新股频频破发 闭眼打新时代是否结束
发布网友
发布时间：2022-04-22 21:19
共1个回答
热心网友
时间：2023-10-29 07:11
答：您好，在A股市场中，出现上市首日破发的新股比较罕见，但决定新股上市表现的因素，一方面是上市期间的市场环境好坏，市场环境是否友好直接影响到资金对新股的炒作态度；另一方面则取决于新股本身的估值定价水平，新股自身估值定价的高低，就要看发行人的诚意。
在A股市场中，存在上市首日破发的风险，多以巨无霸大盘股为主，而巨无霸企业的发行定价，有时参考同行业的平均估值水平，有时参考H股的折溢价率水平等。一般情况下，对一些巨无霸上市公司来说，担心发生上市首日破发的风险，在股票上市之前会推出绿鞋机制来达到稳定股价的目的。但是，对巨无霸新股的上市表现，仍然需要看同期市场环境的变化情况。
另外，对中小市值新股首日破发的情况，则非常罕见。但是，面对破发的新股，多与自身偏高的发行定价有关。从这几家新股的情况来看，都属于市场中的高价股，若发行人吃相难看，并以很高的估值进行定价，且不给二级市场留出空间，那么上市首日破发概率也会比较高的。除非遇到比较好的市场环境，在充裕的流动性优势影响下，才会给予高价新股更高的溢价空间。
不过，与市场流动性充裕程度相比，在存量资金博弈的背景下，市场资金更看重新股发行人的真实诚意态度，是否愿意给二级市场留出足够的空间。假如企业足够优秀，或者发行人足够诚意，愿意为二级市场留出足够的空间，即使遇到不佳的市场环境，但也会促使更多的市场资金抄底，大大降低新股上市首日破发的风险。
随着越来越多的新股出现上市首日破发的现象，意味着闭眼打新的时代已经告一段落了，对投资者来说，新股打新既要看相应的市场环境好坏，也需要看发行人的估值定价水平或者与同行业的估值均值进行对比。此外，还需要看新股所处的行业赛道与发展前景等。总而言之，随着新股上市首日破发现象的密集出现，A股市场的新股打新有加速向港股化的发展趋势，未来新股首日上市的表现，涨跌不一，新股不败神话也会逐渐被打破。
