还，说明企业有资金偿还短期负债。
2、经营活动现金流量分析：经营现金流量比率衡量企业经营活动产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度，比率越高说明企业财务弹性越好，企业该比率15年有所下降，说明企业用现金流量偿还短期债务能力稍有下降。
3、存货周转率分析：存货周转率测定企业的存货资产的周转速度，周转率越高，则表明企业存货资产变现能力越强。企业15年周转率为20，相当于企业用平均成本在一个年度内周转了20次，赚了20次利润，较上年有所增长。
得出结论：企业短期偿债能力较好，短期负债压力小。
（二）长期偿债能力分析
1、资产负债率分析（ 总负债/总资产）
年份 负债合计 资产总计 资产负债率 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 4,643,296,604.12 4,541,720,461.10 5,238,351,532.25 5,701,489,713.23 4,812,259,849,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,420.48 0.48 0.53 0.60 2、销售利息率分析（ 财务费用/营业收入 ）
年份 财务费用 营业收入 销售利息率 2015年 218,769,760.72 2014年 226,441,538.28 2013年 275,392,283.27 2012年 260,192,549.42 2011年 230,805,8663,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,9530.06 0.05 0.05 0.07 03、现金负债比率分析（ 经营活动现金净流量/平均总负债 ）
经营活动产生的现金流量净额 负债合计 现金与负债总额比率 2015年 2014年 2013年 2012年 20111,145,407,212.51 1,624,554,188.90 2,735,440,761.62 1,338,575,473.79 -28,9834,643,296,604.12 4,541,720,461.10 5,238,351,532.25 5,701,489,713.23 4,812,2590.25 0.33 0.50 0.25 分析：
1、 资产负债率分析：由上述指标可以看出，资产负债率表现出企业总负债占企业总资产的
比率，15年末每一个资产中负债可占0.48，说明企业权益高于负债。
2、 销售利息率分析：销售利息率反映企业公司筹资活动产生的费用占销售收入的比重，目
前占的比重较为合理。
3、现金与负债总额比率分析：现金与负债总额比率反映企业能够承担债务规模的大小，比率高，则承担债务规模大，反之承担债务规模小；企业15年比率为0.25，相对上年有所减少，达到标准值0.25。
得出结论：企业长期偿债能力也较好，长期负债压力也较小。
七、盈利能力分析
（一）资本经营盈利能力分析
年份 净利润 2015年 2014年 2013年 2012年 451,320,000.00 2011年 644,320,000.00 1,021,470,000.00 1,107,340,000.00 170,020,000所有者权益合计 5,058,231,625.81 5,013,856,525.51 4,585,547,309.09 3,831,492,970.89 3,306,952,587净资产收益率 12.79% 21.28% 26.31% 12.64% 10.分析：
企业的净资产收益率保持在较高水平，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高，一般认为一个企业的净资产收益率保持在15-26%，则企业升值空间大，但该指标要平衡好与负债的关系，14年至15年该指标有所下降。 受影响指标：
资本结构或负债与所有者权益之比：当总资产报酬率高于负债利息率时，提高负债与所有者权益之比，将使净资产收益率提高；反之，降低负债与所有考权益之比，将使净资产收益率降低。总资产报酬率：净资产是企业全部资产的一部分，因此，净资产收益率必然受企业总资产报酬率的影响。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高。
（二）资产经营盈利能力分析
年份 利润总额 资产总计 财务费用 总资产报酬率 2015年 2014年 2013年 2012年 622,097,150.21 2011年 852,122,407.77 1,344,104,224.24 1,444,429,523.37 234,322,007.119,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.38218,769,760.72 11.12% 226,441,538.28 16.21% 275,392,283.27 17.77% 260,192,549.42 10.00% 230,805,866.2711.46%分析：
表明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。企业总资产报酬率数值较高，在行业中，一般此指标为10%至12%为宜，企业处于较高的成长期，盈利能力较好，但发展不稳定。
受影响指标：
总资产报酬率=（销售收入/平均总资产）×（利润总额+利息支出）/销售收入=总资产周转率×销售息税前利润率
可见，影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产周转率，该指标作为反映企业运营
能力的指标，可用于说明企业资产的运用效率．是企业资产经营效果的直接体现；二是销售息税前利润率，该指标反映了企业商品生产经营的盈利能力，产品盈利能力越强．销售利润率越高。可见，资产经营盈利能力受商品经营盈利能力和资产运营效率两方面影响。
（三）商品经营盈利能力分析
年份 利润总额 营业收入 销售收入利润率 2015年 2014年 2013年 2012年 622,097,150.21 2011年 852,122,407.77 1,344,104,224.24 1,444,429,523.37 234,322,007.13,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,953.528.62% 28.62% 25.54% 25.54% 25.54分析：销售收入利润率指销售毛利占营业收入的总额，本企业15年每一收入中获得23.84%的利润，单位收入的毛利越高，企业获利能力就越强，企业的销售收入利润率在同行业中并不高，11年至14年逐年缓慢在增长，15年有所下降。
八、营运能力分析
（一）总资产营运能力分析
1、总资产周转率
营业收入 总资产 总资产周转率 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 3,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,953.9,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.37.12% 48.48% 58.43% 44.76% 分析：资产的周转率是衡量企业资产管理水平的重要财务比率，在财务分析指标当中具有重要地位，销售收入除以平均资产总额可以得到资产周转率，这个指标是用来考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现企业全部资产的管理质量和利用效率。上表看出2013年-2015年总资产周转率下降，说明公司有流动资产的闲置，流动资产的营运能力下降，降低了总资产的营运能力。
2、总资产收入率
净利润 总资产 总资产收入率 2015年 2014年 2013年 2012年 451320000 2011年 644,320,000.00 1,021,470,000.00 1,107,340,000.00 17002009,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.6.69% 10.54% 11.44% 5.11% 分析：该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，总资产收入率越高，反映企业总资产营运能力就越强，营运效率也越高。从上表看出，2012年到2013年的总资产收入率由5.11%上升到11.44%，该企业的营运能力很强，但出于下降阶段，而从2015年，总资产收入率下降到了6.69%，虽然下降了一部分，但营运能力还是较强的。
（二）流动资产周转速度分析
1、流动资产周转率
营业收入 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 3,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,95流动资产总额 1,644,930,483.69 2,810,007,301.42 3,084,061,294.15 2,242,664,517.89 2,477,524,44流动资产周转率 160.46% 159.38% 212.35% 167.40% 分析：流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，在一定时期内，流动资产周转
次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。2012年-2015年宝新能源的流动资产周转率总体呈下降趋势，说明在一定程度上宝新能源的盈利能力有所减弱，需要补充流动资金参加周转。
2、存货周转率
营业成本 存货 2015年 98,869,460.31 2014年 128,114,736.55 10.04 2013年 487,698,940.26 5.30 2012年 905,357,782.79 2.57 2011年 2,314,779,055.37 3,091,058,255.91 3,692,116,603.53 2,964,734,368.04 2,880,946,024.941,400,706,448.44-- 存货周转率 20.40 分析：存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。2012年-2015年宝新能源的存货周转率逐渐上升，2015年达到20.40，说明宝新能源的存货周转得快，企业的销售能力强，营运资金占用在存货上的金额也较少。
3、应收账款周转率
销售净收入 应收账款 应收账款周转率 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 3574114397.35 4697106692.91 5655572708.69 269,537,888.98 348,892,517.50 493,728,986.37 11.56 11.15 10.08 3950759721.53 3515157953.58 628,421,802.41 443,699,191.38 7.37 -- 分析：应收账款周转率指销售收入除以平均应收账款的结果，也就是年度内应收账款转为现金的平均次数，用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数。上表看出，2013年-2015年的应收账款周转率都在11次左右，但每年稳定增长，说明宝新能源的应收账款周转较慢，虽然已经在优化，但还需要进一步的应收账款管理的加强。
（三）固定资产利用效果分析
1、固定资产收入率
项目 销售收入 固定资产总额 固定资产收入率 2015 3574114397.35 2014 4697106692.91 2013 5655572708.69 2012 3950759721.53 2011 35151579534,041,125,759.16 4,405,591,727.12 4,820,257,150.90 5,239,134,254.67 3,267,298,4140.85 1.02 1.12 0.93 分析：固定资产周转率又称为固定资产利用率，是指企业年产品销售收入净额与固定资产平均净值的比率。它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 该比率越高，表明固定资产利用效率高，利用固定资产效果好。2013年-2015年宝新能源的固定资产收入率逐年下降，说明宝新能源主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用
效率降低，获利能力下降。
九、发展能力分析
（一）企业单项发展能力分析
1、股东权益增长率
年份 期初所有者权益 期末所有者权益 2015年 2014年 2013年 2012年 2011年 5,013,856,525.51 4,585,547,309.09 3,831,492,970.89 3,306,952,587.42 - 5,058,231,625.81 5,013,856,525.51 4,585,547,309.09 3,831,492,970.89 3,306,952,587.42428,309,216.42 9.34% 754,054,338.20 19.68% 524,540,383.47 15.86% - - 所有者权益增长额 44,375,100.30 股东权益增长率 0.89% 分析：股东权益增长率表示企业当年资本的积累能力。从上表可以看出，2012到2013年，公司的股东权益有较大幅度的上升，增长率达到了19.68%，这说明这一年度企业的资本累积情况较好，有较为强劲的发展势头，企业资本的保全性得以增强，持续发展能力比较乐观；2013年到2015年度，该公司的股东权益出现了大幅下降，这表明企业资本受到严重侵蚀，所有者权益受到损害，应当给予充分重视。
2、利润增长率
年份 期初净利润 期末净利润 本年净利润增加额 利润增长率 2015年 1,021.47 644.32 -377.15 -36.92% 2014年 1,107.34 1,021.47 -85.87 -7.75% 2013年 451.32 1,107.34 656.02 145.36% 2012年 170.02 451.32 281.30 165.45% 2011年 - 170.02 - - 分析：从上表可以看出，宝新能源近几年净利润增长率总体呈下滑状态，这表明该企业这几年盈利能力不强，企业经营的效果较差。
3、收入增长率
年份 期初营业收入 期末营业收入 本年营业收入增加额 收入增长率 2015年 2014年 2013年 2012年 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,953.58 2013,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,95-1,122,992,295.56 -23.91% -958,466,015.78 1,704,812,987.16 -16.95% 43.15% 435,601,767.95 12.39% 分析：收入增长率高，表明公司产品的市场需求大，业务扩张能力强。如果一家公司能连续几年保持30%以上的主营业务收入增长率，基本上可以认为这家公司具备成长性。从上表可以看出，宝新能源2012年到2013年的收入增长率大幅上升，超过30%；但从2014年到
2015年开始下降，表明宝新能源的市场需求减小，业务扩张能力弱。
4、资产增长率
期初资产总额 期末资产总额 本年资产增加额 资产增长率 2015年 2014年 2013年 2012年 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.38 2011年-9,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.38145,951,243.32 1.53% -268,321,854.73 -2.73% 290,916,157.22 1,413,770,255.74 3.05% 17.41% --分析：资产增长率反映了企业资本规模的扩张速度，是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。上表看出，宝新能源2012增长率最高在14年最低15年有所好转，说明该企业的盈利收入模式存在问题，需要进一步改进。
（二）企业整体发展能力分析
项目 股东权益增长率 利润增长率 收入增长率 资产增长率 2015 0.89% -36.92% -23.91% 1.53% 2014 9.34% -7.75% -16.95% -2.73% 2013 19.68% 145.36% 43.15% 3.05% 行业平均值 4.80% 19.55% -7.15% 13.20% 行业优秀值 11.51% 10.09% -4.36% 9.71% 分析：通过对上表的分析，宝新能源2013的股东权益增长率、资产增长率、收入增长率都达到了行业的优秀水平，这表明该企业在这一年里的经营状况比较好，在行业里有较大的竞争优势。在2014年，该企业的股东权益增长率、净利润增长率、资产增长率、收入增长率四项指标都出现下滑，且下滑幅度较大，使得该公司利润增长率、收入增增长率和资产增长率指标低于了该行业的平均值，只有股东权益增长率达到了行业平均值。在2015年，股东权益增长率、利润增长率和收入增长率三项指标均下滑，只有资产增长率上升，使得该公司的四项指标均低于该行业的平均值。通过以上分析，该公司13年表现出了强劲的发展势头，各项指标基本都比较合理，增长能力也比较强，达到了行业的优秀水平，这一年企业有较强的整体发展能力。在2014年和2015年，该企业的各项指标出现了一度幅度的下滑，这表明该企业14、15年经营状况不容乐观，企业的整体发展能力相对于整个行业有所下降，应引起企业管理层的注意。
十、宝新能源综合评价
宝新能源杜邦分析图：
附表：
宝新能源资产负债表
流动资产 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付账款 应收利息 应收股利 其他应收款 存货 消耗性生物资产 待摊费用 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 影响流动资产其他科目 流动资产合计 非流动资产 可供出售金融资产 持有至到期投资 投资性房地产 长期股权投资 长期应收款 固定资产 工程物资 在建工程 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 434,518,430.04 6,658,615.90 -- 628,421,802.41 224,000,000 -- -- 42,342,009.83 2011-12-31 251,319,322.65 278,082,505.01 -- 443,699,191.38 99,828,251.43 -- -- 3,888,721.36 1,268,879,463.80 2,103,364,011.97 2,095,791,973.01 32,365.00 -- 269,537,888.98 -- -- -- 7,511,305.60 98,869,460.31 -- -- -- 100,000.00 -- 1,644,930,483.69 196,754,165.02 -- 348,892,517.50 -- -- -- 441,816.30 128,114,736.55 -- -- 32,440,054.08 -- -- 6,232,823.32 -- 493,728,986.37 -- -- -- 608,571.19 487,698,940.26 -- -- -- -- -- 905,357,782.79 1,400,706,448.44 -- -- 1,365,876.92 -- -- -- -- -- -- -- 2810007301.42 3,084,061,294.15 2,242,664,517.89 2,477,524,440.27 285,732,459.85 -- 9,743,338.69 947,927,680.50 89,830,133.77 524,317,600 -- 10,460,872.81 967,927,680.50 174,694,080.34 -- -- 11,178,405.54 937,327,680.50 211,785,944.44 2,054,051,857.76 1,315,225,050.65 -- -- -- -- -- -- -- -- 4,041,125,759.16 4,405,591,727.12 4,820,257,150.90 5,239,134,254.67 3,267,298,414.81 899,994,997.00 -- -- -- 542,751,496.29 -- 557,936,078.73 -- -- -- 383,443,817 -- 226,299,506.39 -- -- -- 323,334,225.79 -- -- 14,751,461 1,028,947,086.95 -- -- -- 327,461,778.29 -- -- -- 151,248,866.22 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 影响非流动资产其他科目 -- -- 2,833,946.00 57,770,590.82 458,069,099.21 -- -- -- 451,880 36,372,912.18 46,548,219.51 -- -- -- 534,040 36,179,011.30 -- -- -- -- 616,200 30,954,238.62 -- -- -- -- 3,414,692.24 30,486,897.41 -- -- 非流动资产合计 8,056,597,746.24 6,745,569,685.19 6,739,837,547.19 7,290,318,166.23 5,641,687,988.11 资产总计 流动负债 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 预提费用 预计负债 递延收益-流动负债 一年内到期的非流动负债 应付短期债券 其他流动负债 影响流动负债其他科目 流动负债合计 非流动负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 9,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.38 679,000,000.00 -- 25,210,705.07 -- -- 235,110,763.33 58,205,646.67 43,568,828.51 -- -- -- 577,460,000.00 -- -- -- 329,600,000 -- -- 101,694,987.74 -- -- 210,519,491.81 32,419,218.08 -- 72,122,822.45 -- -- -- -- -- -- -- 436,000,000 -- 20,000,000 126,150,695.56 263,880,000 -- 125,121,684.41 31,969,021.63 -- 194,671,747.20 -- -- -- -- -- -- -- 795,000,000 -- 20,000,000 181,982,240.90 -- -- 38,111,395.71 29,777,966.78 -- 410,446,030.87 -- -- -- -- -- -- -- 789,000,000 -- 20,749,474.99 195,322,500.19 20,446,077.50 -- 29,146,465.26 28,386,093.71 -- 17,574,229.31 -- -- -- -- -- -- -- 1,618,555,943.58 1,671,396,520.08 1,514,833,148.80 1,685,317,634.26 1,180,624,840.96 2,051,134,000.00 946,566,032.21 -- -- 2,453,074,000 400,000,000 -- -- 2,693,364,000 1,000,000,000 -- -- 2,958,144,000 1,000,000,000 -- -- 2,629,460,000 1,000,000,000 -- -- 递延所得税负债 递延收益-非流动负债 其他非流动负债 影响非流动负债其他科目 25,797,628.33 -- -- -- 15,778,941.02 -- -- 1,471,000 28,455,383.45 -- 1,699,000 -- 56,101,078.97 -- 1,927,000 -- -- -- 2,175,000 -- 3,631,635,000 非流动负债合计 3,024,740,660.54 2,870,323,941.02 3,723,518,383.45 4,016,172,078.97 负债合计 所有者权益 实收资本（或股本） 资本公积金 盈余公积金 未分配利润 库存股 外币报表折算差额 未确认的投资损失 少数股东权益 归属于母公司股东权益合计 影响所有者权益其他科目 负债及所有者权益总计 4,643,296,604.12 4,541,720,461.10 5,238,351,532.25 5,701,489,713.23 4,812,259,840.96 -- 1,726,612,500.00 329,087,442.08 719,019,572.84 1,726,612,500 329,087,442.08 650,948,629.54 1,726,612,500 414,453,592.43 549,609,800.01 1,726,612,500 497,271,717.08 500,718,667.88 1,726,612,500 329,087,442.08 430,199,711.35 821,052,933.99 -- -- -- -- 2,355,283,748.96 2,297,023,042.10 1,894,871,416.65 1,106,890,085.93 -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- -- 5,013,856,525.51 4,585,547,309.09 3,831,492,970.89 3,306,952,587.42 -- -- -- -- -- 所有者权益合计 5,058,231,625.81 5,013,856,525.51 4,585,547,309.09 3,831,492,970.89 3,306,952,587.42 9,701,528,229.93 9,555,576,986.61 9,823,898,841.34 9,532,982,684.12 8,119,212,428.38
大唐发电资产负债表
报告期 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货 其中:消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 2015-12-31 5,573,891,000.00 -- 516,622,000.00 7,343,067,000.00 418,085,000.00 2,450,087,000.00 -- -- 783,985,000.00 3,857,781,000.00 -- 63,360,000.00 13,437,000.00 21,020,315,000.00 4,970,330,000.00 -- 173,857,000.00 13,235,077,000.00 577,627,000.00 2014-12-31 5,288,498,000.00 -- 504,789,000.00 9,500,035,000.00 541,256,000.00 2,617,731,000.00 -- -- 444,125,000.00 3,744,420,000.00 385,984,000.00 831,715,000.00 23,858,553,000.00 5,013,944,000.00 -- 224,126,000.00 12,831,367,000.00 590,580,000.00 2013-12-31 7,880,844,000 -- 292,543,000 9,808,857,000 1,826,485,000 2,257,908,000 -- -- 486,736,000 3,682,099,000 -- 222,432,000 739,502,000 27,197,406,000.00 462,391,000 -- 229,143,000 15,670,060,000 467,267,000 155,131,744,000 76,480,512,000 9,232,957,000 -- -- -- 4,635,371,000 51,000 899,886,000 466,723,000 1,628,600,000 821,190,000 182,032,311,000.00 165,013,373,000.00 66,581,692,000.00 4,933,678,000.00 -- -- -- 6,733,070,000.00 11,000.00 899,886,000.00 716,784,000.00 1,150,903,000.00 342,807,000.00 78,895,510,000.00 5,763,362,000.00 -- -- -- 6,655,593,000.00 31,000.00 899,886,000.00 861,265,000.00 1,355,564,000.00 468,213,000.00 282,348,033,000.00 278,572,814,000.00 266,125,895,000.00 资产总计 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 应付关联公司款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 减:库存股 未分配利润 少数股东权益 外币报表折算价差 非正常经营项目收益调整 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者(或股东权益)合计 303,368,348,000.00 302,431,367,000.00 293,323,301,000.00 14,785,757,000.00 -- 2,095,939,000.00 22,261,859,000.00 302,785,000.00 117,919,000.00 -3,601,520,000.00 609,980,000.00 316,706,000.00 2,214,781,000.00 -- 16,667,859,000.00 15,143,743,000.00 70,915,808,000.00 13,753,134,000.00 -- 2,309,388,000.00 22,302,079,000.00 314,012,000.00 166,798,000.00 -3,010,557,000.00 1,049,234,000.00 100,595,000.00 2,485,985,000.00 -- 21,290,822,000.00 11,000,000,000.00 71,761,490,000.00 18,239,234,000 -- 1,973,950,000 22,061,036,000 500,483,000 89,717,000 -3,774,099,000 1,050,633,000 147,273,000 1,842,805,000 -- -- 5,700,000,000 65,122,630,000.00 138,054,247,000 14,417,779,000 8,998,325,000 8,998,325,000 -- 594,199,000 1,796,663,000 3,723,518,383.45 130,061,212,000.00 137,691,639,000.00 15,410,018,000.00 19,484,594,000.00 550,000.00 372,138,000.00 579,632,000.00 -- 15,394,158,000.00 11,379,836,000.00 550,000.00 42,191,000.00 617,218,000.00 2,436,534,000.00 169,102,408,000.00 167,562,126,000.00 240,018,216,000.00 239,323,616,000.00 163,902,638,000.00 13,310,038,000.00 10,854,672,000.00 18,284,100,000.00 -- 2,085,379,000.00 18,326,969,000.00 -- -- 63,350,132,000.00 13,310,038,000.00 10,770,031,000.00 16,968,603,000.00 -- 2,322,148,000.00 19,304,302,000.00 -- -- 63,107,751,000.00 13,310,038,000 10,603,503,000 15,037,900,000 0.00 4,454,912,000 20,377,117,000 39,334,000 -- 4,585,547,309.09 9,823,898,841.34 303,368,348,000.00 302,431,367,000.00
宝新能源利润表
报告期 一、营业总收入 营业收入 二、营业总成本 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 三、其他经营收益 公允价值变动净收益 投资净收益 四、营业利润 营业外收入 营业外支出 非流动资产处置净损失 五、利润总额 所得税 六、净利润(百万元) 归属于母公司股东的净利润 七、每股收益 基本每股收益 稀释每股收益 2015-12-31 2014/12/31 2013/12/31 2012/12/31 2011/12/31 3,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,953.58 3,574,114,397.35 4,697,106,692.91 5,655,572,708.69 3,950,759,721.53 3,515,157,953.58 2,851,833,777.95 3,600,392,650.05 4,275,593,525.06 3,374,645,193.61 3,236,324,039.95 2,314,779,055.37 3,091,058,255.91 3,692,116,603.53 2,964,734,368.04 2,880,946,024.94 42,726,982.49 2,078,146.80 304,910,412.54 218,769,760.72 -31,430,579.97 -- -48,692,415.53 186,136,931.97 163,403,826.01 -- 132,622,376.43 226,441,538.28 -13,133,346.58 -75,181,238.56 48,979,942.21 204,513,692.47 158,008,205.27 -- 114,186,077.95 275,392,283.27 35,890,355.04 -82,818,124.65 -425,792.58 96,081,185.42 32,491,096.49 -- 98,005,293.38 260,192,549.42 19,221,886.28 168,184,275 27,140,350.79 17,335,170.26 620,590,048.97 1,943,893.16 436,791.92 436,791.92 34,188,434.33 -- 85,619,583.74 230,805,866.27 4,764,130.67 -- -57,458,710.17 17,314,400.40 238,689,603.86 1,007,164.96 5,374,761.71 39,261.71 859,725,135.84 1,350,207,677.54 1,475,634,576.47 1,580,519.48 9,183,247.55 60,627.55 2,315,271.29 8,418,724.59 156,934.59 2,968,350.44 34,173,403.54 123,403.54 852,122,407.77 1,344,104,224.24 1,444,429,523.37 207,807,007.61 644,315,400.16 322,630,019.26 1,021.47 337,093,223.93 1,107.34 622,097,150.21 170,777,354.24 451.32 451,319,795.97 234,322,007.11 64,299,479.94 170.02 170,022,527.17 644,315,400.16 1,021,474,204.98 1,107,336,299.44 0.37 0.37 0.37 0.59 0.59 0.59 0.64 0.64 0.64 0.26 0.26 0.26 0.1 0.1 0.1 宝新能源现金流量表
报告期 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 2015-12-31 4,261,633,595.12 2014-12-31 5,278,206,768.08 -- 43,615,173.44 5,321,821,941.52 2,667,997,133.40 139,330,694.56 773,781,535.44 116,158,389.22 3,697,267,752.62 1,624,554,188.90 1,102,245,549.27 124,629,547.76 15,000,000 -- 2013-12-31 2012/12/31 6,861,769,224.4,385,522,410. 2011/12/31 4,150,719,006.26 -- 13,465,167.99 4,164,184,174.25 3,770,430,422.03 70,627,645.45 263,089,167.02 89,020,793.94 4,193,168,028.44 85 49 0 -- 18,083,605.59 10,592,175.30 6,879,852,830.4,396,114,585.收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 29,635,305.25 4,291,268,900.37 44 79 3,099,094,481.33 107,947,838.43 111010665 827,204,633.09 302583814.4 110,165,115.97 63775739.89 4,144,412,068.82 2,735,440,761.62 425,287,981.43 595678878.4 1338575474 3057539112 2580168893 购买商品、接受劳务支付的现金 2,148,760,539.37 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 254,191,043.56 632,974,240.40 109,935,864.53 3,145,861,687.86 经营活动产生的现金流量净额 1,145,407,212.51 -28,983,854.19 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 1,113,101,693.53 205,974,246.85 115,882,216.35 34991919.82 0 0 0 0 -- 25,272,508.31 -- 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期 资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 63,718,860.26 66,109,341.68 1,242,929,895.47 71,985,353.70 1,313,860,450.73 456,781,482.72 139,301,113.25 85019936.11 680,471,311.03 715690734.3 0 231,246,755.16 316,327,171.34 1182882553 715,889,018.58 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 793,910,121.28 1,824,687,936.57 1,345,709,365.76 -- 328,400,000 645443288 519,584,203.28 0 0 -- 取得子公司及其他营业单位支付的现 金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 2,618,598,057.85 430,000 1,802,920,848.48 -489,060,397.75 -- -- 521,100,000 15,745,855.77 89,087,438.64 660,473,027.11 1,917,413,279.43 19,998,283.92 -1,201,722,545.12 -- -- -- -- 1,024,000,000 1,766,684,000 -- -- 200,000,000 1,435,473,221.86 -1,204,226,466.70 投资活动产生的现金流量净额 -1,375,668,162.38 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 1,139,155,681.85 1,369,610,000 0 -- 521,100,000 0 0 0 0 1,024,000,000 1,766,684,000 1,769,610,000 859,790,000 1,560,740,000 1,302,000,000 993,952,000 786,661,752.19 -- 3,000,000 1,649,451,752.19 -1,128,351,752.19 -- 7,142,038.96 554,425,502.57 415,337,821.28 -- -- 3,000,000 3,000,000 2,118,165,502.1,720,337,821.288,293,198.60 -- 3,000,000 1,285,245,198.60 0 400,000,000 收到其他与筹资活动有关的现金 发行债券收到的现金 筹资活动现金流入小计 2,089,155,681.85 偿还债务支付的现金 1,939,275,681.85 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 748,253,598.30 子公司支付给少数股东的股利 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 5,850,000.00 2,693,379,280.15 57 28 -1,094,165,502.57 -- 0 1,661,273,542.97 183,199,107.39 46,346,178.72 筹资活动产生的现金流量净额 -604,223,598.30 484,364,801.40 -- -748,845,519.49 1,000,164,842.14 四、现金及现金等价物净增加额 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 -834,484,548.17 期初现金及现金等价物余额 2,102,934,011.97 2,095,791,973.01 2,102,934,011.97 434,518,430.04 251,319,322.65 期末现金及现金等价物余额 1,268,449,463.80 2,095,791,973.01 434,518,430.04 251,319,322.65
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