股权投资协议怎么签?3分钟看懂最关键条款
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在股权投资中，投资人需在尽职调查后进入实施阶段，与目标公司及其股东签署投资协议，此协议是投融资双方的关键法律文件。以下是对投资协议中几个关键条款的概述。
一、交易结构条款
投资协议应明确交易结构，即投融资双方如何达成交易。这包括投资方式（如新注册资金、股权购买、借款等）、投资价格、交割安排等。详细说明认购或购买的股权数量、占比及支付方式，以及办理股权登记或交割的具体程序、期限和责任。
二、先决条件条款
投资协议中应包含先决条件，以确保交易顺利完成。这包括协议及其相关文件的签署生效、标的公司获得所有必要的内部、第三方和批准或授权、全体股东同意放弃优先权、完成尽职调查且交易符合法律、和投资方要求等。
三、承诺与保证条款
针对尽职调查中难以取得客观证据的事项，以及在投资协议签署后可能发生的阻碍交易或损害投资方利益的情况，标的公司及其股东应作出承诺与保证。这包括公司合法存续、遵守法律法规、股东资格、股权转让、资产状况、信息提供真实完整、税收负债等。
四、公司治理条款
协议中应约定公司治理原则，如董事、监事、高管提名、股东会议权限、分红方式、知情权、竞争、关联交易控制等，以规范交易双方行为。例如，约定投资方享有特定决策的否决权、优先分红权、信息定期披露等。
五、反稀释条款
为防止公司后续融资稀释投资方权益，协议中应包含反稀释条款。这包括优先认购权（投资方有权按持股比例同等条件认购新增股份），以及最低价条款（保证投资价格不低于后续融资价格），确保投资方权益。
六、估值调整条款
估值调整条款涉及业绩达标、上市或并购目标未达成时的估值调整。包括现金补偿、股权补偿或回购请求权，以调整投资价格或实现投资方退出。
七、出售权条款
为在标的公司价值减少时实现退出，协议中应包括随售权和拖售权条款，允许投资方在特定情况下优先或共同出售股权。
八、清算优先权条款
在公司清算时，为减少投资方损失，协议中应包含清算优先权条款，确保投资方在剩余财产分配中优先获得其实际投资金额。
综上所述，投资协议的关键条款涉及交易结构、先决条件、承诺与保证、公司治理、反稀释、估值调整、出售权以及清算优先权等，确保投融资双方权益得到合理保护。
