2016年国内外十大石油经济事件——OPEC与非OPEC国家联合减产力促全球

Ｖｏ１．２５，Ｎｏ．０１＿　１＝］　２Ｏ　１　７　ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ　ＰＥＴＲＯＬＥＵＭ　ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ　２Ｏ　１　６年国内外十大石油经济事件　本刊编辑部　编者按：今年是本刊连续第１７年组织年度十大石油经济事件评　选。秉承“回顾过去、把握现在、镜鉴未来”的初衷，编辑部与热　心读者、专家一起系统地梳理和剖析过去一年发生的重大石油经济　事件，经过三轮筛选、反复评议，最终确定了２０１６年十大石油经济事　件。期冀借助对十大事件的盘点，以点带面，概括油气行业当前面临　的发展形势，突出前瞻，把脉行业乃至世界政治经济的发展趋势。　纵览２０１６年国内外十大石油经济事件，可以发现，低油价仍是　年度关注的焦点之一。本轮油价下跌历时两年半后，全球主要产油国　达成１５年来首个减产协议，反映了一些产油国在财政压力之下被迫妥　协的无奈。低油价　中击促使那些过度依赖油气资源的国家启动经济发　展改革计划，沙特阿拉伯发布｛２０３０愿景》成为其中突出代表。持续　的低油价还导致油气工业投资被大幅压减，这将对上游行业长远发展　产生深远影响。低油价使得我国油气勘探开发面临历史罕有的严峻形　势，迫使石油企业积极探索低油价下的上游发展路道。油服行业更是　首－３其冲，经营业绩普遍滑坡，行业持续重组集中趋势明显，ＧＥ油　气与贝克休斯达成合并协议成为标志性案例。　中国油气行业加速改革也是年度突出亮点。中国能源发展　“十三五”规划“１＋１４”相继出台，行业市场化改革明显提速，　国企改革释放活力，民营力量加速崛起。在炼油及油品市场领域，　国内炼油产能过剩凸显，特别是地炼“两权放开”后的产能快速释　放，加剧了国内油品过剩，并导致原油进１２和成品油出口大幅增　长，为此国务院发布石化产业发展指导意见，引导产业调结构、促　转型、增效益。在天然气领域，管网等基础设施第三方准入和价格　改革措施密集出台，市场化改革加速推进；一批以非油央企、地方　发电集团、大型城燃公司等为代表的下游天然气用户开始探索ＬＮＧ　独立采购，初步形成了三大石油央企以外的中国ＬＮＧ采购第二梯　队，推动行业竞争格局改变。　２０１６年是“黑天鹅”事件频发的一年，而最大的“黑天鹅”当是　特朗普赢得美国大选。特朗普创造了一个逆袭的神话，反映了经济低　迷背景下民众对传统政治的强烈不满，但也带来　一个更加“不可知”的未来。“页岩气革命”余　波深远，美国出口ＬＮＧ开启了全球天然气市场一　体化进程的加速模式。在中美等大国的推动下，　《巴黎协定》正式生效，标志着能源转型、绿色　发展已经成为世界潮流。　１　产　。　特朗普爆冷赢大选　‘　美能源政策走向引关注　３　暑　轰　流　４　盏器言籍　差萎合并协议　Ｅ　美国首度出口ＬＮＧ　Ｕ　助推全球天然气市场一体化进程　沙特发布｛２０３０愿景》　产油国谋求经济转型　，　我国油气上游全面亏损　－　石油企业积极调整应对挑战　８　景雪譬盏嘉　晷　萎意见　９　军呈羹　墨　妻室羹　台　１０改５ｂ变￣竞ＬＮ霉　篙妻　改革　．Ｎ　主佩　《中国国际石油化工联合有限责任公司）　２０１６年年底，全球主要产油国达成ｌ５年来首个减产协　为何本次能够达成减产协议？　议，引发市场高度关注，其中ＯＰＥＣ减产１２０万桶／日，非　ＯＰＥＣ国家减产５５．８万桶／日，共计减产１７５．８万桶／Ｈ，￣２０１７　本轮油价下跌始于２０１４年６月，至今已有两年半之久，　年１月１日起执行，为期６个月。这意味着主要产油国政策发　Ｂｒｅｎｔ油价由当时的１１５美元／桶左右跌至当前的５５美元／桶左　生重要调整，由过去两年的市场份额大战转变为限产保价政　右，跌幅超过５０％，如果以２０１６年年初最低的２７．８８美元／桶　策，这—转变有望建立国际石油市场新秩序，并将对２０１　７年　计算，国际油价跌幅高达７６％，为原油期货诞生以来的最　全球石油市场再平衡和国际油价走势产生重要影响。　大跌幅。在此期间，产油国举行了多轮磋商和会议，之所　以本次能够达成一致减产协议，主要基于以下几个原因。　有哪些国家参与减产？　一是国际油价下跌两年多来，多个产油国饱受低油价　之苦，ＯＰＥＣ近２０年来首次出现集体预算赤字，成员国石　从减产协议实施细节来看，最大的ＯＰＥＣ产油国沙特　油出口收入跌至１Ｏ年来最低水平。２０１５—２０１６年间，沙特　阿拉伯和最大的￣ＯＰＥＣ产油国俄罗斯是本次减产的主力　阿拉伯连续两年出现近千亿美元的巨额财政赤字，委内瑞　和主要推动者，在其主导下，其他产油国也都承担了相应　拉、厄瓜多尔、尼日利亚等多个国家出现经济严重滑坡、　的减产义务。从ＯＰＥＣ方面来看，ＯＰＥＣ成员国将在２０１６年　通货膨胀高企、社会剧烈动荡等问题，甚至已濒临经济社　ｌ０月产量基础上减产１２０万桶／日至３２５０万桶／日，这是该组　会崩溃的边缘。　织８年来达成的首个减产协议，其中沙特阿拉伯减产５０万　二是ＯＰＥＣ两年多来所采取的争夺市场份额政策并未　桶／日，伊拉克减产２０万桶／日，阿联酋和科威特分别减产　取得实质性效果。２０　１　６年美国原油产量仅下降６Ｏ万桶／日，　１４万桶／日和１３万桶／日，委内瑞拉减产１０万桶／日，安哥拉　降幅远低预期。在这场页岩油资源与常规石油资源的较量　减产８万桶／日，阿尔及利亚减产５万桶／日，伊朗冻结产量　中，页岩油表现出了顽强的韧性和对低油价的抗压力，美　在３７９．７万桶／日，利比亚、尼日利亚享有豁免，印度尼西　国能源信息署（ＥＩＡ）报告显示，与两年前相比，页岩油　亚暂时退出ＯＰＥＣ。￣ＯＰＥＣ国家方面，俄罗斯将在１０月份　平均开采成本下降５０％，平均单井产量翻番，生产效率明　产量基础上减产３Ｏ万桶／日，墨西哥减产１Ｏ万桶／日，阿曼　显提升。　减产４．５万桶／日，哈萨克斯坦减产２万桶／Ｅｌ，阿塞拜疆等　三是２０１７—２０１８年问，沙特阿美石油公司和俄罗斯石　其他７个￣ＯＰＥＣ产油国合计减产９．３万桶／日。　油公司（Ｒｏｓｎｅｆｔ）都将进行首次公开募股（ＩＰＯ）。从根　ｓ　……。…一・■…～　，，０　２　０　１　７　ＩＮＴＥＲＮＡＴＩＯＮＡＬ　ＰＥＴＲＯＬＥＵＭ　ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ　本上讲，两大石油公司上市都需要更高的国际油价支持，　石油市场再平衡已经启动，经济合作与发展组织（简称经　因此，本次沙特阿拉伯和俄罗斯也表现出比以往更高的减　合组织／ＯＥＣＤ）石油库存呈现稳中趋降势头。减产协议达　产决心和合作诚意，成为减产协议达成的最主要推动力。　成意味着ＯＰＥＣ重建石油市场新秩序，在全球石油需求稳　步增加的情况下，产油国减产将大幅收紧全球石油供应，　减产预期效果如何？　从而使得供需格局趋紧，推动２０　１　７年上半年石油库存消　化、再平衡加速。　２０１７年１月１日起，ＯＰＥＣ和￣ＯＰＥＣ产油国的减产协议　二是国际原油贸易流向将发生重要调整。从石油贸易　正式执行，由科威特、俄罗斯、阿尔及利亚、委内瑞拉和　阿曼等国组成的联合监督委员会负责减产的监督和执行，　该委员会将于１月上旬召开会议，共同商讨如何确保成员国　严格执行减产协议。此外，从目前部分产油国提前公布的　装船计划来看，１月份沙特阿拉伯、科威特、阿联酋等国都　已不同程度地削减了原油出口量，俄罗斯也屡屡表态将落　实减产计划。因此，就目前而言，市场对本次减产仍充满　期待，主要投行和研究机构也不断上调国际油价预期。　但结合历史情况来看，１　９８２—２００９年间，ＯＰＥＣ共进　行了１　７次减产，实际减产量仅为协议减产量的６０％左右；　此外，俄罗斯自１　９９８年起先后４次承诺减产，但实际减产　只有两次，其他两次产量不降反增。因此，产油国减产协　议实际执行效果并不理想，尽管市场对本次减产充满期　待，但其落实情况仍有待观察。此外，部分享有豁免权的　ＯＰＥＣ国家增产以及包括美国在内的￣ＯＰＥＣ国家增产也　可能冲抵实际减产效果。考虑到利比亚和尼日利亚两国国　内政治局势都有所好转，原油产量快速恢复，初步测算，　２０１７年上半年利比亚、尼日利亚、加拿大、美国四国共将　增产１００万桶／日以上，将大幅冲抵产油国减产效果。值得　关注的是，产油国定于２０１７年５月２５日举行会议，以商讨　是否将减产延期６个月。从历史情况来看，如果减产政策　执行不好，产油国很可能会加码减产；如果执行较好，也　可能会退出减产计划。因此，下半年产油国政策仍然具有　较大的不确定性。　减产对全球石油市场影响几何？　一是全球石油市场再平衡有望加速。事实上，２０１６年　来看，２０１７年主要产油国减产将对全球石油贸易流向产生　重要影响。为了弥补沙特阿拉伯等产油国产量下降导致的　原油出口削减，主要消费国有望加大拉美、西非等地的原　油进口。此外，油价回升有助于美国国内原油产量增加，　进一步推动２０１７年美国原油出口规模继续扩大，出口目的　地更加多元化，美国墨西哥湾在全球原油现货贸易中的地　位也将进一步提升。　三是推高投资者对国际油价预期。减产协议达成以　来，国际油价已飙升２０％以上。路透社在２０１６年１２月末对　２９家机构的最新调查显示，当前多数机构认为，２０１７年国　际油价波动区问将有所上移，２９家机构对全年Ｂｒｅｎｔ均价的　平均预期提高至５７美元／桶，野村证券等部分机构对Ｂｒｅｎｔ　均价的预测甚至在６０美元／桶以上。　四是基准油价格结构和价差将发生重要变化。从基准　油价格结构来看。随着２０１７年全球石油市场供需面抽紧、　去库存加快，三大基准油价格结构将继续收窄，当前部分　远期合约已转变为前高后低的现货溢价（Ｂａｃｋｗａｒｄａｔｉｏｎ）　结构，未来全部合约价格结构可能都发生转变。此外，从　基准油价差来看，以ＯＰＥＣ为代表的产油国减产将抽紧中　东中重质原油供应，推高重油贴水，加之美国页岩油、利　比亚、尼日利亚等增产增加轻油供应，２０１７年轻重质原油　价差总体收窄；与此同时，美国页岩油增产将对ＷＴＩ价格　结构和现货贴水构成一定压力，预计２０　１　７年ＷＴＩ／Ｂｒｅｎｔ基　准油价差将有所拉宽。　收稿日期：　２０１７一Ｏ１－０４　编　辑：　庞孟昌　编　审：　黄佳音