引入做市商制度的原因和影响
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发布时间：2022-04-22 23:01
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时间：2023-11-04 05:32
原因和影响如下：
对于定价难度比较大、定价比较专业的科创板而言，引入做市商机制非常合适，一方面可以引导市场理性定价，另外一方面有利于股价均衡，平滑股价，同时也能提高科创板的流动性。
对于参与科创板的普通投资者而言，缺乏定价能力和分析能力一直是散户的痛点，而做市商可以为他们提供了一个相对合理的报价。尤其是做长期投资，做市商机制在一定程度上也能平抑市场波动，对于稳定市场价格、稳定投资者信心，都是很有帮助的。
拓展资料：
一、什么是“做市商”？
目前，资本市场主流的交易制度有竞价交易制度、做市商制度两大类。A股市场主板使用的是以时间优先、价格优先为特征的竞价交易机制，纳斯达克、市场等使用的是做市商机制。
做市商就是市场当中一个交易主体，为市场不断提供买入和卖出的价格，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。
一般情况下，做市商由大型券商担任，通过双向报价起到引导定价的作用。
二、“科创板要引入做市商机制，主要原因是科创板市场流动性持续下降，制约了高科技企业的金融支持。”招商基金研究部首席经济学家李湛认为，一方面，科创板设置的投资者门槛较高，符合条件的投资者相对较少。另一方面，在科创板上市的公司大多为创新科技公司，业务模式新颖、市盈率较高，对投资者的分析定价能力要求明显提高。参与主体少、参与难度大使得科创板流动性持续下降。
三、从市场上看，Wind数据显示，截至1月7日，科创板共有379家上市公司，总市值为5.6万亿元，占A股总市值的比例为5.87%。而在科创板开板2年多的时间里，每日的成交额在500亿元左右，占全部A股成交额的比重在4%左右，科创板成交额在A股中的占比与其市值占比并不匹配，此时引入做市商制度也是提升市场流动性的应有之举。
